Börsnoterade fonder har snabbt blivit ett populärt fordon för investerare, finansiella rådgivare och institutioner för att uppnå olika typer av investeringsmål och tjäna en konkurrenskraftig avkastning på sina kapital med minimala kostnader. Men medan dessa fordon ger diversifiering, professionellt urval av värdepapper och likviditet, har de också sina egna uppsättningar av potentiella nackdelar som investerare måste vara medvetna om innan de börjar använda dem. Här är några av de risker som ETF-investerare står inför när de använder dessa instrument.

• Total marknadsrisk - Till skillnad från aktivt förvaltade fond som kan följa specifika strategier för att minska marknadsförluster, är de flesta ETF: er helt enkelt sammanslagningar av alla värdepapper i ett finansiellt index som S & P 500 eller värdepapper utbyta. Det innebär att dina ETF-aktier kommer att stiga och falla i pris i direkt takt med det underliggande riktmärket. Om det sjunker i värde med hälften kommer du att släppa med det. Det finns ingen fondchef tillgänglig för att försöka dämpa hösten. (För mer, se: ETF-likviditet: Varför det gäller .)
• Namnrisk - Var noga med att göra dina läxor på alla ETF du köper, så att du vet exakt vilken typ av värdepapper den har och sektorn eller delsektorn där den investerar. Om du gillar sjukvårdsaktier i allmänhet, var noga med att få ett allmänt index ETF som investerar i flera delsektorer på denna marknad. Om du söker exponering i en viss undersektor, ta tid för att undersöka de typer av företag som den innehar för att säkerställa att du verkligen får segmentet på marknaden som du letar efter.
• Specialiserad sektorrisk - Även om de flesta ETF: er investerar direkt i ett marknadsindex eller värdepappersutbyte finns det också en klass av ETF som investerar direkt i råvaror som guld eller olja. Dessa ETF: er kan eller inte direkt spåra den vara som du vill följa, och i många fall är deras struktur mycket mer komplex än ETFs som äger aktier och obligationer. Leveraged eller omvänd ETF är några av de mest riskfyllda att äga; Trots att de kan utnyttjas för att öka i värde dubbelt så mycket som marknaden minskar, misslyckas de ofta med att producera dessa resultat och bör utvärderas noga innan de köps. (För mer, se: Riskerna med att investera i Inverse ETFs .)
• Skatterisk - Det här kommer ofta hand i hand med specialiserad sektorsrisk. Om du äger ETFs som investerar i guld eller andra råvaror eller valutor, förvänta dig inte att få vinstbehandling på din försäljning. IRS säger att ädelmetaller anses vara "samlarobjekt" för investeringsskatt, och du betalar en standardränta på 28% på alla vinster i detta område oavsett din innehavstid.ETF som upphör att handla kan också generera oönskade skattepliktiga vinster när de likvideras.
• Standardrisk - denna risk gäller främst ETNs, där låntagarna i princip inte är lyckliga om den utfärdande banken blir insolvent. Detta beror på att ETNs i huvudsak är något annat än en promemoria från emittenten. De är inte materiella värdepapper i traditionell mening och betalar inte materiella räntor eller utdelningar. Om den utfärdande banken blir mage, gör så ETN: n. Denna risk är emellertid ganska sällsynt i andra typer av ETF.
• Delistisk risk - Varje år upphör omkring 100 ETF att handla på alla utbyten. Om du innehar aktier i en ETF som likvideras, får du pengar för dina aktier och måste rapportera detta som en försäljning med motsvarande vinst eller förlust. Du kan också fastna med några av transaktionskostnaderna när det händer. Om du får meddelande om att din ETF kommer att upphöra med handeln, är du förmodligen klok att sälja dina aktier på marknaden snarare än att uthärda likvidationsprocessen. (För mer, se: Fördelar och nackdelar med ETFs .)
• Overinvesteringsrisk - Om en ETF öppnar ett nytt delsegment på marknaden, kan en rush av nya investerar pengar överflöde aktiekursen under en tidsperiod. Men de områden som nya ETF öppnar nu kan inte vara lika likvida som de mer konventionella sektorer som nuvarande ETF täcker. Se till att den marknad som din nya undersektor ETF täcker kommer att kunna ge dig tillräcklig likviditet.
• Handelsrisk - Detta kan vara den största risken som många ETF-investerare står inför. När du köper en öppen fond och betalar en försäljningsavgift, kommer du förmodligen att vara mycket mindre benägen att flytta in och ut ur den fonden regelbundet. Men ETF kan köpas och säljas till låg kostnad när som helst och de som äger dem kan frestas att börja handla in och ut ur dem för att försöka öka sina avkastningar. Många studier har visat att strategier för marknadsplanering sällan fungerar.

Bottom Line

ETFs erbjuder många fördelar för investerare som söker professionellt portföljval, diversifiering och likviditet. Men som med någon typ av investering, kommer de med några begränsningar som behöver förstås. Du bör utbilda dig på dem i förväg och överväga att rådgöra med en finansiell rådgivare för att lära sig bästa praxis. (För mer, se: Varför ETFs är populära med välbärgade investerare .)