Marknaden för valutamarknaden (valutamarknaden) är världens största finansiella marknad överlägset. Enligt den treåriga undersökningen Bank of International Settlements (BIS), uppgick den globala forexomsättningen i april 2010 till en svindlande $ 4. 0 biljoner dagligen, en ökning med 20% från $ 3. 3 biljoner tre år tidigare. I en alltmer globaliserad ekonomi kan valutamarknadens betydelse för den genomsnittliga konsumenten inte underskattas. Den takt som vår inhemska valuta kan bytas ut på den globala valutamarknaden bestämmer det pris vi betalar för allt fler produkter, prislappen för våra semesterar, avkastningen på våra investeringar (ROI) och till och med räntan på våra lån och inlåning.
Men trots den här marknadens betydelse - där valutabyråer kan diktera alla människors förmögenheter från den största nationen till den minsta konsumenten - är utländsk valuta fortfarande en i stort sett oreglerad verksamhet. Även om utländsk valuta traditionellt har betraktats som de största bankernas och företagens exklusiva domäner, har de senaste trenderna försvunnit detta begrepp, vilket gör det allt viktigare att utländsk valuta omfattas av lagstiftningsområdet.
Spekulationstörande
Transaktioner på valutamarknaden kan i stor utsträckning klassificeras i två typer - kommersiell och spekulativ. En kommersiell transaktion är en som stöds av en underliggande ekonomisk verksamhet, såsom betalning för en import eller ett lån till en utomeuropeisk enhet. En spekulativ transaktion å andra sidan är en som görs rent för att dra nytta av valutaförflyttningar.
Spekulativa transaktioner överstiger avsevärt kommersiella transaktioner i utländsk valuta, och de har redovisat en större andel av valutahandeln under åren. Valutahandlingsvolymen på 1970-talet var också bara cirka sex gånger värdet av den globala handeln med varor och tjänster. Men vid 1995, daglig handel för volymen på $ 1. 2 biljoner var ungefär 50 gånger detta värde.
Forex trading volymen har ökat mer än trefaldigt sedan dess, drivs till stor del genom spekulation. En studie baserad på BIS-undersökningen från 2010 visade att förhållandet mellan forexomsättning och bruttonationalprodukt (BNP) - ett bra mått på spekulativ verksamhet - varierade från cirka 14 för Förenta staterna och Japan till 200 för Storbritannien och mer än 300 för Singapore. Trots 20% ökning av daglig volymer mellan 2007 och 2010 minskade kommersiella transaktioner av företag och regeringar faktiskt med 10% under denna period. Kommersiella transaktioner svarade för endast 13% av den dagliga totala forexvolymen 2010, den lägsta andelen sedan 2001.
I en besvärlig anteckning konstaterade undersökningen också att ökningen av valutahandelsverksamheten i stor utsträckning drivits av "andra finansiella institut" en bred kategori som inkluderar mindre banker, institutionella investerare, försäkringsbolag, centralbanker och detaljhandelsinvesterare.Två huvudgrupper som driver tillväxt inom denna kategori är högfrekvent handel (HFT) och onlinehandel av detaljhandlare, som svarade för 25% och 8-10% av $ 1. 5 trillion spot valutamarknaden, respektive.
Retail Traders - Akta dig för dessa trender
Online Forex Trading av detaljhandel investerare har växt enormt sedan 2007, med sådana transaktioner bidrar till cirka 125 miljarder dollar till 150 miljarder dollar i daglig Forex omsättning. Behovet att tjäna pengar genom att spekulera på växelkursrörelser är uppenbarligen en kraftfull. Men innan du hoppar på denna spekulativa bandwagon, överväga fallgroparna. Bortsett från de uppenbara nackdelarna som stora förluster på grund av överdriven hävstång och bedräglig verksamhet, måste detaljhandelsinvesteraren också strida mot följande riskfaktorer:

• Förhöjd volatilitet : Ökningen i spekulativ verksamhet, särskilt högfrekvenshandel dominerad av datoriserad eller algoritmisk handel, kan bidra till högre volatilitet i valutan, vilket ökar risken för förlust för förluster för de små investerare eller näringsidkare.
• Information Nackdel : Detaljhandelns investerare har en distinkt nackdel i den i stort sett oreglerade globala valutamarknaden eftersom de inte har tillgång till information om stora affärstransaktioner och kapitalflöden endast tillgängliga för de största aktörerna som dominerar marknaden. Denna informationssymmetri gör det svårt för den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren att få någon form av fördel gentemot proffs.

Retail Forex Regulation
Även om reglering på valutamarknader var praktiskt taget obefintlig under tidigare år har den snabba tillväxten av valutahandelsmarknaden bland privatinvesterare lett till ökad granskning och reglering av organ som Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Enligt lagen om råvaruhandel (CEA) har CFTC jurisdiktion över levererade valutatransaktioner som erbjuds till privatkunder i USA. Lagen tillåter endast att reglerade enheter ska fungera som motparter för valutatransaktioner med privatkunder och det kräver att alla onlineforexhandlare registreras och uppfyller strikta finansiella standarder som verkställs av National Futures Association (NFA).
För en detaljhandelsexporthandlare är den största risken för oreglering av olaglig verksamhet eller omedelbart bedrägeri. Bedrägliga aktiviteter inkluderar överdrivna provisioner som genereras av "churning" kundkonton, högtrycks "pannrums" -taktik, Ponzi-system och felaktiga uppgifter. Med nästan 26 000 personer i USA som har förlorat 460 miljoner dollar i valutarelaterade svindlar mellan 2001 och 2007, ledde den växande förekomsten av forexbedrägerier CFTC att inrätta en särskild arbetsgrupp i augusti 2008 för att hantera problemet.
Stränga bestämmelser som infördes i USA år 2010 för att skydda detaljhandeln för valutahandlare har i stor utsträckning stämplat valuta bedrägerier i landet. Reglerbilden blandas emellertid i andra länder. I Japan, världens mest aktiva detaljhandelsmarknad för valutamarknaden, reglerar Financial Services Authority (FSA) alla marknader inklusive detaljhandelns valutaväxling.FSA är proaktiv när det gäller att reglera detaljhandeln för valutahandel. Som exempel reducerades den maximala hävstångseffekten som kan ställas till förfogande för detaljhandeln förexhandelare till 25: 1 i augusti 2011, efter att ha slashed den till 50: 1 ett år tidigare. I Förenade kungariket och kontinentala Europa är regleringen begränsad och hävstången har få gränser, med nivåer som är så hög som 200: 1 inte ovanliga.
Men reglering av detaljhandeln valutamarknaden, som representerar mindre än 5% av den genomsnittliga dagliga omexomsättningen över hela världen, är bara toppen av isberget. Vad sägs om frågan om icke-reglering på den gigantiska institutionella valutamarknaden?
Förordning krävs även för institutionella investerare
På institutionell sida reglerar de lokala centralbankerna sina valutamarknader löst. Det finns dock ingen gemensam global regulator för att polisera den globala valutamarknaden. Men den institutionella valutamarknaden behöver också reglering av ett antal skäl, inklusive:

1. Högre säkringskostnader : Ökad volatilitet i valutan som orsakas av överdriven spekulation leder till högre kostnader för företag och andra kommersiella aktörer för säkring av valutarisk.
2. Systemets betydelse för stora banker : Även om valutakursförluster inte var framträdande i de största handelsförluster som företag och finansinstitut har lagt fram hittills finns potentialen för förluster på miljard dollar på felaktiga valutasatser. Även om valutahandel är ett nollsumman spel kan en stor förlust som en stor bank uppstår ha en krusningseffekt på den globala ekonomin på grund av dess systemiska betydelse.
3. Otillbörlig berikning av få på bekostnad av miljoner : Överdrivna eller ojusterade valutaförflyttningar kan ha negativ inverkan på en nations ekonomi. Även om sådana rörelser kan motiveras av underliggande ekonomiska fundament i vissa fall kan tillfälligt svaghet i en valuta utnyttjas i hänsynslöst fall av spekulanter och sända det till fritt fall i en självförnöjande profetia. Detta kan utlösa kapitalflyg och en långvarig recession utfälld av kraftigt högre räntor för att försvara valutan. Detta scenario har spelat ut vid flera tillfällen under de senaste två decennierna. en anmärkningsvärd förekomst är den thailändska bahtens sammanbrott i juli 1997 och den efterföljande asiatiska krisen. Medan valutaspekulanter rakade i vinsten, drabbade miljoner människor i de drabbade länderna stor rikedomarosion och långa arbetslöshetsperioder.

Bottom Line
En regleringsavgift, såsom Tobin Tax, kan begränsa rampantexpekulation av detaljhandels- och institutionella handlare och kunna kompensera kostnaderna för mer valutakursreglering. Ett förslag om att införa regler för den institutionella valutamarknaden är dock mycket sannolikt att de kommer att möta stora motstånd från stora valutahandlare. Som företagsägare eller investerare kan du ibland ha ett motiverat behov av att byta valuta för att säkra valutarisk för din affärs- eller investeringsportfölj. Men akta dig för riskerna med spekulativ valutahandel - både öppet och hemligt.
Med hävstång så hög som 50: 1 tillgänglig på större valutapar i U.S. Den uppenbara risken som en amerikansk detaljhandelsexporthandlare står inför är förlorade förluster på en marknad som alltmer domineras av spekulativ verksamhet och stora institutioner. Relativ icke-regulering av den institutionella valutamarknaden - som står för över 95% av daglig omexomsättning - medför ytterligare risker för detaljhandelsinvesteraren. Dessa inkluderar högre volatilitet och informationssymmetri som kan antas förbättras med reglering av den institutionella marknaden. Ökad reglering kan ha i stor utsträckning eliminerat incidenter av bedrägerier inom detaljhandeln förex sektor, men icke-regulering av den institutionella valutamarknaden bidrar väsentligt till oddsen som staplas mot detaljhandeln förex investerare.