Saudiarabien känner smärtan av lägre oljepriser. Prisnedgången har minskat landets bruttonationalprodukt (BNP), ökad statsfinansiering och ökat statsbudgetunderskottet. Myndigheterna har begränsat utgifterna i ett försök att återställa några av dessa saldon och förhindra att budgetunderskottet överstiger 15% av BNP, rapporterar Bloomberg. Regeringen vet emellertid att dessa åtgärder är kortsiktiga lösningar för att hantera den omedelbara lägre oljeprismiljön. Det är därför som Saudis kronpresident Mohammed bin Salman nyligen lade fram sin vision för en ny suverän förmögenhetskassa på 2 miljarder dollar som syftar till att diversifiera ekonomin på lång sikt genom att etablera nya bolag inom bostäder, petrokemikalier och teknik, enligt Reuters.

Diversifieringsutmaning

Saudiarabien har, liksom många andra resursbaserade ekonomier, haft stor nytta av supercykeln för råvaror 2003-2014 vilket resulterade i oljepriser överstigande 100 dollar per fat. Under den här perioden uppgick den reala BNP-tillväxten i Saudiarabien till 6% per år, enligt data från TheGlobalEconomy. com. Tillväxten avtog emellertid betydligt efter att oljepriset kollapsade i mitten av 2014. Allmänt samförstånd (se diagram nedan) är att den saudiska ekonomiska tillväxten kommer att vara bara 1,2% år 2016 och återhämta sig till omkring 2-2. 5% år 2017, men bara om oljepriserna återhämtar sig. Nedgången i råvaruprocessen fokuserar sinne i det saudiska ledarskapet på sätt att diversifiera ekonomin och undkomma resursförbudet. (För mer, se: Hur billig olja kommer att skada Saudiarabiens ekonomi .)

Detta är en viktig politisk fråga för regeringen. Saudiarabien lagar andra länder i Gulf Cooperation Council (GCC) när det gäller oljeberoendet. Tabellen nedan sammanställd från olika källor visar att Saudis icke-oljeekonomi är mindre än övriga Gulf-länderna. Dessutom utgör olja en större andel av budget och exportintäkter. Låga oljepriser betyder också att Saudiarabien kommer att få ett större budgetunderskott 2016 än grannländerna.

Saudiarabien	Gulfstaternas samarbetsråd (GCC)
BNP för icke-oljeprodukter (% totalt BNP)	56	60
Olja / budgetintäkter (%)	90	80
Olje / exportinkomst (%)	85	50
2016 Budgetunderskott (% BNP)	12. 6	11

Källa: National, Oxford Economics, S & P

Reformbanan

I ett papper av Lisa Sachs från Columbia Center for Sustainable Investment, publicerad i World Politics Review > Maj 2015, hävdar hon att det är ett svårt företag att diversifiera ut ur råvaruindustrin och att inte många länder lyckas. De som dock tenderar att njuta av högre långsiktig ekonomisk tillväxt. Hon fortsätter att förklara att den ekonomiska tillväxten i stor utsträckning bestäms av exportens sammansättning.Ju mer komplexa och tekniskt avancerade exporten desto större är den långsiktiga ekonomiska tillväxten sannolikt. Det är därför som den saudiska kronprinsen ser fram emot att använda den nya suveräna förmögenhetsfonden för att utveckla diversifierade källor till omsättningsbar produktion. (För mer information, se: Hur Petro Economics Coping med $ 40 Oil .) McKinsey & Company publicerade en studie i december 2015 där de uppskattar att Saudiarabien skulle behöva 4 biljoner dollar i offentliga och privata investeringar upp till 2030 för att isolera ekonomin från oljepriscykeln. Kronprinsens nya statsfinansierade fond skulle kunna höja hälften av den summa pengar på en relativt kort period, beroende på tidpunkten för offentlig tillgångsförsäljning. McKinsey säger att Saudiarabien behöver "en produktivitetsförändrad omvandling av ekonomin" och identifierar åtta sektorer (inklusive finans, detaljhandel, tillverkning och hälso- och sjukvård) som kan bidra med mer än 60% av den tillväxt som behövs för att dubbla BNP år 2030. Det gör inte " Det verkar ändå inte vara någon officiell regeringens övergångsplan, men man kan bara föreställa sig att tjänstemän kommer att nå ut till olika experter för råd.

Andra länder som exempel

Under tiden kan Saudiarabien se till andra länder som har diversifierat sina ekonomier bort från olja för inspiration. I mars 2015 publicerade Internationella valutafonden (IMF) ett dokument med titeln " Saudiarabien: Att hantera nya ekonomiska utmaningar för att upprätthålla en stark tillväxt

. I den förklarar IMF hur Malaysia, Indonesien och Mexiko kunde diversifiera vart och ett av sina ekonomier bort från olja. När det gäller Malaysia fokuserade regeringens strategi på exportfrämjande åtgärder för tillverkare. Diversifiering uppnåddes genom att locka utländska direktinvesteringar och utveckla humankapital genom kompetensuppgradering, enligt IMF. Indonesien minskade handelshinder, devalverade växelkursen och utvecklade sektorer som jordbruk och landets flygindustri. Slutligen reste Mexiko Nordamerikanska frihandelsavtalet för att främja exporten. Detta gjorde det möjligt för landet att utveckla sina flyg- och bilindustrin, säger IMF. (För mer, se: Tvister i Saudiarabien S & P Nedgradering .) Saudiarabien är inte det enda landet på kursen. Andra exportörer av råvaror genomgår också reformer, inte alla som är inriktade på export. På grund av dämpade råvarupriser börjar afrikanska nationer stora omvandlingar till nya sektorer som tjänster och tillverkning. I sin 1Q-2016 kvartalsinformation, kallad Economic Insight: Africa

, förklarar Oxford Economics hur den afrikanska kontinenten går mot en inhemsk konsumtionsbaserad tillväxtmodell. De tror att viktiga utvecklingsområden kommer sannolikt att vara transport, kraft och social infrastruktur. I sammandraget står det specifikt: "Den långsiktiga råvaruprisnedgången har gett upphov till en sektoriell ombalansering från utvinningssektorn, mot en större diversifiering av den ekonomiska basen." Saudiarabiens ekonomiska utveckling ligger långt framför många afrikanska länder. Därför kommer den att fokusera mindre på att bygga upp infrastruktur som länge har etablerats och fokusera mer på mervärdessektorsutveckling som hälso- och sjukvård och finans. Icke desto mindre visar exemplet att länderna i tider med fallande råvarupriser gör vad de kan för att minska sina råvaruintäkter beroende. Bottom Line

Det finns ett antal vanliga teman som framgår av diversifieringserfarenheten hos råvaror som exporterar länder. Saudiarabien börjar också med den här vägen och för närvarande sätter in finansieringen för att uppnå detta mål. För att lyckas verkar nyckeln vara tillverkning av mer tekniskt avancerade produkter för export. Detta kräver att den privata sektorn främjas för att locka till sig ytterligare utländska direktinvesteringar i sektorer som inte är oljebolag. En annan är att utbilda, träna och behålla humankapital. Den större utmaningen för den saudiska regeringen skulle kunna ligga på reformkursen om och när oljepriserna verkligen återhämtar sig. (För mer se:

Kan Saudiarabien verkligen gå i konkurs?

)