Det viktigaste finansiella centrumet i världen? En fabled plats för silver skedar och gyllene fallskärmar? En knutpunkt i skarpt kapitalism? Eller alla ovanstående. Wall Street är många saker för många människor, och uppfattningen om vad det verkligen är beror på vem du frågar. Trots att människors syn på Wall Street kan skilja sig väldigt, är det otvivelaktigt dess varaktiga inverkan inte bara på den amerikanska ekonomin utan på den globala.

Vad är Wall Street ändå?

Wall Street tar upp fysiskt endast några få kvarter som ligger mindre än en mil i stadsdelen Manhattan på New York City; dock sträcker sig överflyttning över hela världen. Begreppet "Wall Street" användes initialt för att väljas till gruppen av stora oberoende mäklarfirmor som dominerade investeringsindustrin i USA. Men med linjerna mellan investeringsbanker och affärsbanker som har blivit suddiga sedan 2008 är Wall Street i nuvarande finansiell utgåva den kollektiva termen för de många parter som är involverade i USA: s investerings- och finansindustri. Detta inkluderar de största investeringsbankerna, affärsbankerna, hedgefonder, fonder, kapitalförvaltningsföretag, försäkringsbolag, mäklare, valutahandel och råvaruhandlare, finansinstitut och så vidare.

Även om många av dessa enheter kan ha sitt huvudkontor i andra städer som Chicago, Boston och San Francisco, refererar media fortfarande till USA: s investerings- och finansindustri som Wall Street eller helt enkelt "The Street . "Intressant är att populariteten hos termen" Wall Street "som en proxy för den amerikanska investeringsindustrin lett till liknande" Streets "i vissa städer där investeringsbranschen är sammanslagna som används för att referera till den nations finansiella sektorn, som Bay Street i Kanada och Dalal Street i Indien.

Varför Wall Street har en sådan inverkan

USA är världens största ekonomi, med 2013 bruttonationalprodukt (BNP) på 16 dollar. 80 biljoner, bestående av 22. 4% av den globala ekonomiska produktionen. Det är nästan dubbelt så stor som den näst största ekonomin, Kina (2013 BNP = $ 9, 24 biljoner). När det gäller marknadsvärdet är USA s största av världen med ett avstånd, med ett marknadsvärde på 23 dollar. 6 biljoner dollar (per den 23 september 2014) som omfattar 36. 3% av den globala marknadsvärdet. Japans $ 4. 6 biljoner marknad är en avlägsen sekund, med drygt 7% av världsmarknaden.

Wall Street har en så stor inverkan på ekonomin eftersom det är handelshuben på de största finansmarknaderna i världens rikaste nation. Wall Street är hem till den hedervärda New York Stock Exchange (nu kallad NYSE Euronext), som är den obestridda ledaren över hela världen när det gäller genomsnittlig daglig aktiehandel och total marknadsvärde för sina börsnoterade företag.Nasdaq OMX, den näst största börsen globalt, har också sitt huvudkontor på Wall Street. Gatebyråerna kontrollerar tillsammans trillioner dollar i finansiella tillgångar, medan New York är det näst största handelscentret på valutamarknaden där dagliga handelsvolymer överstiger 5 miljarder dollar.

Hur påverkar Wall Street?

Wall Street påverkar USA: s ekonomi på ett antal sätt, vars viktigaste är -

• Rikedomseffekten : Starka aktiemarknader ger upphov till en "rikedomseffekt" hos konsumenterna, även om vissa framstående ekonomer hävdar att detta är mer uttalad under en fastighetsboom än under en aktiemarknadsmarknad. Men det verkar logiskt att konsumenterna kanske är mer benägna att splurge på stora biljettobjekt när aktiemarknaderna är heta och deras portföljer har fått stora vinster.
• Konsumentförtroende : Bullmarknader finns generellt när ekonomiska förutsättningar bidrar till tillväxt och konsumenter och företag är övertygade om framtidsutsikterna. När deras förtroende rider högt, brukar konsumenterna spendera mer, vilket ökar ekonomin i USA, eftersom konsumtionsutgifterna beräknas uppskatta 70% av det.
• Företagsinvesteringar : På tjurmarknader kan företag använda sitt dyrbara lager för att samla kapital, vilket sedan kan utnyttjas för att förvärva tillgångar eller konkurrenter. Ökad företagsinvestering leder till högre ekonomisk produktion och genererar mer sysselsättning.

Globala bellwether

Aktiemarknaden och ekonomin har ett symbiotiskt förhållande, och i goda tider driver man den andra i en positiv återkopplingsslinga. Men under osäkra tider kan ömsesidigt beroende av aktiemarknaden och den breda ekonomin få en allvarlig negativ effekt. En väsentlig nedgång på aktiemarknaden betraktas som en ledare av en lågkonjunktur, men detta är inte på något sätt en ofrånkomlig indikator. Till exempel ledde Wall Street-kraschen 1929 till 1930-talets stora depression, men kraschen 1987 ledde inte till en recession. Denna inkonsekvens ledde Nobelpristagare Paul Samuelson till att påpeka att aktiemarknaden hade förutsagt nio av de fyra senaste recessionerna.

Wall Street driver den amerikanska aktiemarknaden, som i sin tur är en bellwether för den globala ekonomin. De globala recessionerna 2000-02 och 2008-09 båda hade sin uppfattning i USA, med sprängningen av teknikbubblan och hushållets sammanbrott. Men Wall Street kan också vara katalysatorn för en global expansion, vilket framgår av två exempel under det nuvarande årtusendet. Den globala ekonomiska expansionen 2003-07 påbörjades med en stor rally på Wall Street i mars 2003. Sex år senare, med den största recessionen sedan 1930-talets depression, började klättringen tillbaka från den ekonomiska avgrunden med en massiv Wall Street-rally i mars 2009.

Varför Wall Street reagerar på ekonomiska indikatorer

Priserna på aktier och andra finansiella tillgångar bygger på aktuell information som används för att göra vissa antaganden om framtiden som i sin tur utgör grunden för att uppskatta en tillgångs verkliga värde.När en ekonomisk indikator släpps kommer det vanligen att ha liten inverkan på Wall Street om det kommer in enligt förväntningar (eller vad kallas "konsensusprognos" eller "analytikerens genomsnittliga uppskattning"). Men om det kommer i mycket bättre än väntat, kan det få en positiv inverkan på Wall Street; Omvänt, om det är värre än förväntningarna, skulle det ha en negativ inverkan på Wall Street. Denna positiva eller negativa effekt kan mätas genom förändringar i aktieindex som exempelvis Dow Jones Industrial Average eller S & P 500.

Låt oss till exempel säga att ekonomin i USA sträcker sig och lönenummer som ska släppas den första fredagen nästa månad förväntas visa att ekonomin skapade 250 000 jobb. Men när lönesamtalets rapport släpps visar det sig att ekonomin bara skapade 100 000 arbetstillfällen. Trots att en datapunkt inte gör en trend kan de svaga lönenumren leda till att några ekonomer och marknadschefer på Wall Street tar upp sina antaganden om den amerikanska ekonomiska tillväxten framåt. Vissa gatuproducenter kan sänka sina prognoser för tillväxten i USA och strategier hos dessa företag kan också minska sina mål för S & P 500. Stort institutionella investerare som är kunder i dessa gatuföretag kan välja att lämna några långa positioner efter att ha fått sina sänkta prognoser. Denna kaskad av försäljning på Wall Street kan leda till att aktieindex stänger betydligt lägre på dagen.

Varför Wall Street reagerar på företagets resultat

De flesta medelstora till stora företag omfattas av flera forskningsanalytiker som är anställda av Wall Street-företag. Dessa analytiker har fördjupad kunskap om de företag de täcker, och eftersträvas av institutionella "buy side" -investorer (pensionsfonder, fonder etc.) för deras analys och insikter. En del av analytikernas forskningsinsatser ägnas åt att utveckla finansiella modeller av de företag de täcker och använda dessa modeller för att generera kvartalsvisa (och årliga) intäkter och vinst per aktie prognoser för varje företag. Medelvärdet av analytiker kvartalsintäkter och EPS-prognoser för ett visst företag kallas "Street estimation" eller "Street expectations. "

När ett företag rapporterar kvartalsresultatet, om dess rapporterade intäkter och EPS-siffror matchar Street-uppskattningen, sägs företaget ha uppfyllt Street-uppskattningar eller förväntningar. Men om företaget överstiger eller saknar Street förväntningar kan reaktionen i aktiekursen vara väsentlig. Ett företag som överstiger gatuförväntningarna ser i allmänhet sitt aktiekurs och en som besviken kan se att aktiekursen sjunker.

Wall Street kritik

Vissa kritiker av Wall Street inkluderar:

• Det är en riggerad marknad - Även om Wall Street fungerar rättvist och jämställdhet mest av tiden, övertygade Galleon Group grundare Raj Rajaratnam och flera SAC Capital Advisors på insiderhandelskostnader i en av de största sådana skandalerna förstärker uppfattningen som hålls i vissa delar som marknaden är riggen.
• Den uppmuntrar till skev riskrisker - Wall Street-affärsmodellen uppmuntrar till skev riskutnyttjande, eftersom näringsidkare kan göra vinstdrivande vinster om deras hävda satsningar har rätt men inte behöver bära de stora förluster som skulle uppstå om de är fel. Överdriven riskering antas ha bidragit till nedbrott i värdepapperslån i 2008-09.
• Wall Street-derivat är WMDs - Warren Buffett varnade år 2002 om att derivaten som utvecklats av Wall Street var ekonomiska massförstörelsevapen, vilket visade sig vara fallet under den amerikanska bostadssammanhängningen när värdepappersrelaterade värdepapper gick till fritt fall.
• Wall Street kan sätta ekonomin på knä - Som diskuterats tidigare och sett i Great Recession 2008-09.
• TBTF-räddar behöver skattebetalarnas medel - Kungliga Wall Street-banker och företag som anses vara "för stora för att misslyckas" skulle behöva skattebetalarnas medel om de behöver rädda.
• Koppla bort från Main Street - Många ser Wall Street som en plats där onödiga mellanhänder är överflödiga, som är mycket välbetalda trots att de inte skapar värde för den reala ekonomin som Main Street gör.
• Wall Street väcker avundsjuka i vissa och ilska i många - Utbetalningar på miljon dollar som är ganska vanliga på Wall Street väcker avund i vissa och ilska i många, särskilt i efterdyningarna av 2008-09-recessionen. Till exempel "Occupy Wall Street" hävdar i sitt manifest att det "kämpar mot den stora korrosiva makten hos stora banker och multinationella företag över den demokratiska processen och Wall Streets roll för att skapa en ekonomisk kollaps som har orsakat störst recession i generationer. "

Bottom Line

Som handelscentrum för världens största ekonomi har Wall Street en bestående inverkan inte bara på den amerikanska ekonomin utan också på den globala.