Liksom skönhet verkar beslutet om huruvida något är syndigt, vara i ögat av den som ser. Detta är en viktig fråga i socialt ansvarlig investering, eller att syndstocken undviks. Förutom att tjäna bra avkastning på sina portföljer vill socialt ansvariga investerare att deras pengar ska stödja företag och industrier som drivs på ett ansvarsfullt sätt. Låt oss ta en närmare titt på syndens historia och hur dess definition som gäller investeringsstrategier har förändrats genom åren. (För att fortsätta läsa om socialt ansvar på Wall Street, se Ändra världen en investering på en gång .)
Syndens historia
Medan judisk lag hade etiska investeringsmandat i bibliska tider, Quakers förbjöd äganderätt till slavar i den tidiga amerikanska historien och protestanter från krigskriget valde inte att investera i företag som stödde Vietnamkriget. Moderna socialt ansvarliga investeringar (SRI) -skärmar har i stor utsträckning sina rötter i de religiösa traditionerna som fränkte sig på aktiviteter som spel , alkoholkonsumtion, tobaksbruk och ägande av vapen. Som en följd därav drevs företag som bedriver dessa verksamheter syndlagret.
Lanseringen av Pax World Fund 1971 markerade inträdet till marknaden för den första fond som är avsedd för socialt ansvarlig investering. Andra följde snart. Den ökande populariteten hos socialt ansvarsfulla investeringsmandat gav också index som fastställde riktmärken för SRI-kategorin. Lanseringen av Domini 400 Social Index 1990 var den första av många att komma. (För mer information om den här fonden, se Socialt ansvarlig investering mot syndaktier och Socialt ansvariga fonder .)
Inledningsvis drivs medel och index i SRI-kategorin generellt med nolltoleranspolicy mot syndagret. Alla företag som bedriver verksamhet som misslyckades med att passera syndskärmen utesluts från portföljen. År 2005 orsakade den nolltoleranspolitiken SRI-fonderna att sälja sina innehav av Starbucks (Nasdaq: SBUX), som den berömda socialt medveten kaffebryggaren hade licensierat sitt namn till en kaffelikör med Jim Beam-alkohol. En liknande utmaning för SRI-mandat uppstod med internetportalen Yahoo! (Nasdaq: YHOO), som ger tillgång till spelwebbplatser.
Skärmen Ändra
Medan den primära verksamheten vid Starbucks inte var alkoholproduktion och den primära verksamheten hos Yahoo! var inte spelande, nolltoleranspolitik var kristallklar på vad som var och inte var lämpligt för en portfölj. Det enda sättet att inkludera företag med mindre intressen i syndiga företag var att ändra skärmarna för att tillåta företag som bedriver alkohol- eller spelföretag, så länge detta inte var deras primära verksamhet. Under 2006 gjorde Pax just det, och definitionen av synd (som mandat av mainstream SRI-skärmar) började förändras.(Läs mer om hur skärmarna fungerar Lär känna lagerfångare .)
I mars 2008 lyfte Calvert Funds, ett annat känt SRI-företag, sitt förbud mot att äga företag som tillverkar vapen. Enligt de nya screeningskriterierna kom Calverts socialt screenade aktiefonder för att undvika att investera i företag som:
- "tillverkar, utformar eller säljer vapen, eller de kritiska komponenterna i vapen, som strider mot internationell humanitär rätt (IHL), eller > tillverkar, utformar eller säljer inneboende offensiva vapen, enligt definitionen i Fördraget om konventionella väpnade styrkor i Europa och FN: s register över konventionella vapen, eller ammunitionen avsedda för användning i sådana väsentliga våld. "
- Dessa nya screeningskriterier förbjuda inköp av företag som bedriver tillverkning av offensiva vapen, som inbegriper stridsvagnar, pansarfordon, artilleri, stridsflygplan och kamphelikoptrar, krigsskepp och missiler. Intressant kan företag som producerar pistoler, gevär, kulor och liknande krigshandlingar inkluderas i Calvert-portföljer, med motiveringen att dessa objekt kan användas på ett defensivt sätt.
Under 2008 började Calvert också låta sina fonder hålla energiföretag med mindre innehav i kärnkraft trots att kärnavfallshanteringen fortfarande är en oadresserad utmaning för industrin.
Syndens nya ansikte
Om alkohol, tobak, vapen och kärnkraft inte längre är strikt kategoriserad som synd, vad är det? Det nya ansiktet av synd hör till företag som bedriver oetisk affärsverksamhet som barnarbete, miljöbrist eller stöd av förtryckande regimer. Under 2008 är bolagsstyrning och miljö båda heta ämnen i SRI-riket, med SRI-företag och berörda aktieägare som pressar stora företag att inleda återvinningsprogram, släpp ut register över sina ståndpunkter om miljöfrågor och inrätta oberoende styrelser som ser ut för aktieägarnas intressen. (Läs vidare för att lära dig om företagsstyrning och miljö i
Gå grön med socialt ansvarlig investering och Gröna investerare får höra .) Vid screening för dessa problem kan SRIs investeringschefer , till exempel, utesluta företag som driver affärer i Sudan, med motiveringen att regeringen i den nationen stöder folkmord och gör affärer där, hjälper till att stödja regeringen. Andra skärmar kan förbjuda att investera i företag som bedriver ohållbar loggning, såsom tydlig skärning av regnskogar eller industrier som producerar betydande mängder växthusgaser. (Läs mer om investeringar och miljöfrågor, läs vår Green Investing Feature.)
Mänskliga frågor, som behandling av ursprungsbefolkningar och arbetsplatssäkerhet, ingår också i den senaste utvecklingen av SRI-skärmar, liksom produktsäkerheten frågor. Dessa problem är särskilt relevanta när man investerar i tillväxtmarknader, där låga löneskalor, dålig behandling av anställda och smittade produkter är vanligare än i utvecklade länder.
Välj ditt gift
Liksom skönhet verkar beslutet om huruvida något är syndigt nu vara i ögat av den som ser. Investerare som söker ett gammaldags, rent lekmandat som undviker alkohol, tobak och skjutvapen kan fortfarande hitta det, men SRI-förespråkare behöver nu en lång och svår titt på sina investeringar innan de köper baserade helt enkelt på fondens namn.