a:

T + 3-regeln reglerar avveckling av aktieandelsköp. Enligt regeln, som fastställs enligt Uniform Practice Code, avvecklas köp av aktier i aktier tre arbetsdagar efter det att handeln genomförts. Till exempel, om en investerare lägger order att köpa aktier och ordern fylls på fredag, är handeln avvecklad vid slutet av handeln på följande onsdag.

Det datum då beställningen att köpa aktier av aktier utförs är handelsdagen. Dagen då transaktionen är officiellt avgjort, tre arbetsdagar senare, är avvecklingsdagen. Den officiella överlåtelsen av äganderätten till de förvärvade aktierna i lagret anses rättsligt förekomma vid avvecklingstidpunkten. I praktiken är emellertid transaktionen allt utom officiellt gjort vid tidpunkten för handelens genomförande. Så snart handeln är verkställd är både köparen och säljaren juridiskt skyldig att uppfylla villkoren för försäljningen. Köparen är skyldig att tillhandahålla tillräckliga medel för att täcka köpeskillingen, och säljaren är lagligt skyldig att tillhandahålla det köpta antalet aktier.

Även om köparen har tre arbetsdagar för att tillhandahålla nödvändiga medel för sitt aktieinköp enligt T + 3-regeln, kräver de flesta mäklare en näringsidkare att ha det nödvändiga tillgängliga handelskapitalet i sitt konto före utförande av hans köporder. Detta illustrerar återigen att transaktionen för alla praktiska ändamål anses vara genomförd och genomförd vid tidpunkten för handelens genomförande. Den officiella avvecklingen som äger rum tre arbetsdagar senare är lite mer än en formalitet.

T + 3-regeln är helt enkelt resultatet av en utvecklingsteknik som möjliggör snabbare clearing och avveckling av aktiehandel än tidigare. Under 1700-talet, när kontanter eller aktiecertifikat måste transporteras fysiskt över långa sträckor var standardavvecklingstiden mellan London och Amsterdam börser 14 dagar. När resetiden och kommunikationen förbättrades, förkortades tidsplanen för avveckling gradvis till T + 5 och sedan senare till T + 3.

T + 3-regeln gäller inköp av aktier, obligationer, börshandlade fonder och fonder, samt till aktiebolag som handlas på börser. Offentliggjorda obligationer, såsom 30-åriga amerikanska statsobligationer, optioner, terminsoptioner, kommersiella papper och bankcertifikat avräknas på T + 1. Inköpet av terminskontrakt avvecklas vid utgången av samma handelsdag som ordern fylls på. Valutamarknaderna använder ett avvecklingsdatum på T + 2. Det är troligt att börshandeln kommer att avanceras till T + 2 eller T + 1.Från och med 2015 lanserar ett antal länder i Europeiska unionen redan för snabbare avvecklingsdatum.

Mellan handelens genomförande och avveckling är clearing, processen att arrangera för utbyte av kapital och aktier och uppdatering av kontoinformation från de parter som är involverade i transaktioner. I slutet av varje arbetsdag utbyter clearingföretaget nettobelopp och värdepapper mellan medlemsföretag, mäklarhusen. För terminer och derivat verkar clearingfirman också i egenskap av motpart för köpare och säljare. Clearing records gör övervakningen av transaktioner enklare.