I den här artikeln kommer vi att undersöka det "dynamiska strömförhållandet" för att bedöma företagets likviditetsstatus istället för det statiska men vanliga strömförhållandet. Det beräknas ofta utöver snabbkvoten och kassakvoten, för att ge analytikerna en mer fullständig bild av den kortfristiga likviditeten i det företag som analyseras. Även om dessa förhållanden har sina brister har det dynamiska strömförhållandet flera fördelar jämfört med snabba och kontanta förhållanden. Läs vidare för att lära dig mer om hur du kan använda detta förhållande när du analyserar en framtida investering.

- 9 ->

TUTORIAL: Nyckeltal

Nuvarande förhållande
Nuvarande förhållande = Aktuella tillgångar / kortfristiga skulder

Nuvarande förhållande =

Inventarier + Kundfordringar + Kontantkvivalenter + Kontant Upplupningar + Betalningsbara betalningar + Anmärkningar Betalningsbara

Nackdelen med nuvarande förhållande är att vi inte vet hur likvida medel och kundfordringar verkligen är. Det innebär att ett företag med en väldigt stor del av sina kortfristiga tillgångar bundna som lager kunde visa ett relativt högt nuvarande förhållande men fortfarande uppvisar en ganska låg likviditetsnivå.

Snabbförhållande

Snabbförhållande =

Kundfordringar + Kontantkvivalenter + Kontant Aktuella skulder

Som vi kan se innehåller snabbförhållandet ingen inventering. Kundfordringar ingår men fortfarande utan indikation på hur enkelt dessa fordringar kan omvandlas till kontanter. (Läs mer om snabbförhållandet och andra i vår Handledning för likviditetsmätning .)

Kontantförhållande

Kontantförhållande =

Likvida medel + Kontant Nuvarande skulder

Eftersom Kassaflödet mäter endast den mest likvida för alla tillgångar mot kortfristiga skulder, det ses som den mest konservativa av de tre nämnda likviditetsförhållandena. Som det allmänt accepteras i bokföringslitteraturen för att upprätthålla en hög försiktighet i både utarbetandet och analysen av bokslutet, kan kontanterna inte vara så dålig. Det saknar emellertid ofta noggrannhet, vilket kan begränsa användbarheten.

Även om kassakvoten inte ger en rättvisande bild av ett bolags kortfristiga likviditet gör inget förhållande och inget förhållande kommer i isolation någonsin att kunna göra detta. Ändå ger det dynamiska nuvarande förhållandet analytikern ett mer exakt och fullständigt sätt att bedöma kortfristig likviditet än någon av de ovannämnda förhållandena.

Dynamiskt nuvarande förhållande
Ett sätt att mäta likviditeten i inventeringen är att använda inventeringsomsättningsgraden för att beräkna det ungefärliga antalet gånger som inventeringen övergår per år. Man kan säga att ju fler gånger inventeringen vänder sig, desto oftare byter du ut inventarier för pengar och som sådan är ju mer flytande det är.Detsamma gäller kundfordringar vid beräkning av omsättningskvoten. Det är ju oftare att kundfordringar övergår, ju oftare utbyter du kundfordringar för kontanter och ju mer du förlänger sin närhet till kontanter, jag. e. dess likviditetsnivå. Båda förhållandena visas nedan:

Omsättningsomsättningsgrad =

COGS / Genomsnittlig inventering Kundfordringar Omsättningsgrad = Netto kreditförsäljning / genomsnittlig kundfordring

Motsatsen till en kundfordranstransaktion kallas konton betalningstransaktion. Med andra ord, vad som betalas av gäldenären "betalas" av fordringsägaren. Eftersom ett stigande kundfordringsomsättningsgrad pekar på ökad likviditet blir det uppenbart att ett stigande bokföringsomsättningsgrad bara kan indikera en minskande likviditet. Därför betalar du oftare dina räkningar, desto mindre pengar du kan behålla och desto mindre flytande kommer du att vara. Omsättningsgraden för leverantörsskulden visas nedan:

Omsättningshastighet för omsättningskvoten =

COGS - (Börsförteckning - Slutförvaring) Genomsnittlig redovisning betald

Den dynamiska strömförhållandet baseras på en kombination av strömmen förhållandet och de tre omsättningsförhållandena som nämns ovan resulterar i ett likviditetsförhållande som tar hänsyn till bolagets respektive likviditet med avseende på både lager, kundfordringar och leverantörsskulder. (För att lära dig mer om att utvärdera företagets finanser, kolla in Dykning till finansiell likviditet .)

Fastställande av likviditet I dagens värld av kreditförsäljning är den minsta tiden som ett företag måste reglera sina räkningar utan att ha negativ inverkan på kreditförbindelserna är 30 dagar. Det innebär att det finns minst 12 "riskfria" kreditcykler per år. Ju fler ledningar förlänger sin kreditcykel, desto mer riskerar det att misslyckas med betalningarna. Baserat på detta kan man argumentera för att ett omsättningsomsättningsgrad på sex, vilket innebär att inventeringen utbyts mot kontanter sex gånger per år, utgör en likviditet på 50% (sex cykler / 12 månader = 0,5 = 50%). Ett lageromsättningskvot på två skulle innebära att inventeringen är 16. 67% flytande (två cykler / 12 månader = 0. 1667 = 16. 67%) och så vidare. Med hjälp av följande tabell kan du snabbt bestämma likviditetsnivån för antingen lager, kundfordringar eller leverantörsskulder för ett företag med 12 "riskfria" kreditcykler per år:

Likviditet (%)	8. 34	16. 67	25	33. 34	41. 67	50	58. 33	66. 67	75	83. 34	91. 67	100
Omsättningsgrad	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12

Om vi ​​känner till omsättningsförhållandena för lager, kundfordringar och leverantörsskulder kan vi tillämpa ovanstående procentandelar för att beräkna det dynamiska strömförhållandet.

Dynamiskt nuvarande förhållande =

Inventarier (ITR / 12) + Leverantörsskulder (ATR / 12) + Kontantekvivalent + Kontant Avräkningar + Betalningsbara betalningar (APT / 12) + Anteckningar Betalningsbara

ITR = Inventar omsättningsgrad
ATR = Omsättningshastighet för kundfordringar
APT = Omsättningshastighet för omsättning

Ett exempel på hur man använder det dynamiska nuvarande förhållandet
Omsättningstillgångar
Inventarier = $ 100 000
Konton fordringar = $ 20 000
Likvida medel = $ 10 000
Kontanter = $ 5 000

Kortfristiga skulder
Upplupna kostnader = $ 20 000
Leverantörsskulder = $ 30 000
Obligatoriska betalningar = $ 10 000

Lageromsättningsgrad = 5 = 41.67% likviditet
Omsättningshastighet för kundfordringar = 4 = 33. 34% likviditet
Omsättningskvoten = 2 = 100% -16. 67% = 83. 34% likviditet

En omsättningskvot på tre procent motsvarar 83,34% likviditet, eftersom betalningsbetalningar införs i nämnaren, och inte täljaren som i fallet med lager och kundfordringar. Läsningen av 16. 67% måste användas i detta exempel:

Dynamiskt nuvarande förhållande =

$ 100 000 (0 4167) + $ 20 000 (0 3334) + $ 10 000 + $ 5 000 < $ 20 000 + $ 30 000 (0 1667) + $ 10 000 Dynamiskt nuvarande förhållande =

$ 41, 670 + $ 6, 668 + $ 10 000 + $ 5 000

$ 35,001 < = 1. 81 Har vi istället använt nuvarande kvoten (2. 25) för att göra samma beräkning, skulle vi ha överskattat bolagets kortfristiga likviditet och med det snabba (0. 58) och kassakvoten (0,25) skulle bolagets likviditet ha varit klart diskret.

Konklusion

Investeraren bör vara medveten om att förvaltningen måste söka ett optimalt balans mellan fördelarna med en hög likviditetsnivå och nackdelarna med ett alltför högt kundfordringsomsättningsgrad. Om bolaget måste erbjuda stora rabatter till gengäld för tidig utbetalning och att anställa en mycket aggressiv kreditavdelning som lägger på förvaltningens relationer med sina kunder, måste kreditvillkoren bli omprövade. Kostnaden för förlorade kunder mäts sällan, men den här kostnaden kan betydligt överväga vinsterna från högre kortfristig likviditet.

I sin tur kan ett alltför lågt bokföringsomsättningsförhållande leda till arg leverantörer, och alltför höga lageromsättningsförhållanden kan leda till brist på utbud och arga kunder. Det som kan vara rätt för ett företag kanske inte är rätt för en annan. Kreditpolicyvillkor och lageromsättningskvoter borde jämföras med företagets och dess konkurrenters.
I allmänhet representerar det dynamiska nuvarande förhållandet en förbättring jämfört med nuvarande likviditetsförhållanden, men investeraren bör vara medveten om att förhållandena är lika lika tillförlitliga som de uppgifter som de bygger på. Följaktligen bör andelar inte användas som enda verktyg eller informationskälla vid analys av finansiella rapporter, men bör kompletteras med andra informationskällor, såsom vertikal och horisontell analys.