Vi har alla hört att de finansiella experterna förklarar fördelarna med diversifiering, och det är inte bara prata. en personlig aktieportfölj måste diversifieras till viss del minska den inneboende risken att endast inneha en eller en sorts aktie.

Men här visar vi dig hur investerare tenderar att bli överdiversifierade och hur du kan behålla en lämplig balans.

Vad är diversifiering?

När vi talar om diversifiering i en börsportfölj hänvisar vi till investerarens försök att minska exponeringen mot risk genom att investera i olika företag inom olika branscher, industrier eller till och med länder.

De flesta investeringsprofessionella är överens om att även om diversifiering inte är någon garanti mot förlust är det en försiktig strategi att anta mot dina långsiktiga finansiella mål. Det finns många studier som visar varför diversifiering fungerar, men för att bara uttrycka det genom att sprida dina investeringar i olika sektorer eller branscher med låg korrelation till varandra, sänker du prisvolatiliteten.

Detta beror på att olika branscher och sektorer inte rör sig upp och ner samtidigt eller i samma takt. Om du blandar upp saker i din portfölj, är det mindre troligt att du upplever stora droppar, för när vissa sektorer uppleva tuffa tider, andra kan vara blomstrande. Detta ger en mer konsekvent övergripande portföljprestanda. (För bakgrundsavläsning, se Betydelsen av diversifiering. )

Det är viktigt att komma ihåg att oavsett hur diversifierad din portfölj är, kan din risk aldrig elimineras. Du kan minska risken för enskilda aktier (vilka akademiker kallar osystematisk risk), men det finns inneboende marknadsrisker (systematisk risk) som påverkar nästan alla aktier. Inget antal diversifieringar kan förhindra det.

Kan vi diversifiera bort osystematisk risk?

Det allmänt accepterade sättet att mäta risk är genom att titta på volatilitetsnivåer. Det är desto starkare en aktie eller portfölj rör sig inom en tidsperiod, desto mer riskfylld är tillgången. Ett statistiskt koncept kallat standardavvikelse används för att mäta volatilitet. Så, för denna artikels skull kan du tänka på standardavvikelse som betydelse "risk".

Enligt den moderna portföljteori kommer du att vara mycket nära att uppnå optimal mångfald efter att ha lagt till om det 20: e beståndet i din portfölj.

I Edwin J. Elton och Martin J. Grubers bok "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis" slöt de sig till att den genomsnittliga standardavvikelsen (risken) för en aktieportfölj var 49, 2%, samtidigt som antalet aktier ökade i den genomsnittliga, välbalanserade portföljen kan sänka portföljens standardavvikelse till högst 19 2% (detta antal representerar marknadsrisk).

Men de fann också att risken med en portfölj av 20 aktier minskade till ca 20%. Därför minskade de extra lagren från 20 till 1 000 endast portföljens risk med cirka 0,8%, medan de första 20 aktierna minskade portföljens risk med 29 2%.

Många investerare har den missvisade uppfattningen att risken minskas proportionellt med varje extra lager i en portfölj, när det faktiskt inte kan vara längre från sanningen. Det finns starka bevis på att du bara kan minska din risk till en viss punkt utöver vilken det inte finns någon ytterligare fördel av diversifiering.

Verklig diversifiering

Den ovan nämnda studien antyder inte att köpa några 20 aktier motsvarar optimal diversifiering. Observera från vår ursprungliga förklaring om diversifiering att du måste köpa aktier som skiljer sig från varandra, beroende på storlek, bransch, sektor, land osv. Sätt i finansiell parlance, det betyder att du köper aktier som är okorrelerade - aktier som flyttar i olika riktningar under olika tider.

Observera också att den här artikeln bara talar om diversifiering inom din lager -portfölj. En persons övergripande portfölj bör också diversifiera bland olika tillgångsklasser, vilket innebär att en viss procentsats läggs till obligationer, råvaror, fastigheter, alternativa tillgångar och så vidare.

Ömsesidiga fonder

Att ha en fond som investerar i 100 företag betyder inte nödvändigtvis att du också har en optimal diversifiering. Många fonder är sektorspecifika, så att äga en telekom- eller sjukvårdsfond betyder att du är diversifierad inom den branschen, men på grund av den höga sambandet mellan rörelser i aktiekurser inom en bransch, är du inte diversifierad i den utsträckning du skulle kunna investera inom olika branscher och sektorer. Balanserade medel erbjuder bättre riskskydd än en sektorspecifik ömsesidig fond eftersom de äger 100 eller flera aktier över hela marknaden.

Många fondförvaltare lider också av att vara överdiversifierade. Vissa medel, i synnerhet de större, har så många tillgångar (det vill säga pengar att investera) att de måste hålla bokstavligen hundratals aktier och följaktligen, så är du också. I vissa fall gör det nästan omöjligt för fonden att överträffa indexen - hela anledningen till att du investerat i fonden och betalar fondförvaltaren en förvaltningsavgift.

Bottom Line

Diversifiering är som glass: det är bra, men bara i rimliga kvantiteter.

Det gemensamma samförståndet är att en välbalanserad portfölj med cirka 20 aktier diversifierar bort det maximala marknadsrisken. Att äga ytterligare lager tar bort potentialen hos stora vinster som påverkar din botten, vilket är fallet med stora fonder som investerar i hundratals aktier.

Enligt Warren Buffett krävs "bred diversifiering endast när investerare inte förstår vad de gör". Med andra ord, om du diversifierar för mycket, kanske du inte förlorar mycket, men du får inte heller mycket.