Under finanskrisen 2008 drabbades många företag, särskilt finansiella företag, till svårigheter och krävde finansiella stöd från regeringen. Allmänheten var inte alltför glad över alla pengar som dolde ut för att driva några finansiella företag som AIG (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 13-0. 58% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), men några andra företag mottog medel med mycket lite fanfare eller offentliga var-med-allt. Ett sådant företag var SLM.

Vad är Sallie Mae?

SLM Corporation (SLM SLMSLM Corp10. 20-1. 83% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), mer känt som Sallie Mae, fungerar som ett finansiellt företag som fokuserar på utbildningslån i USA. Det erbjuder också bankprodukter och olika typer av försäkring för studenter och unga vuxna inklusive bil, liv, resor, hälsa och hyresgäster. I början av 1972 arbetade Sallie Mae som Student Loan Marketing Association, ett federalt chartererat, statligt sponsrat företag. Trots att den statliga statusen avslutades 2004 och företaget blev införlivat, betraktades det fortfarande som en statlig myndighet av många utomstående. Konflikter denna uppfattning, från och med 2004 fortsatte sin "kvasi-regering" status eftersom den erbjöd och betjänade Federal Family Education Loan Program (FFELP). FFELP-lån var utbildningslån som erbjöds av privata företag som garanterades av den amerikanska regeringen och Sallie Mae var den största upphovsmannen för dessa lån. Sallie Mae och andra banker skulle då sälja dessa lån till investerare för att göra ytterligare intäkter.

Under finanskrisen var regeringen oroad över elevernas förmåga att få tillgång till dessa lån om de privata företag som erbjöd dem inte kunde sälja lånepaket till kreditmarknaden, så regeringen gick in i . Räddningsverket godkändes av lagen om fortsatt tillträde till studentlån (ECASLA), vilket gjorde det möjligt för utbildningsdepartementet att skapa program för att köpa de förpackade studielån som kreditmarknaden slutade köpa under finanskrisen. Men det slutade med Health Care and Education Reconciliation Act från 2010.

Under 2010 slutade regeringen FFELP, beslutade att bli en direkt långivare till studenter genom direktlånsprogrammet. Som sådan sände Sallie Mae sina starka pågående förbindelser med den federala regeringen och omvandlade sig till ett annat privat finansiellt företag som handlades på den offentliga marknaden.

Hur Sallie Mae Works

Förlusten av det statligt stödda studielånet gav Sallie Mae en översyn av sin verksamhet med löpande affärsverksamhet som i maj 2013 resulterade i att bolaget meddelade att det separerade sina verksamhetsgrenar i två separata enheter, erbjuder både för allmänheten.Sallie Mae hämtar huvuddelen av sina intäkter från både utbildningslånsverksamheten och konsumentbankverksamheten, och det är hur de två separata enheterna är placerade. En enhet hanterar portföljförvaltning, service och insamling av studielån, vilket svarade för cirka 95% av de totala tillgångarna i Sallie Mae, inklusive de närmare 120 miljarder dollar i FFELP-lån. Den andra enheten hanterar alla privata lånets originations- och serviceföretag inklusive Sallie Mae Bank och dess privata utbildningslån och hette SLM Bank Co. Även om denna andra enhet börjar med en väsentligt mindre tillgångsbas (ca 8% av de totala tillgångarna) Det förväntas växa medan det andra företaget förväntas minska i takt med att FFELP krympes under de närmaste 20 åren.

Är Business Case Sound?

Det grundläggande fallet för utbildningslån verkar starkt baserat på tre faktorer: kostnaden för en fyraårig högskola, som fortsätter att gå upp i mitten till höga enstaka siffror per år, långt ifrån ökningen av konsumentprisindexet , anmälan till fyraåriga institutioner, som beräknas öka med 12% från 2012 till 2021, enligt utbildningsdepartementet och tillgången på studielån. Så i grunden om "kostnaden för utbildning fortsätter att öka i takt med att familjeinkomst och sparande tillväxt överstiger tillgången på federala fondtillskott, och stipendierna stannar konstanta eller minskar, kan fler studenter och familjer förväntas låna privat", enligt Bolagets senaste årsredovisning.

Bottom Line

Sallie Mae, som startade som marknadsförare för statslån, kommer att leda till två separata börsnoterade företag, var och en med ett öga för att handla i studielånsverksamheten - en som en äldre servicer med en saktar strömmen av intäkter och den andra som en växande privat långivare. Detta företag har, under övergången, ett bra tillfälle i sitt marknadssegment. Den senare växer från såväl befolkningen som kostnadssidan har inga tecken på att minska.