Den legendariska Fidelity Investments-chefen Peter Lynch sa en gång: "Insiders kan sälja sina aktier av några orsaker, men de köper dem för endast en: de tror att priset stiger." Lynch, som växte Fidelity Magellan-fonden från 20 miljoner dollar till 14 miljarder dollar på 13 år, var en troende i grundanalys och förståelse för företagets produkt och praxis innan de investerade i det. Och som en grupp, som förstår företagets produkt, ledning och framtidsutsikter bättre än sina egna ledare? Investerare kan kapitalisera insiderkunskap juridiskt genom att följa offentliga databaser som spåra insiderinköp.

Faktum är att vissa kan säga att spåra köp och säljaktiviteter av en företagets insiders är en integrerad del av due diligence när man investerar i ett företag. Denna artikel kommer att undersöka vilka dessa insiders är, varför investerare bör ägna särskild uppmärksamhet åt sina transaktioner och hur investerare kan utnyttja insider kunskapsben allierade genom offentliga databaser som spåra insiderinköp. ( Läs mer När Insiders Buy borde investerare bli med dem?)

Vem är insiders?

US Securities and Exchange Commission (SEC) definierar insiders som "ledning, tjänstemän eller eventuella fördelaktiga ägare med mer än 10% klass av företagets säkerhet." Insiders måste följa vissa regler och fylla i SEC-formulär varje gång de köpa eller sälja företagsaktier. För att förhindra insiderhandel, eller på ett olagligt sätt dra nytta av väsentliga icke-offentliga uppgifter som deras positioner ger dem tillgång till, förhindrar lagen insiders att deponera aktier inom sex månader efter inköpet . Detta innebär att insiders inte kan dra nytta av snabba svängningsverksamheter utifrån deras kunskaper (avsnitt 16 b eller lagen om värdepappersbörs).

Vad betyder det när Insiders köper eller Sälj?

Som en allmän regel visar insiderinköp ledningens förtroende för företaget och anses vara ett hausseint tecken på ett tecken på att aktiekurserna sannolikt kommer att öka. Omvänt är insiderförsäljning betraktad som baisse vet kan vara av att ladda th eir aktier i en förväntan om att priserna snart kommer att falla. Så det lönar sig att hålla koll på insiders verksamhet.

Studier har visat att snabb och snabb spridning av insidertransaktioner är lönsamma för investerare, eftersom insiders tenderar att slå marknaden. Oddsen till förmån för ett insiderinköp som följs av ytterligare inköp är tre gånger större än oddsen för ett köp följt av en försäljning.

Insider köper i USA

För företag som är noterade på börser i USA kräver SEC att alla utom de minsta mikrokapslarna som handlar på diskenheterna måste rapportera insidertransaktioner inom två arbetsdagar.Först måste de filma SEC: s Form-3 vid första ägandet, SEC Form-4 vid eventuella ändringar och SEC Form-5 för eventuella förändringar som inte rapporterades tidigare eller var berättigade till uppskjutning.

En förteckning över Form-4-arkiv finns på SECs EDGAR-databas, en samling lagliga ansökningar som är specifika för varje företag som för närvarande är offentligt noterat på någon av U. S-börserna. Om kamning via EDGAR-databasen är för tidskrävande, så har du tur, för det finns många webbplatser som spårar och publicerar insidertransaktioner. Nedan finns några webbplatser som innehåller databaser samt rapporter om insidertransaktioner.

Forbes har en halvårsrapport som lyfter fram några viktiga insidertransaktioner.

• Finviz har en gratis och sökbar databas med insideravtal.
• GuruFocus har också en gratis och sökbar databas med insider arkiveringar i USA och ett valfritt avgiftsbaserat abonnemang för insideravtal på den nederländska och kanadensiska marknaden.
• insiderbrott. org är en annan gratis och sökbar tjänst.
• J3SG är en gratis webbplats (även om registrering krävs för att få tillgång till alla funktioner) med realtidsuppdateringar om insidertransaktioner och en omfattande och sökbar databas av insiders såväl som institutionellt ägande.
• Kanada

I Kanada regleras insidertransaktioner av provinsiella tillsynsmyndigheter och insiderrapporter måste lämnas in på Insidersystemets system för elektronisk offentliggörande inom fem kalenderdagar. För att underlätta navigering finns det webbplatser som canadianinsider. com som listar SEDI-data för företag som handlas på TSX och TSX Venture.

Bottom Line

I Förenta staterna och Kanada kräver lagen att insidenter snabbt ska avslöja köp och försäljning av aktiebolag och lämna dem i en offentlig databas. Som insiders tenderar att slå marknaden, skulle investerare göra det bra för att spåra insiderinköp. Insiderinköp kan vara ett tecken på att aktiekursen snart kommer att öka.