a:

Defensiva sektorer är så kallade på grund av deras uppfattade förmåga att skydda investeraren mot marknads osäkerhet eller lågkonjunktur. Lagren av företag som representerar "nödvändiga föremål", som mat, gas och medicin, bör teoretiskt reagera med mindre allvar för ekonomiska nedgångar, eftersom konsumenterna fortsätter att köpa dem ändå. Resultatet för dessa företag lider mindre än marknaden som helhet, vilket gör dem relativt, men inte helt säkra. I både individuell aktie- och sektorsinvestering är defensiv en önskvärd egenskap när ekonomiska utsikterna är dystra.

Andra sektorer, som flyg- och rymdskydd, kan också betraktas som defensiva. Dessa sektorer finansieras kraftigt av statliga pengar. Lagen om tillgång och efterfrågan håller liten sväng. Verktyg är ofta citerade som en kärnskyddssektor på grund av deras speciella kombination av att vara "nödvändiga föremål" och med statligt skyddad status. De flesta elföretag är skyddade från konkurrens på sina respektive marknader.

Sjukvård anses allmänt som en defensiv sektor. Människor blir sjuk och behöver läkare, droger och sjukhus under alla faser av konjunkturcykeln. Konsumentklammer, som innehåller lager av mat, drycker, tobak och vanliga hushållsartiklar, ses också som defensiv. Liksom användningsområden verkar efterfrågan på konsumentklammer vara relativt konsekvent oavsett prisnivåer.

Bara för att en sektor är defensiv garanterar inte att den fungerar bra under en lågkonjunktur. Defensiva sektorer fungerar inte heller bättre än marknaden som helhet. Till exempel sjönk Dow Jones Utility Average 60% under recessionen 2000-2002, medan S & P 500 bara förlorade 50% under samma period.

Bara för att konsumenterna fortsätter att kräva en typ av produkt och företag fortsätter att generera vinst garanterar inte att investerare fortsätter att värdera dessa aktier. Aktievärdering kommer i slutändan från marknadsaktörernas samspel, inte konsumenternas efterfrågan eller finansiella rapporter.