Wall Street har genom åren haft sin andel av skandaler, varav många lämnade förtvivlan och förlust i sina väckningar. Dessa inkluderar allt från insiderhandel till bedrägeri som kostar investerare miljoner dollar. För att fullt ut förstå vilken inverkan dessa krokiga individer hade på finanshistoria måste vi undersöka folket själva, vad de gjorde och arvet deras missgärningar efterlämnade. Medan ingen två är lika, delar de här männen de varaktiga effekterna av deras brott, som fortfarande känns av

AD:

huvudgatan

många år senare. Denna artikel kommer att undersöka fyra av de mest kända och skrupelfria Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken och Bernard Ebbers.

Handledning : Investment Scams

Den kanadensiska miner: Michael de Guzman Michael de Guzman var mannen som många tror var föregångaren till den berömda Bre-X-debatten. De Guzman var chefgeologen för Bre-X, och han hade tillgång till kärnprover som hämtades från en gruva i Indonesien. När guldpengarna kom lite under genomsnittet hjälpte De Guzman till att bidra till det största gruvsbedräget i modern historia genom att faka proverna för att indikera en massiv guldfynd. När tiden gick, ökade uppskattningarna till så mycket som 200 miljoner ounces. För att få ett handtag på detta nummer, har U.S. Treasury Department cirka 250 miljoner ounces guld i sina reserver.

AD:

Detta bedrägeri uppnåddes genom att sätta in guld i proverna så att det såg ut att det fanns mycket mer guld i den indonesiska gruvan än vad det verkligen var. Som ett resultat klättrade 4-cent penny lager snabbt upp till C 250 dollar (justerat för splittringar). För investerare menade detta att en investering på 200 dollar skulle ha blivit ballongen till $ 1. 25 miljoner.

Oberoende geologer var dock misstänksamma för minas antagna rikedomar, och den indonesiska regeringen började flytta in. De Guzman kunde inte ta värmen och hamnade i hopp från en helikopter. Bre-X-aktien gjorde detsamma och kostade sina investerare 6 miljarder dollar.

Richard Whitney, Richard Whitney, var presidenten på New York Stock Exchange (NYSE) från 1930 till 1935. Den 24 oktober 1929 (svart torsdag) fungerade som en agent för en pool av bankirer köpte han aktier i många företag och skapade en dramatisk vändning på marknaden. Detta ledde till att han falskt hyllades som en hjälte till marknaden, men de uppblåsta lagren kraschade oundvikligen fem dagar senare.

och Crash of 1929 - kan det hända igen? ) Whitney var en otur gambler som spelade penny lager och blue-chip lager aggressivt. För att täcka sina förluster skulle han låna pengar från vänner, släktingar och affärsmän. Detta gjorde det möjligt för honom att köpa ännu mer lager på en marknad som kollapsade, vilket gjorde hans problem ännu värre. Trots sina förluster fortsatte han att leva en livlig livsstil. När han inte längre kunde låna mer pengar började han fördjupa det från sina kunder och från en organisation som hjälpte änkor och föräldralösa barn. Hans bedrägeri blev mer pervers när han plundrade NYSEs Gratuity Fund, som var skyldig att betala 20 000 dollar till varje medlems egendom vid döden. Efter en granskning upptäckte brottsligheten, var han anklagad för två försummelser och dömdes till fem till tio år i fängelse. Som ett resultat av hans missgärningar fastställde den nybildade Securities and Exchange Commission (SEC) hur mycket skuldföretag kan ha och separera kundkonton från mäklarfirmor. (Läs om hur denna tillsynsmyndighet skyddar investerarnas rättigheter i

Policing Securities Market: En översikt över SEC

.)

Marknadsmanipulatorn: Ivan Boesky Ivan Boeskys karriär på Wall Street började 1966 som aktieanalytiker. 1975 startade han sitt eget arbitrageföretag, och på 1980-talet uppskattades hans nettovärde vara i hundratals miljoner. Boesky letade efter företag som var övertagande mål. Han skulle då köpa en andel i dessa företag på spekulation om att nyheterna om en övertagande skulle meddelas och sedan sälja aktierna efter tillkännagivandet för vinst. Företagskoncentrationer och förvärv var under 1980-talet enormt populära. Enligt den 1 december 1986 artikeln i

Time Magazine fanns det nästan 3 000 fusioner värda 130 miljarder dollar endast det året. Boeskys oroväckande framgång i denna strategi var emellertid inte all instinkt: Innan avtalen meddelades skulle priserna på aktierna stiga till följd av att någon handlade med infor-mation om att en övertagande eller levererad buyout (LBO) skulle meddelas. Detta är ett tecken på olaglig insiderhandel och Boeskys medverkan i denna olagliga verksamhet upptäcktes 1986 då Maxxam Group erbjöd sig att köpa Pacific Lumber. tre dagar innan affären meddelades hade Boesky köpt 10 000 aktier.

Som ett resultat av dessa och andra insiderhandelaktiviteter var Boesky ansvarig för aktiemanipulation baserat på insiderinformation den 14 november 1986. Han gick med på att betala en $ 100 miljoner böter och tjäna fängelse. Han var också bannlyst från handelslagret professionellt för livet. Han samarbetade med SEC, bandade sina konversationer med skräp-företag och övertagande konstnärer. Detta ledde till att både investeringsbanken Drexel Burnham Lambert och dess högsta profil, Michael Milken, belastades med värdepappersbedrägerier. Som ett resultat av Boeskys handlingar passerade kongressen insiderhandel Act of 1988. Handlingen ökade påföljder för insiderhandel, ger kontantbelöningar till whistle-blowers och tillåter individer att stämma för skador som orsakats av insiderhandelskränkningar. (För bakgrundsvisning, se Definiera olaglig insiderhandel

och

Upptäck insiderhandel .) The Junk Bond King: Michael Milken På 1980-talet var Michael Milken känd som skräpförbindelsekongen.Ett skräpobligation (även kallat en högavkastningsobligation) är inget annat än en skuldinvestering i ett bolag som har stor sannolikhet för försummelse, men ger en hög avkastning om den betalar pengarna tillbaka. Om du ville samla pengar via dessa obligationer var Milken den person som skulle ringa. Han använde dem för att finansiera sammanslagningar och förvärv (M & A) samt leveranserade köp (LBO) för företagsförare. (Trots sitt rykte kan de skuldförbindelser som kallas "skräpobligationer" faktiskt minska risken i din portfölj. Läs mer om Hög avkastning eller bara hög risk?

) Men vad han gjorde var ingenting mer än att skapa ett komplext pyramidschema. När ett företag skulle vara vanligt skulle han sedan refinansiera lite mer skuld. Både Milken och Drexel Burnham Lambert skulle fortsätta att betala sina avgifter till följd av detta beteende. Företaget gjorde minst hälften av vinsten från Milkens arbete. (Med tanke på att du går med i en investeringsklubb som lovar fenomenal avkastning på din anmälningsavgift? Läs Vad är ett pyramidprogram? )

Milken började senare också köpa aktier i företag som han visste skulle bli potentiella övertagande mål. Boesky, som belastades med insiderhandel 1986, hjälpte med att implicera både företaget och Milken i flera insiderhandelskandaler. Detta ledde till kriminella anklagelser mot företaget och mer än 70 anklagelser mot Milken, som åtalade sig skyldig, dömdes till 10 års fängelse och betalade 1 miljard dollar i böter. Det hävdas att besparings- och lånekrisen (S & L) i slutet av 1980-talet och början av 1990-talet inträffade eftersom så många institutioner höll stora mängder Milken junk bonds. Efter att han släpptes från fängelset fokuserade Milken sin uppmärksamhet på sin grund, som stöder cancerforskning. Betalningsbedrägeri: Bernard Ebbers

Bernard "Bernie" Ebbers var verkställande direktör för ett telekommunikationsföretag som heter WorldCom. På mindre än två decennier tog han företaget till en dominansposition inom telekombranschen, men kort därefter, 2002 lämnade företaget in för den största konkursen i U.S historia. (Så snart du investerar i ett företag, möter du den här risken. Ta reda på vad det betyder i

En översikt över företags konkurs

.) Under en sexårsperiod har företaget gjort 63 förvärv, varav den största var MCI 1997. Alla dessa förvärv skapade problem för företaget eftersom det var svårt att integrera det gamla företaget med varje nytt. Förvärven kastade också massiva skulder på bolagets balansräkning. För att hålla intäkterna växer skulle företaget skriva ut miljoner dollar i förluster som förvärvats under det nuvarande kvartalet och sedan flytta mindre förluster framåt för att skapa uppfattningen att företaget tjänade mer pengar än det verkligen var. Detta gav WorldCom möjligheten att ta små avgifter mot sina vinster varje år och sprida de stora förlusterna under årtionden. Detta schemed fungerade tills USA: s justitieavdelning nekade bolagets förvärv av Sprint år 2000, och fruktade att de kombinerade företagen skulle dominera landets telekommunikationsindustri.Detta tvingade WorldCom att göra de tidigare fusionerna fungera för dem och innebar att det bara skulle vara fråga om tid innan alla förluster som de tog från andra förvärv skulle påverka bolagets tillväxt. (För närliggande läsning, se Matlagning av böckerna 101 .)

När WorldCom inlämnades för konkurs erkände den att den otillbörligt bokfört förlusterna från förvärven från 1999 till 2002. Ebbers tog också personliga lån från företag. Han avgick som VD i april 2002 och dömdes senare för bedrägeri, konspiration och arkivering av falska dokument med SEC. Han dömdes till 25 års fängelse. Ebbers arv ledde till strängare rapporteringsstandarder med upprättandet av Sarbanes-Oxley Act of 2002, samt förbud mot personliga lån till företagsledare och styvare straff för finansiella brott. (Läs mer om hur ett företag håller sin förvaltning i kontroll kan påverka bottenlinjen i Governance Pays

.)

Bottom Line Sedan Wall Streets tidigaste dagar har det funnits brottslingar som har försökt att förklara sig som ärliga affärsmän. Många av dessa skurkar steg snabbt till makten för att få en hård kraschlandning i slutet. Detta var exakt fallet med Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers och Richard Whitney. Vad deras exempel visar är att trots trots att regelverket försöker hitta människor fortfarande vägar kring lagarna eller helt enkelt bortse från dem för ett ändamål: girighet till varje pris. För mer om detta ämne, läs

Handbojor och Rökvapen: De brottsliga elementen i Wall Street ,

Ghouls och monster på Wall Street och Tales from Wall Street's Crypt .