På grund av brist på enkel tillgång och likviditet och storleken på den investering som krävs är det inte lätt att investera i grekiska statsobligationer. De enda sätten att investera i dem från och med 2015 är att köpa dem direkt via ett bank- eller mäklarföretag eller att investera i en hedgefonds som har betydande innehav i grekiska statsobligationer.

Men, enligt några analytiker, om du är villig att gå till de problem som krävs för att få grekiska obligationer, och du har det nödvändiga investeringskapitalet och en mycket hög risk tolerans, kan de visa sig vara en värdefull investering. Till exempel investerare som braved en investering i grekiska obligationer precis före omstruktureringen av grekisk skuld 2012 hade en genomsnittlig 80% avkastning på sina investeringar på bara drygt sex månader. Sammantaget sedan 2012 omstruktureringen av omstruktureringen är avkastningen på grekisk statsskuld över 200%, enligt Bloomberg Greklands statsobligationsindex.

Risken är betydande

Investeringar i grekiska statsobligationer är bara lämpliga för de mest ekonomiskt sunda och spekulativa investerarna med en extremt hög tolerans för risker. Risken för försummelse för grekiska obligationer är för närvarande värderad, medio 2015, till 75% - och det är en ökning från 65% sedan årets första år. En investering i grekisk skuld är i huvudsak så långt ifrån en säker sak som du kan få. Det finns en mycket verklig möjlighet att förlora varje dollar på minst $ 100 000 + investering. Därför kan bara investerare som har råd att förlora den typen av pengar till och med överväga att titta på grekisk skuld som en möjlig investering.

Argumentet för positiva avkastningar

Argumenten för en investering i grekisk skuld som betalar väl är väsentligen dubbla. Den första är en tro på att den grekiska ekonomin och den grekiska regeringen inte helt enkelt kommer att kollapsa och standardera på varje förpliktelse som är tänkbar över hela linjen. Medan det inte är en given, förespråkar för att investera i grekisk skuld, gör argumentet att en sådan katastrofal total kollaps inte är riktigt bland de sannolika möjligheterna, och att de totala dommarna är alltför pessimistiska. Grekland är i en ekonomisk röra, men det är en sådan röra att vid denna punkt som om den enda riktningen kvar kan det vara en uppåtgående förbättring. Detta har lett till en handfull långsiktiga investeringsanalytiker för att rekommendera köp av grekiska 30-åriga obligationer.

Förstainstansrätten för argumentet att investera i grekisk skuld är det faktum att den grekiska regeringen, tack vare sin omstrukturering av 2012, inte har några andra betydande skuldförpliktelser fram till 2023 . Detta var argumentet från JP Morgan Chase när det i 2014 rekommenderades att fem års grekiska obligationer köpte, på grund av att de var mogna 2019, långt före det 2023-datumet.

Hur man köper grekiska obligationer

Det finns egentligen bara ett par möjligheter att köpa grekiska obligationer. Det finns inga grekiska obligatoriska ETF som för närvarande finns tillgängliga. Det finns ett antal hedgefonder, som Dan Loebs tredje punkt, som har gjort betydande investeringar i grekisk skuld, men de representerar inte en investering i grekiska obligationer. I grund och botten går de enda alternativen för att köpa grekiska obligationer genom ett bank- eller mäklarfirma, och antingen alternativet kräver en investering på minst $ 100 000.

De flesta stora bankerna, som JP Morgan eller Citibank, kan köpa grekiska obligationer för en investerare. På grund av mycket låg likviditet på marknaden är det minsta köpkravet dock 100 000 euro, lite mer än 100 000 000.

Det andra alternativet är att gå igenom en mäklare som Fidelity eller Charles Schwab. Grekiska obligationer noteras inte som tillgängliga investeringar på sina webbplatser, men du kan kontakta en mäklare som specialiserat sig på utländska obligationer för att göra inköp på dina vägnar. Återigen krävs en investering på minst 100 000 000 kronor, och på grund av den extremt låga likviditeten på marknaden kan mäklaren inte garantera att hantera ett gynnsamt köpeskillingspris.