Varuhandlare trivs på höga likviditetsmarknader som möjliggör enkel tillgång till de mest populära terminskontrakten i världen. Lägre bud- / askspridningar på dessa platser reducerar glidning vid inresa och utgång, ökar vinstpotentialen, medan mindre obalanserade prisåtgärder stöder kortfristig intradag- och gunghandel samt långsiktig positionshandel och marknadstiming.

Nya deltagare förvirrar ofta råvaruterminer med index- och finansiella terminkontrakt, inklusive SP-500, Eurodollar och 10-åriga statsobligationer. Varor representerar verkliga fysikaliska ämnen som kan köpas eller säljas på spotmarknader. De härstammar inuti jorden eller på toppen av det, snarare än tankarna på Wall Street matematiker. Dessutom har råvaror fysiska utbuds- och efterfråganbegränsningar som påverkar prissättningen, medan finansiella instrument kan skapas från siffror i ett kalkylblad.

Identifiera Top Commodity Markets

CME Group rankas nu som den främsta terminsutbytet i världen, efter ett årtionde av konsolidering som tillade Chicago Board of Trade (CBOT), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Chicago Mercantile Exchange (COMEX) och Kansas City Board of Trade (KCBOT). Under det andra kvartalet 2015 rapporterade den kombinerade börsen de fem bästa terminskontrakten enligt följande:

Råolja (WTI)	720, 370	1, 670, 091
Majs	Genomsnittlig daglig volym (ADV)	Öppna ränta
384, 580	1, 308, 355	Naturgas
320, 478	1, 036, 572	Sojabönor
230, 257	665, 965	Vete
183, 152	573, 006	Liksom alla världsmarknader fluktuerar råvaruterminans volym och öppen ränta i reaktion på politiska, ekonomiska och naturliga händelser, inklusive vädret. Till exempel kan en Midwestern-torka generera starkt trending på jordbruksframtider, vilket lockar kapital från andra framtidsplatser. Volatiliteten tenderar att öka och minska gradvis under långa perioder, eftersom råvarustrender utvecklas långsamt och kan bestå i år och decennier, snarare än veckor eller månader. (För mer, se: Tolka volymen för framtidsmarknaden.)

Förhållandet mellan genomsnittlig daglig volym och öppen ränta ger användbar data om likviditet eftersom det visar hur ofta kontrakt handlas jämfört med aktiv exponering. Till exempel handlas 43% av råoljan intressant under andra kvartalet, jämfört med bara 29% för majs. Medan råoljedgången 2014 och 2015 förklarar en del av denna skillnad, återspeglar majs lägre procentandel betydande säkringar för att skydda avkastningen.

Långsiktigt perspektiv på toppkontrakt

10-åriga prisdiagram ger en solid teknisk grund för handlare och marknadsledare som vill spela dessa mycket likvida instrument.Medan råvaror lockar sig till grundorienterade aktörer, däribland industrisäkringar, används teknisk analys i stor utsträckning för att förutsäga prisriktningen. Faktum är att modern kartläggning har historiskt ursprung på 1700-tals holländska tulpanmarknader och japanska rismarknader från 1700-talet.

Månadsdiagram för råolja

Råolja futures träffade en heltid hög på $ 147. 27 i juni 2008 och såldes i de över 30-talet under den ekonomiska kollapsen. Den återhämtade sig cirka 70% av den branta nedgången till 2011 års topp och lättade in i ett handelsområde, begränsat av $ 112 på uppsidan och $ 80 på nackdelen. Kontraktet bröt ner 2014 och gick in i en brant nedåtgående trend som testade björnmarknaden lågt i 3: e rd

kvartalet 2015. En ny uppgång kommer att kräva en återhämtningsrally över juni 2015 sväng högt på 64 dollar. 73. Fram till dess kan råvaruhandlare leta efter stöd vid 2008 års låga till att minska nedgången. ^{Kornmånadskarta} Kornfuturerna gick i sömn mellan 1998 och 2006 och skära ut en lång rund botten som lockade ett begränsat handelsintresse. Den gick in i en stark uppgång under andra halvåret 2006 och steg vertikalt in i toppen 2008 över $ 7. 00. Kontraktet förlorade mer än hälften av sitt värde under den ekonomiska kollapsen och hittade stöd nära $ 3. 00 och ange en återställningsvåg som toppade över $ 8. 50 i mitten av 2012. Den efterföljande nedgången avstod fyra år av vinster, med prisuppgörelse strax över 2008 låg under andra halvåret 2014. Tyst baseringsåtgärder sedan den tiden kan vara i 2016 eller längre, med nästa uppåtgående att finna betydande motstånd över $ 6. 00.

Månadskartan för naturgas

Naturgasfutures handlar i motsats till andra energi- eller råvarumarknader, med en 20-årig serie vertikala spikar som har upphävts så snabbt som de framträder. Rallies över $ 10 1996, 2001, 2006 och 2008 mötte med stark motstånd som utlöste nästan 100% omskolning under de kommande 1 eller 2 åren. Det har inte handlats över 8 sedan den senaste höga, med 2014-försöket att misslyckas i mitten av 2008 till 2009-nedgången. Djupt stöd strax under $ 2. 00 har hållit varje uppdelningsförsök sedan 1996 och förutsäger att priset inte går mycket lägre än 2015 års nivåer. Samtidigt föreslår den långsiktiga historien att det kommer att gå in i en ny köpspik i de närmaste 1 till 3 år.

Sojabönor Månadsdiagram

Sojabönor futures botten ut vid ett år med flera decennier låg mellan 1999 och 2002. Kontraktet gick sedan in i en stark uppgång som uppvisade vertikala rallytoppar 2004, 2008 och 2012. Den blev lägre i 2 < nd

hälften av 2012, i en ordnad korrigering som accelererades till nackdelen 2014. Minskningen slutade strax över 2009 års låga nivå, med 2015-prisåtgärder som slår ut ett smalt intervall som ligger i dess 2

nd ^{år. Detta långsiktiga handelsutbud kan ge en ny uppgång som går ut på en betydande överhushållning över $ 12. 00.} Vete Månadskarta ^{Vet futures såldes till 1999 och skuren ut en rundad botten som kvarstod i en 2007-brytning.Kontraktet gick vertikalt till 2008 och slog en parabolisk all-time hög nära $ 12. 00 och kollapsar i en lika galen downtrend som ger upp 100% av rallyet på bara 2 år. Kontraktet studsade i slutet av 2009 och återkallade två tredjedelar av nedgången till ett 3-årigt dubbelt mönster som bröt stöd på 6 dollar. 00 i 2014. Den efterföljande downtrend har testat $ 3. 00 i nästan ett år, med den nivån markering stöd för mer än ett decennium.} Bottom Line

Råolja leder förpackningen som den mest likvida råvaruterminsmarknaden, följt av majs och naturgas. Jordbruks futures tenderar att generera den högsta volymen under perioder med låg stress i energikällorna, medan guld futures har gått igenom boom och byst cykler som kraftigt påverkar öppen ränta. Det står nu som det 7

th

mest omsatta råvaruavtalet, precis bakom RBOB Gasoline.