Under många år gav obligationerna investerare solida avkastningar från både konkurrenskraftiga räntor och realisationsvinster. Men med räntor som fortfarande ligger nära historiska nedgångar börjar många obligationsobjektörer att se någon annanstans för att skapa bättre avkastning. Och medan det inte finns någon perfekt ersättare för obligationer finns det flera andra lockande alternativ som obligationer som investerare kanske vill prova, som kan ge dem låg korrelation till aktier, låg till mitten ensiffrig avkastning och låg total volatilitet. De kan även hitta något skydd mot ränterisk.

Fusion Arbitrage

Även om det här låter lite utanför muren är det möjligt att dra nytta av den lilla prisskillnaden som kommer mellan tiden då en fusion offentliggörs och tiden att fusionen faktiskt stängs. Till exempel när ett företag tillkännager att det köper ett annat företags aktie för 70 dollar per aktie, och lagret på det företag som köps för handel på 68 dollar per aktie, så köper aktien till detta pris en nettovinst på 2 USD per aktie. Fusionsarbitrage strateger försöker generera avkastning på detta sätt genom att dra nytta av många erbjudanden varje år. (För relaterad, läsning, se: Smart Beta ETF: Senaste trender och en titt framåt .)

Det finns också fonder som investerar i fusionsavtal, exempelvis fusionsfonden (MERFX) och arbitragefonden (ARBFX). Den tidigare fonden investerar främst i avtal som händer i Nordamerika, medan den senare fonden koncentrerar sig mer på stora erbjudanden utomlands. Båda är fria medel med låg kostnad. Denna typ av strategi har haft stor volatilitet, men det kan ge solida blygsamma avkastningar utan korrelation med obligationsmarknaden. När räntorna börjar stiga, kommer denna strategi att förbli opåverkad.

Fasta livräntor

Fasta livräntor är ett annat instrument som inte tar ett prisfall när räntorna börjar stiga. Många fasta produkter betalar nu en högre teaserhastighet under sitt första år, och många fasta indexerade produkter kommer att betala investerare en snygg bonus för nya pengar. Fasta och indexerade livräntor har historiskt erbjudit avkastningar som är något högre än andra garanterade instrument som CD-skivor eller statsobligationer. Och medan de inte stöds av USA: s fulla tro och kredit, stöds de av kassareserver som matchar sina utestående kontraktsförpliktelser på en dollar-till-dollar-basis. ) Många indexerade livräntor erbjuder också funktioner som garanterad månadsinkomst som dubblerar eller tredubblas om annuitanten måste ta emot hanterad vård och oförutsedd tillväxtpotential från underliggande finansiella riktmärken. En nyckelbegränsning som de har är att de ofta lever med stora överlämningsavgiftsscheman som kan allvarligt begränsa den mängd pengar som kan dras tillbaka från dem.Och alla uttag som tas före åldern 59½ år är föremål för beskattning och ett straffbelopp om 10% omedelbart om inte ett kvalificerat undantag gäller. (För mer, se:

Viktiga strategier för att undvika negativa obligationsavkastningar .) REITs

Även om denna sektor har en mycket högre risknivå än livränta, ger REITs också konkurrenskraftiga räntor utan risk av betydande prisfall när räntorna börjar stiga. De kan även köpas och säljas när som helst utan straff. De som är nya i denna sektor kanske vill börja med en fond som investerar i dessa instrument som Vanguard Global ex-U. S. Real Estate Index Fund ETF-aktier (VNQI

VNQIVn Glbl ExUS RE59. 76-0. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Den här fonden har ett löpande avkastning på cirka 2 84% och investerar i ett brett utbud av REITs från hela världen. Men var beredd att väva lite prisvolatilitet om du väljer att investera i denna sektor. (För relaterad läsning, se: Hantera kundförväntningar i en flyktig miljö .) Utdelningsaktier

Verktyg och föredragna aktier har länge sökts av inkomstinvesterare för deras högre avkastning och likviditet. Utility-aktier kan också ge vinster, beroende på när du köper dem, men deras utdelningar utgör en betydande del av deras totala avkastning. Föredragna emissioner betalar vanligtvis 1-2% mer än garanterade instrument, även om priserna kan minska vissa när räntorna börjar stiga. (För mer, se:

Är utdelningslagret en bra ersättning för obligationer? ) Men båda typerna av aktier kan ge överlägsen inkomstnivå än de flesta befintliga obligationserbjudanden. Och igen, fonder som investerar i dessa erbjudanden kan vara en bra idé för att få diversifiering och professionell ledning. Var bara beredd att betala skatt på alla utdelningar som erhålls i skattepliktiga detaljhandelskonton. Men utdelningsinkomster kan också användas för att generera ytterligare vinst om de återinvesteras till stamaktier under björnmarknaden när priserna är låga. (För relaterad läsning, se:

Vad dina kunder måste veta om ETFs .) Lager med låg volatilitet

Att köpa lager av stabila, beprövade företag kan också erbjuda ett alternativ till obligationer i ett lågt eller stigande räntemiljö. Många av dessa företag kommer också att betala utdelningar, men de kan också ge realisationsvinster. Historiska studier har visat att lager med lågt beta har överträffat höga beta-aktier över tiden, och med mycket mindre volatilitet. (För relaterad läsning, se:

Inkomster vs Totalavkastning: Återkallelser omprövas .) Mäklare CDs

Många nationella banker utfärdar cd-skivor via mäklarhus som har mycket mer tilltalande villkor än de som du hittar du hos din lokala bank. Din börsmäklare eller investeringsrådgivare kommer sannolikt att ha tillgång till några av dessa problem, och de brukar betala en högre ränta än traditionella cd-skivor. Många av dessa erbjudanden har mycket långa löptider, till exempel 30 år. Men de kommer också ofta med samtal eller sätta funktioner som sparkar in efter fem år och låter antingen banken eller investeraren lösa in cd-skivan till antingen rabatt eller premie.(För relaterad läsning, se:

Vad framtiden håller på för ETFs .) Stabila värdefonder

Dessa medel investerar i kortfristiga garanterade investeringskontrakt gav cirka 1,7% början av 2016. De kommer inte heller att få ett slag i pris när räntorna börjar stiga och deras konkurrenskraftiga avkastningar gör dem till ett mer lönsamt alternativ än statsobligationer. (För mer, se:

Hur man hanterar en kunds förväntningar om återvändande .) Bottom Line

Det finns smala val på obligationsmarknaden idag. Och obligationspriserna kommer att ta en stor hit när Federal Reserve börjar höja priserna igen. Men det finns några alternativ tillgängliga för dem som är villiga att tänka utanför lådan. Vissa av dem kommer med större risk än andra, men de som söker aktuell inkomst har några livsdugliga val så länge de gör sina läxor. (För relaterad läsning, se:

Vilka rådgivare, kunderna borde förvänta sig av en låg återvändande framtid .)