Riktigt eller inte anses guld i stor utsträckning som en inflationssäkring - en tillförlitlig åtgärd för skydd mot köpkraftrisk. Den ädla metallen är kanske inte det bästa alternativet för det ändamålet. Vissa guldinvesterare misslyckas med att överväga sin volatilitet och dess möjlighetskostnad, medan andra misslyckas med att förutse lagringsbehov och andra logistiska komplexiteter av guldägande. Av dessa och andra skäl ser vissa USAs statsskattväxlar som ett överlägset säkert alternativ till guld. Båda tillgångsklasserna har egna för- och nackdelar. Här är en titt på dem. (För mer, se: Hur mycket katastrof kan guld hedge? )

Slow and Steady vs Gold Fever

Liksom alla andra investeringar fluktuerar guld i pris. Investerare kan behöva vänta långa sträckor för att realisera vinster, och forskning visar att majoriteten av investerare anger när guld är nära toppen, vilket betyder att det är begränsat och nackdelen är mer sannolikt. Samtidigt ger långsamma, men stabila skattemyndigheter mindre spänning men tillförlitlig inkomst. Ju längre guldet hålls över Treasuries, desto mer smärtsamt kan dessa kostnadskostnader bli, på grund av offrade sammansatta intressen.

En sannolikt mindre men inte mindre närvarande oro: vissa guldinvesterare måste också strida mot choreen för att säkert lagra sin investering, genom att hylla den hemma eller genom att köpa en bankkassa. Men i ettdera fallet klassificeras bullionmynt som hålls i ett år eller längre som "samlarobjekt" - liknande konstverk, sällsynta frimärken eller antika möbler. Om den ädla metallen är i form av ett amerikanskt örnmynt, ett kanadensiskt guldlönnmynt eller ett sydafrikansk Krugerrand, utlöser försäljningen automatiskt en långsiktig federal kapitalvinstskatt på cirka 28% - nästan dubbelt så mycket som 15% kapitalvinster för typiska aktier. (För mer, se:

Guld är en stor häck idag .)

Allt detta sagt, guld har gått bättre än silver, platina, palladium nyligen, liksom de flesta andra ädelmetaller. Efter att ha träffat nästan $ 1 900 per ounce 2011 låg guldet på ungefär $ 1, 188 per ounce i december och i mars klättrade till över $ 1, 380 per ounce innan den nivån på cirka $ 1, 218 idag. Guldets uppgång i år är åtminstone delvis på grund av det formidabla försvaret guld och silver presenterar mot det eroderande värdet av pappersvaluta. Men mot bakgrund av den här banan tror många att guldets framtida prestanda är osäker och gynnar ett skifte till statsskattepengar. (För mer, se:

Förbättra inflationseffekterna .) Fallet för statsskulden

Den största ränten i att köpa statsobligationer istället för guld är att den tidigare låser sig i vissa avkastningar på investeringar. Prescientinvesterare som såg passformen att köpa $ 10 000 i 30-åriga statsskuldväxlar 1982 skulle ha fått $ 40 000 när noterna hade löptid med en fast 10.45% kupongränta. Naturligtvis kan dagarna med tvåsiffriga procentkuponger vara långt borta. I januari 2014 auktoriserade US Treasury en annan runda 30-åriga obligationer med bara en 3% kupong. Sådana obligationer kan dock fortfarande innebära ett centralt inslag i någon riskavvikande portfölj. (För mer, se:

Hur säkra är USA: s obligationer? Gold ETFs en option Beroende på din inkomstnivå är treasuryinvesteringar typiskt mer gynnsamma skattemässiga. Men guldinvesterare kan nivåera skattevinsterna för vinst genom att investera i värdepappersfonder (ETF), som beskattas exakt som typiska aktier och obligationspapper. Inom ETF-ramverket finns tre olika sätt på vilka investerare kan delta. De första guldmynt-ETF: erna, riktmärke mot gruvföretag, vädjar till investerare som inte är intresserade av äkta råvaruinnehav. Ett exempel på en sådan ETF är Market Vectors Gold Miners ETF (GDX

GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). (För mer information, se: Topptips för Forex Trading Gold ETFs och Hedge Inflation med Gold ETFs .) Nästa, guld ETF-futures, få exponering för guld genom futures kontrakt. Eftersom dessa fonder har en kombination av kontrakt och kontanter - vanligtvis parkerade i statsskuldväxlar - kan de generera ränteintäkter för att kompensera kostnaderna. Ett exempel är AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Slutligen finns det rent-play-ETF, som strävar efter att återspegla guldkulans prestanda genom att direkt investera i guldförtroende. Bullion barer köps, lagras i bankvalv och försäkrade. Medan rent-play-ETF-er kan spåra bullion närmare, har de nackdelen med att beskattas tyngre än andra versioner. Ett exempel är PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB London DB Gold Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd till DB Liquid Com Idx-Optimal avkastning Gld TR13. 82-0. 92%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). (För mer, se: Gold Showdown: ETFs vs Futures och De 5 bästa utställande guld-ETF: erna .) Bottom Line Att veta när man ska böja av guld kan vara ett tufft samtal. Som en säkring mot inflationen (och geopolitisk risk) har guldet stigit till stora höjder under det senaste decenniet, på grund av liberala centralbankpolitiken, som Federal Reserves nyligen kvantitativa lättnadsprogram. Härifrån kunde guld rallya eller falla längre; ingen kan förutse vilket sätt det kommer att gå. Å andra sidan, Treasuries ta spekulation (liksom lite spänning) ut mix. Savvy investerare bör ta en nykter titt på guld kontra Treasuries i sina portföljer och konstruera en fördelningsmix som bäst passar deras temperament och tidshorisont. (För relaterad läsning, se:

Hur man skyddar sig mot stigande räntor

.)