Chevron Corporation (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) tillkännagav torsdag via en regleringsansökan med Securities and Exchange Commission (SEC) att sin verkställande direktör John Watson tog hem 22 miljoner dollar i ersättning 2015, vilket innebär en minskning med 15% jämfört med föregående år.

Watsons betalning är grundläggande, men tjänar han det?

Medan 15% minskningen verkar vara överdriven är huvuddelen av skillnaden att Watson, VD sedan 2010 har absorberat ett 62% minskat pensionsvärde och icke kvalificerad uppskjuten ersättning. År 2014 tjänade han 7 dollar. 36 miljoner i sitt pensionsvärde, vilket sjönk till 2 dollar. 81 miljoner år 2015. Förra året var Watsons grundlön $ 1. 86 miljoner, som steg 1, 6% från 2014. Han samlade också $ 14. 68 miljoner i lager och optioner, som steg 9,5%.

Men hans bonus på $ 2. 45 miljoner markerade en minskning med 21% från cirka 3 dollar. 1 miljon år 2014. Med tanke på kamperna inom energisektorn, som har hindrats av att sänka oljepriset, är det troligt att Watsons bonusar påverkades av en kombination av Chevrons intäkter, vinst och aktieutveckling.

I januari meddelade Watson åtgärder för att förbättra bolagets resultat och kassaflöde, inklusive drastiska nedskärningar i rörelsekostnader, vilket han sa skulle minskas med 9 miljarder dollar. Chevron sent i fjol meddelade planer på att minska sitt antal anställda med ca 10%. För detta ändamål släpptes cirka 3 200 anställda 2015 och företaget förväntar sig en annan uppsägning av uppsägningar för att påverka cirka 4 000 arbetstillfällen i år. (Se även: Chevron att lägga av 6000-7000 anställda .)

Strategier kommer ihop

På tillväxtens sida meddelade Chevron förra månaden att den levererade sin första GGG-order från sitt nya Gorgon-projekt, dess naturgasanläggning i Australien. Projektet, som har varit en av Watsons stora drivkrafter för att få bolagets vinst att växa igen till följd av den svaga oljemiljön, förväntas nå full kapacitet senast i 2017.

Och med naturgas har Chevron snabbt växit segment i sin energiportfölj, kommer Gorgon säkert att ha en positiv inverkan på Chevrons fria kassaflöde, vilket trots att det sjunkit under fjärde kvartalet har stabiliserats. Slashing kapitalkostnader har hjälpt. (Se även: Chevrons Gorgon-projekt börjar LNG-export .)

Bottom Line

CVX-aktier stängdes torsdag på 94 USD. 79, ner 0. 05%. Aktierna har stigit med 5 37% hittills på året, inklusive 14% vinster bara under de senaste tre månaderna. Beståndet har hållit sig relativt bra med tanke på den konstanta dummen och oljepriset med oljepriserna, och Watson har varit en anledning till det.CVX-aktien har en konsensusbehållningsbetyg och ett genomsnittligt analytiker 12-månaders prismål på 96 dollar, vilket innebär 1% vinster från torsdagens stängning.