a:

En obligations kupongränta är lika med sitt löptid för löptid om dess köpeskilling är lika med dess nominella värde. Lånets nominella värde är dess nominella värde eller det angivna värdet av obligationslånet vid emissionstillfället, bestämt av den utfärdande enheten. De flesta obligationer har parvärden på $ 100 eller $ 1, 000. En börs nominella värde dikterar emellertid inte marknadspriset. Istället påverkas marknaden eller försäljningen av ett obligationslån av ett antal faktorer utöver dess par. Dessa faktorer inkluderar obligationsens kupongränta, löptid, rådande räntor och tillgången till mer lukrativa obligationer.

AD:

Kupongräntan på ett obligationslån är dess ränta eller det belopp som det betalar obligationsinnehavaren varje år, uttryckt i procent av sitt nominella värde. En obligation med ett $ 1, 000 parvärde och kupongränta på 5% betalar $ 50 i ränta varje år fram till löptid.

Ett obligationsförfallodag är helt enkelt det datum då obligationsinnehavaren mottar återbetalning för sin investering. Vid förfallodagen måste den utfärdande enheten betala obligationsinnehavaren bindningens nominella värde, oavsett dess nuvarande marknadsvärde. Detta innebär att om en investerare köper en femårig $ 1 000 obligation för $ 800, samlar han $ 1 000 i slutet av fem år utöver eventuella kupongbetalningar han mottog under den tiden.

AD:

Marknadsvärdet på obligationer har en negativ korrelation med rådande räntor. När räntorna går upp, sjunker priset på befintliga obligationer. När priserna sjunker blir nuvarande obligationer med högre räntor mer värdefulla.

Om ett företag emitterar en $ 1 000-obligation med en ränta på 4%, men regeringen höjer därefter minsta räntesatsen till 5%, då nya obligationer som emitteras har högre kupongbetalningar än bolagets första 4 % bindning. För att locka investerare att köpa obligationen trots sina lägre kupongbetalningar måste bolaget sälja obligationen till mindre än dess nominella värde, vilket kallas en rabatt. Om räntorna i stället sjunker till 3% säljer den befintliga 4% -obligationen till mer än dess nominella värde. detta kallas en premie.

AD:

Eftersom marknadspriset på obligationer är så bytbart är det möjligt att göra vinst utöver det som genereras genom kupongbetalningar genom att köpa obligationer med rabatt. Avkastningens löptid är den avkastning som genereras av ett obligationslån efter att ha redovisat sitt marknadspris uttryckt i procent av dess nominella värde. Betraktas som en mer exakt uppskattning av ett obligations lönsamhet än andra avkastningsberäkningar, innehåller räntebindningens löptid den vinst eller förlust som skapas av skillnaden mellan obligationsvärdet och dess nominella värde.

Om ett obligationslån köps i pari, är dess löptid lika med dess kupongränta, eftersom den initiala investeringen kompenseras helt genom återbetalning av obligationen vid förfall och lämnar endast de fasta kupongbetalningarna som vinst.Om en obligation köps till en rabatt, är avkastningen till förfall alltid högre än kupongräntan. Om det köpts till ett premie är avkastningen till förfall alltid lägre.