Innan vi tittar på skillnaderna mellan upp och ner-investeringar, bör vi klargöra att båda dessa tillvägagångssätt har samma mål - att fräsa stora lager. Låt oss nu titta på de olika strategier som används av top-down vs bottom-up investerare för att välja företag att investera i.
Top-down investeringar innebär att analysera den "stora bilden". Investerare som använder detta tillvägagångssätt tittar på ekonomin och försöker prognostisera vilken bransch som kommer att ge bästa avkastning. Dessa investerare letar efter enskilda företag inom den valda industrin och lägger till aktierna i sina portföljer. Antag exempelvis att du tror att det kommer att bli en räntesänkning, med hjälp av top-down-strategin, kan du bestämma att hushållsindustrin skulle ha störst nytta av de makroekonomiska förändringarna. Du skulle då begränsa din sökning till de bästa företagen i den branschen.
Omvänt tittar en bottom-up-investerare över den breda sektorn och de ekonomiska förutsättningarna och fokuserar istället på att välja ett lager baserat på företagets enskilda attribut. Förespråkare av bottom-up-metoden söker helt enkelt starka företag med goda möjligheter, oavsett bransch eller makroekonomiska faktorer. Vad som utgör "bra utsikter" är emellertid en fråga om åsikt. Vissa investerare söker efter vinsttillväxt medan andra finner företag med låga P / E-förhållanden attraktiva. En bottom-up investerare kommer att jämföra företag baserade på dessa fundament så länge företagen är starka, är konjunkturcykeln eller bredare industriförhållanden ingen oro.
Så kortfattat börjar en topp-down-strategi med den breda ekonomin och analyserar sedan industrier som ges makrospelen i ekonomin, sedan smalnar ner till företag inom branschen innan man väljer en eller flera av Företagen ska investera i. En bottom-up-strategi tittar på de grundläggande och kvalitativa värdena för flera företag och väljer företaget med de bästa framtidsutsikterna.
(För mer om de olika metoderna för att plocka lager, uppmanar vi dig att kolla in vår Stockplockningshandledning , En toppnära tillvägagångssätt för investeringar och Där Top Down Meets Bottoms Up .)
AD:Vad är skillnaderna mellan ett Triple Top-mönster och ett Triple Bottom Pattern?
Förstå skillnaden mellan triple top och triple bottom reversalmönster och hur varje bildas och tolkas av analytiker och handlare.
Vad är skillnaden mellan vanligt utbud och efterfrågan och aggregat utbud och efterfrågan?
Förstå hur företag använder utbud och efterfrågan och aggregat utbud och efterfrågan för att prognostisera ekonomisk verksamhet. Läs mer om utbud och efterfrågan.
Vad är skillnaden mellan kostnad och frakt (CFR) och kostnad, försäkring och frakt (CIF)?
Ta reda på skillnaden mellan kostnad och frakt och kostnad, försäkring och frakt, två vanliga internationella handelsvillkor.