Det bästa sättet att svara på denna fråga är att ge en enkel illustration av vad som händer när ett företag ökar antalet utgivna aktier eller delar utestående genom ett sekundärt erbjudande.
Låt oss börja från början. Ett företag går offentligt med ett initialt offentligt erbjudande (IPO) av lager. I vårt exempel har XYZ Inc. en framgångsrik IPO och höjer 1 miljon dollar genom att emittera 100 000 aktier. Dessa köps av några dussin investerare som nu är ägarna (aktieägare) i företaget. Under det första hela verksamhetsåret producerar XYZ en nettoinkomst på $ 100 000.
Ett av sätten investeringsförekomsten mäter ett företags lönsamhet är baserat på vinst per aktie, vilket möjliggör en mer meningsfull jämförelse av företagens siffror. Så, i sitt första år av offentligt ägande, hade XYZ en EPS på $ 1 ($ 100 000 av nettoinkomst / 100 000 aktier utestående). Med andra ord var varje aktie i XYZ-aktier som innehas av en aktieägare värd $ 1 av intäkterna
Därefter letar XYZ upp sig, vilket leder till att ledningen höjer mer eget kapital genom ett sekundärt erbjudande, vilket är framgångsrikt. I det här fallet utfärdar företaget endast 50 000 aktier, vilket ger ytterligare kapital på 50 000 000 kronor. Företaget fortsätter sedan med ett annat bra år med en nettovinst på 125 000 000 kronor.
Det är de goda nyheterna, åtminstone för företaget. Men när man tittar ur de ursprungliga investerarnas synvinkel - de som blev aktieägare genom IPO - har deras ägarandel minskat med ökningen av aktieägarbasen. Denna konsekvens kallas utspädning av deras ägarandel.
En del enkel matte kommer att illustrera denna händelse. Under det andra året hade XYZ 150 000 utestående aktier: 100 000 från börsintroduktionen och 50 000 från det sekundära erbjudandet. Dessa aktier har en fordran på $ 125 000 av vinst (nettoinkomst) eller vinst per aktie på $ 0. 83 ($ 125 000 av nettoinkomst / 150 000 utestående aktier), vilket jämför sig negativt med $ 1 EPS från föregående år. Med andra ord minskar de ursprungliga aktieägares ägarandel med 17%!
Medan en absolut ökning av bolagets nettoresultat är en välkommen synpunkt satsar investerare på vad varje andel av deras investering producerar. En ökning av bolagets kapitalbas sparar bolagets vinst eftersom de sprids bland ett större antal aktieägare.
Utan ett starkt fall för att upprätthålla och / eller öka EPS, kommer investerarnas känsla för ett lager som är föremål för en potentiell utspädningseffekt negativ.Även om det inte är automatiskt, kommer utsikterna att dela utspädning generellt att skada ett företags aktiekurs.
För relaterad läsning, kolla in Marknader Demystified och Vad är utspädningslager?
Min farbror dog nyligen. Han utsåg min mamma och pappa som sina bidragsmottagare 1997 efter hans skilsmässa och gjorde inga förändringar efter att han omlovade år 2000. Min farbrors nuvarande make nu kämpar för pengar från planen. Har hon ett ben t
Beror det på. Om pensionsplanen är en kvalificerad plan, skulle planadministratören hänvisa till plandokumentet för att avgöra vem den utsedda mottagaren är. Plandokumentet förklarar de regler som den kvalificerade planen är föremål för. I allmänhet ger kvalificerade planer att den överlevande makan till den avlidne är mottagaren om inte den efterlevande maken undertecknade ett undantag som tillåter något annat.
Efter ett inledande offentligt erbjudande, vinst ett bolag från ökningar av aktiekursen?
Det korta svaret är "nej". För att förstå varför, minns att aktiemarknaden faktiskt består av två marknader - en primärmarknad och en sekundärmarknad. På den primära marknaden utfärdar ett bolag aktier till investerare som lämnar kapital till bolaget för aktierna.
Varför skulle ett företag utfärda ett erbjudande om rättigheter?
Förstå mer om ett erbjudande om rättigheter och lära av de vanligaste anledningarna till att ett företag kan behöva utfärda ett erbjudande om rättigheter, till exempel expansion.