a:

Anställningsfrekvensen är viktig för duvor, eftersom de främst är inriktade på arbetsmarknadens hälsa. Duvor är inriktade på sysselsättning som huvudmålen för centralbankens politik snarare än inflationen. Hökar är mer oroade över inflationen, även på bekostnad av sysselsättningen. Centralbankerna måste hitta den rätta balansen mellan prisstabilitet och ekonomisk tillväxt.

Equilibrium

Under de flesta omständigheter är det ett kompromiss mellan en starkare arbetsmarknad och inflation. De flesta centralbanker försöker balansera dessa konkurrerande mål genom att införa inflationsmål. När inflationen ligger under målet sänker centralbanken räntorna för att stimulera ekonomin, öka sysselsättningsnivåerna. När inflationen ligger över denna nivå höjer den räntan, sänker den ekonomiska aktiviteten och pågår en minskning av sysselsättningen.

Den stora skillnaden mellan "hawks" och "doves" är duvor på sidan av högre inflation för att främja högre sysselsättning. Hökar är däremot mer angelägna om prisstabilitet även om det skapar mer arbetslöshet. Typiskt är det en balans mellan båda perspektiven bland centralbankens beslutsfattare.

Nollbunden

Efter den stora lågkonjunkturen gick pengepolitiken genom oförskämd vatten med en fortsatt låg inflation trots aggressiv penninglättnad. Federal Reserve svarade med okonventionella åtgärder som att ersätta inflationsmål med mål kopplade till sysselsättningsuppgifter. Det fanns stor rädsla bland hökar att en sådan politik skulle resultera i out-of-control inflation, medan duvor insisterade på att inflationen inte skulle hända med tanke på finanspolitiska begränsningar. Efter sex års okonventionell politik var duvorna bevisade korrekta då sysselsättningen förbättrades utan att inflationen hotades.