Bill Ackman är grundaren av den aktivistiska hedgefonden Pershing Square Capital Management. Harvard-kandidaten har ökat Pershing Square till cirka 19 miljarder dollar i förvaltat kapital (AUM) från och med 2015. Ackman och Pershing Square har varit inblandade i mycket högaktiva aktivistkampanjer mot företag som Herbalife, JCPenney, Canadian Pacific Railway och Allergan. Pershing Square hade inte en mycket bra 2015, slutade ner cirka 20% på året. En stor investering i Valeant Pharmaceuticals, Inc. förlorade väsentligt värde och andra positioner har gått mot fonden.

Pershing Square's 13F

Enligt Pershing Squares 13F från tredje kvartalet 2015 är den största positionen fondet har i Valeant Pharmaceuticals International. Fonden har 19 4 miljoner aktier med ett marknadsvärde på 3 dollar. 43 miljarder. Positionen har en portföljviktning på 24,9% och representerar en andel på 5 68% i bolaget.

Valeant mötte allvarliga svårigheter 2015. Företaget har brutit sig för sin narkotikaprispolitik samt några av sina affärsrelationer. Ett kortförsäljningsföretag jämförde Valeant till Enron. Valeants relation till Philidor, ett specialapotek, har granskats noggrant. Philidor har påstått använt misstänkta metoder för att sälja dyra Valeant-droger. Andra mediekällor har angripit företagets praxis att förvärva rättigheter till droger och sedan höja priserna.

Bolagets aktie har kraterat som svar på denna negativa publicitet. Priset gick från över 260 dollar per aktie i augusti 2015 till cirka 90 dollar i början av januari 2016. Således har Ackmans ställning i företaget förlorat mycket värde.

Pershing Square och Ackman tog en ny position i Mondelez International under tredje kvartalet 2015. Fonden köpte 43 miljoner aktier med ett marknadsvärde på $ 1. 81 miljarder. Positionen är en andel på 72% i bolaget. Mondelez splittras från Kraft Foods 2012 efter att ha blivit utsatt för press från aktivistiska hedgefonder. Mondelez tog över många förpackade varumärken, medan Kraft behöll kylda livsmedelsmärken. Mondelez äger varumärken som Oreo, Triscuits, Ritz och Cadbury.

En annan viktig position Ackman har är på kanadensiska Pacific Railway Ltd. Pershing Square äger 13 9 miljoner aktier med ett marknadsvärde på över 2 miljarder dollar. Positionen har en portföljviktning på 15. 46%. Pershing Square började bygga positionen 2011. Ackman utövar en motsatt kamp mot företaget. Han ville ha förändringar i bolagsstyrning och ledning. Pershing Square var framgångsrik att få en ny VD utnämnd. Vidare är Ackman en nuvarande medlem av bolagets styrelse.

Herbalife

Pershing Square har en mycket stor kort position i Herbalife Ltd. Det uppskattas att Ackman har en kort position på 1 miljarder dollar i vitaminbolaget. Ackman har offentligt kallade Herbalife ett olagligt pyramidprogram som inte bara skulle förlora värde, men skulle så småningom gå till noll. Ackman annonserade först positionen i december 2012 genom att ge en 3. 5-timmars presentation på företaget. Ackman anklagade företaget för att locka potentiella kunder med falska påståenden om vinst genom ett oetiskt utbildningsprogram.

Även om beståndet ursprungligen föll efter presentationen, har det återhämtat sig sedan dess. Andra framstående hedgefonder chefer tog motsatt sida av den stora korta. Berömda investerare Carl Icahn och George Soros tog stora långa positioner i företaget. Soros samlade 3 4 miljoner aktier i bolaget på en punkt. Soros lämnade positionen till en stor vinst 2015. Icahn har fortfarande en betydande andel av cirka 17 miljoner aktier.

Aktien handlas på cirka 46 dollar per aktie i mitten av januari 2016. Den nådde så hög som 61 dollar i augusti 2015. Herbalife har en marknadsandel på 4 dollar. 49 miljarder med ett utdelningsutbyte på omkring 2. 58% per januari 2016. Ackman har offentligt sagt att Pershing Squares breakeven-punkt för aktien är cirka 35 dollar per aktie. Som sådan har positionen ännu inte varit lönsam för Ackman.