Sedan början av 1980-talet har trenden för statsobligationsräntorna stadigt minskat. Den 10-åriga statsobligationen nådde nästan 16%, men har sedan dess sjunkit till under 2% år 2016. Räntorna på företagsobligationer har följt en liknande banan, med undantag för en ökning under finanskrisen 2007-2008. Detta innebar solid avkastning för många ränteprodukter. Fonder som fokuserar på den bredare obligationsmarknaden, som Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 +0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), har attraherat betydande investeringsdollar för sitt rykte som en fristad under tider av volatilitet och som en kärnportfölj innehav.

Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 +0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var näst största börshandlade fond (ETF) i detta utrymme, från och med den 5 april 2016, med tillgångar på över 29 miljarder dollar. Tack vare sin kombination av under-genomsnittlig portföljrisk och en räntekostnadskvot har fonden levererat solid avkastning till aktieägarna i mer än nio år. Flera trender kan hämtas från fondens prestation de senaste fem åren. Medan det förflutna inte är någon förutsägelse för framtiden, ger den viss inblick i hur denna fond och obligationer i allmänhet beter sig.

Utdelningar ger de flesta avkastningarna

Under de senaste fem åren levererade fonden i genomsnitt 2,7% per år från utdelningar enbart. Under samma tidsperiod har fondens genomsnittliga årliga totalavkastning varit 3,7%. Det innebär att över 70% av fondens totala avkastning har kommit i form av utdelning.

Detta är relativt vanligt med räntefonder. Fonder med kort löptid tenderar att härleda nästan alla sina avkastningar från utdelningar, medan motsatsen kan vara sant med långfristiga obligationsfonder. Den totala obligationsmarknads ETF hade en varaktighet på 5 6 år, per 29 februari 2016. Detta nummer sätter det i kategorin mellanfristiga obligationsfonder. Det bör förväntas att skattepliktig utdelningsinkomst utgör majoriteten av denna fonds avkastning.

Decembers har varit mycket svag

Denna trend har varit sant, inte bara för de senaste fem åren utan också för en längre tid än det. Under december månad mellan 2011 och 2015 har den totala obligationsmarknaden ETF i genomsnitt en -0. 7% månad på månadens avkastning. Endast juni månad har i genomsnitt en sämre månadsavkastning under samma tidsram.

Om december månad för 2009 och 2010 läggs till månadsavkastningen för 2011 till 2015, uppgick fonden i genomsnitt till en förlust på mer än 1% under den totala sjuårsperioden. En möjlig förklaring till denna prestation kan vara balansräkning i slutet av året.Julköpssäsongen ser ofta att investerare drar ut saldon från obligations- och penningmarknadskonton för att betala räkningarna. Stora pengarchefer, till exempel fonder och ETF, tenderar att återplacera portföljer för bokslutskommuniké, vilket kan leda till stora summor pengar som flyttar in och ut ur produkter.

Januari har levererat starka avkastningar

För så svag som december har varit nyligen har januari varit fondens mest framgångsrika månad de senaste fem åren. Den totala obligationsmarknads ETF har en genomsnittlig avkastning på 1% under de senaste fem januari. Fonden har också levererat januarivinster på sju av de nio år sedan fonden började.

Den starka avkastningen under januari kan också förklaras. Marknadsanalytiker hänvisar ofta till marknadens tendens att stiga i januari som julklappstävlingen, eller i januari-effekten. Den rådande teorin är att investerare lägger pengar från årsskiftet höjer och bonusar tillbaka till jobbet på marknaden. Vissa investerare förbereder sina skatter tidigt göra individuella pensionskonto (IRA) bidrag vid denna tid på året också.

Sommar ser vinster

Medan juni månad har skrivit en förlust i vart och ett av de senaste fem åren, juli, augusti och september har alla vunnit. Alla tre av dessa månader har levererat en vinst i genomsnitt när man tittar på tidsramen 2011 till 2015. Juli har levererat ett genomsnitt på 0,6% vinst, augusti har skrivit en genomsnittlig 0. 1% avkastning och september har återgått i genomsnitt på 0,2%.