a:

Andelen av en diversifierad portfölj som ska placeras i sektorn för finansiella tjänster beror på investerarens risk tolerans. Finanssektorn är cirka 50% mer volatil än den bredare marknaden. På grund av detta erbjuder sektorn bättre än genomsnittlig avkastning när marknaden går bra. följdnivån är emellertid större risk under en nedåtgående marknad.

Diversifiering är en viktig aspekt av portföljförvaltningen. Eftersom de människor som förlorade sina hela portföljer i kölvattnet av Enron-skandalen upptäckte, investerar allt i ett singulärt företag, är fylld med extrem risk. Det tar bara det som ett företag går under för att utrota en livstid av besparingar. En diversifierad portfölj skyddar en investerare från det scenariot, eftersom endast en liten del av pengarna är bunden i ett enskilt företag.

Teorierna är överflödiga om det bästa sättet att diversifiera en portfölj; En av de mest populära är att investeraren ska subtrahera sin ålder från 100, investera det resulterande numret i procent av portföljen i aktier och resten i obligationer.

Med denna metod hamnar en 30-årig med en portfölj bestående av 70% aktier och 30% obligationer.

Nästa steg för investerare är att bestämma hur man diversifierar dessa aktier och obligationer. Det här är där risk tolerans spelar in. Investerare som vill jaga stora avkastningar och inte har något emot en ökad risk för förluster investerar en högre andel i mer volatila marknadssektorer. Dessa sektorer tenderar att slå marknaden när marknaden är stigande, men de gör det värre än marknaden när marknaden är nere.

Det finns en metrisk som används av analytiker för att mäta hur flyktigt och därmed hur riskabelt en sektor jämförs med den bredare marknaden. Det kallas beta koefficienten; en högre beta betyder en mer volatil sektor. En beta av 1 indikerar genomsnittsvolatilitet. Finansieringsbranschen, som består av kapitalförvaltningsföretag, kreditföretag och investeringsförmedlingshus, har en beta på 1, 5. Den är mer volatil än den bredare marknaden och erbjuder högre tillväxtpotential men mer risk, men ingenstans lika flyktig som vissa andra sektorer, till exempel tech startups.

En investerare med en genomsnittlig risk tolerans slutar vanligtvis med en portfölj som är formad som en klockkurva. Omkring 50% av portföljen är investerad i sektorer med genomsnittlig risk, som representeras av beta koefficienter kring 1. På en svans av bellkurvan har investeraren 10% till 15% i högre tillväxt men högre risk sektorer representerade av beta koefficienter mellan 1 och 2. Finansiella tjänster passar in i denna kategori.Extremt högväxtsektorer med betas som är större än 2, såsom de ovan nämnda tekniska nystartade företagen, utgör 5-10% av denna investerares portfölj.

På den andra sidan av kurvan placerar investeraren 10% till 15% i blue chip-aktier, som vanligtvis är mindre volatila än den bredare marknaden, och resterande 5% till 10% i verktyg, en sektor markerad av ännu mindre volatilitet.

För investerare med högre risk tolerans växlar klockkurvan för att skapa mer utrymme för högvuxna högriskföretag med höga beta-koefficienter. Konservativa investerare som vill undvika risk ägnar mer portföljutrymme till stabila sektorer, till exempel blåchips och verktyg.