Även om inte alla börshandlade fonder (ETF) hanteras passivt hanteras de allra flesta på så sätt eftersom de flesta ETF: er är indexerade medel, vilket innebär att de investerar i samma lager som ett givet index med målet att matcha avkastningen. Nedan följer en kort förklaring av hur indexerade ETF: er fungerar, följt av de fyra främsta anledningarna till de flesta ETF: erna hanteras passivt.

Indexerade fonder och passiv förvaltning

Alla indexfonder hanteras naturligt, eftersom en aktiv hanteringsstil innebär att fonden exekverar handel utanför vad indexet gör. När en aktie börjar förlora värde kan en aktiv chef besluta att sälja fondens innehav för att minska risken för förlust. Chefen för en indexerad fond kan inte sälja beståndet om inte indexet raderar det från sin lista. All handelsverksamhet som utförs av en indexerad fond utlöses av en förändring i indexet som spårar. Investeringsindustrin splittras typiskt på vilken investeringsstrategi som är bättre, det finns flera orsaker till att de flesta ETF: erna fortsätter passivt.

Omsättning av låg tillgång

En av de främsta orsakerna till att ETFs hanteras passivt beror på att denna hanteringsstil kräver mycket liten handelsaktivitet, vilket resulterar i låg tillgångsomsättning. När en fond köper eller säljer ett lager krävs det manstimmar och pappersarbete för att få det att hända. Detta ökar fondens kostnader, som sedan distribueras till aktieägarna. Det faktum att ETF handlas på sekundärmarknaden, precis som aktier och obligationer, bidrar också till att minska tillgångsomsättningen genom att göra det mindre troligt att fonderna kommer att behöva sälja tillgångar för att täcka aktieägarnas inlösen.

Aktivt förvaltade medel misslyckas ofta med att leverera

En annan anledning är passivt förvaltade ETF: er fortfarande så populära att trots att många fondförvaltare är skickliga, lyckas aktivt förvaltade medel inte leverera de avkastningar de lovar. Aktivt förvaltade medel har mycket högre kostnadsförhållanden på grund av det ökade arbetet som krävs av fondens chef. Även när en fond lyckas slå marknaden under ett visst år, äter utgifterna ofta en betydande del av avkastningen och lämnar litet nettoresultat för aktieägarna.

Omvänt är passivt förvaltade medel utformade för att matcha avkastningen i ett index, för bättre eller sämre. Medan möjligheterna till enorma vinster är färre än med aktiva medel, minskar också kostnaderna kraftigt. Oavsett fondens avkastning för året är kostnaderna osannolikt att äventyra aktieägarnas vinst.

Kostnad och skatteeffektivitet

Passivt förvaltade ETF har vanligtvis lägre kostnader än deras aktivt förvaltade motsvarigheter till följd av minskad arbetsbelastning och minskad handelsaktivitet.På grund av den marknadsbaserade handeln med ETF och deras förmåga att skapa och lösa in aktier i natura behöver passivt förvaltade ETF inte regelbundet återbalansera sina portföljer. Detta gör dem mindre benägna att göra vinstutdelningar, vilket ökar beskattningsbar inkomst för sina aktieägare. Även om ETFs i allmänhet är mindre benägna att frekventa utdelningar än fonder är det osannolikt att passivt förvaltade medel inte kommer att göra något alls. Detta innebär färre skattepliktiga händelser för aktieägarna, vilket gör dessa investeringsprodukter populära bland investerare som vill begränsa skatteplikt. Det minskade antalet distributioner sänker dessutom kostnadsförhållandet mellan passivt förvaltade ETF på grund av den ytterligare minskningen av pappersarbete och hanteringsinteraktion.

Plocka indexet, inte chefen

En av anledningarna till att så många investerare flockar till passivt förvaltade ETF är att, till skillnad från aktiva ETF eller fonder, är nyckelkriteriet indexet, inte chefen. Vid val av en aktivt förvaltad investering är det viktigt att granska chefsrekordet för att säkerställa att hon har en historia att generera betydande avkastningar som inte kan chalked up till lucka. När du väljer en indexerad ETF är den viktigaste faktorn din utsikter, eller för utbildad personal, för själva indexet. Att välja en passivt förvaltad ETF handlar först och främst om att hitta ett index som du är haus på och hitta en fond som spårar det indexet och erbjuds av en institution du litar på.