Vad är indexinvestering?

Index-investeringar ("Indexing") är en av de snabbast växande investeringsgenrerna, som används starkt av både professionella och enskilda investerare. Fördelarna med indexering inkluderar lägre kostnader och minskat spårningsfel. Vidare har expansionen av indexinvestering uppmuntrat nya idéer och innovationer, såsom Fundamental Indexing ("Fundamental").

Fundamental Versus Cap-Weighted

Fundamentalt skapade initialt uppmärksamhet genom att erbjuda ett alternativ till den mycket vanligare marknadsindexeringsindexeringen ("Cap-weighted"). Historiskt sett bestämdes individuella värdepapper inom ett index helt enkelt genom marknadsvärde. Sammansättningen av ett index direkt reflekterade det relativa storleken på ett företag på marknaden som bestämt genom att multiplicera priset med utestående aktier (Pris x Aktier Utestående = Marknadsvärde). Fundamental förändrade konversationen, omvänt med hjälp av en indexkonstruktion metod baserad på faktorer som intäkter, skuld till eget kapital, antal anställda och andra balansräkningar och resultaträkning faktorer. Ett företag behöver inte längre vägas i förhållande till sitt marknadsvärde. En variation om indexering som Fundaments uppfinnare och tidiga adoptörer har hävdat förbättrar prestanda avsevärt.

Idag fortsätter prestationsdebatten när det gäller grundläggande versus cap-weighted, med starka data stödande påståenden från båda sidor. Men, om indexinvesterare letar efter att bestämma vilken metodik som klart fungerar bättre, söker de förgäves. Investerare måste börja förstå beslutet mellan Cap-weighted och Fundamental som en filosofisk. Indexering gav investerare ett viktigt alternativ till traditionell aktieplockning och skenade ett jämnare ljus på undersökningen av aktiv kontra passiv investeringshantering. Nu tillåter Fundamental investerare att ha en bredare diskussion utöver det oändliga bickering om förmodad outperformance. Det handlar inte bara om prestanda, eller åtminstone bör det inte vara. Vilken indexmetodik är bättre har mycket mer att göra med metafysisk djuptänkande än data. Beslutet om att indexera med hjälp av Fundamental eller Cap-weighted vilar på en fråga: Är du en medveten investerare?

Fastställande av värdet baserat på intrinsiska faktorer

Om du kan förstå vilka marknader som verkligen representerar, kommer du att inse att marknaderna är en mikrokosm för mänskligt beteende och priserna drivs oftast av andras handlingar och känslor. När vi tittar på marknader observerar vi inte en effektiv mekanism för att tilldela värde, snarare emotionerna av miljarder individer som komprimeras till priset på en tillgång.Vi tycker inte om att bekräfta detta, men vårt beteende som investerare är parallellt med vårt beteende som individer, där vi på egen hand dömer oss själva av vad andra människor tycker snarare än vad vi personligen vet. I våra liv, ibland lurar vi ibland familjen, vännerna och även främlingar över vår åsikt om oss själva. Och i våra portföljer tillåter Cap-weighted Indexing andra att värdera våra investeringar från utsidan genom att påverka priset och därmed indexkompositionen. Värdet kommer tyvärr vanligen från utsidan.

Under en lång tid innebar indexering att rida tillsammans med andra investerare eftersom deras känslor drev priserna upp och ner. Vi tillät andra att påverka innehållet i våra index och gjorde det på grund av en förtrogenhet med samma beteende i våra vardagsliv. Mindfulness lär oss emellertid att sluta fokusera på andras beteenden och se inuti oss själva för värde och Fundamental är ett nytt alternativ som gör att vi kan göra ett liknande nytt blad i våra portföljer. Tanken är att detta relativt nya sätt att indexera shuns utanför prispåverkan och föredrar att värdera sina komponenter med hjälp av inneboende faktorer. Och även om det kan vara skrämmande först att anta nya vanor, är praktiken att hitta värde från insidan en fruktbar.

Bottom Line

Indexerings popularitet har påskyndat konkurrensen på marknaden. Och att konkurrensen har främjat många framsteg, inklusive innovationen av grundläggande index. Att tänka på investeringar, som ett uppmärksamt boende, kommer från insidan och är mer objektiv - det skapar möjlighet samtidigt som risken minskas. Med införandet av Fundamental Indexing har mindful investors nu ett investeringsfordon som gör det möjligt för dem att effektivt genomföra sin smarta, unemotional filosofi.