En zigenarebyte är en unik metod genom vilken ett företag kan hämta kapital utan att utge skuld eller hålla ett sekundärt erbjudande. I många avseenden liknar en zigenarebyte ett rätterbjudande, förutom att den begränsade partens kapitalfordran inte förfaller och bytet omedelbart blir utspädande. (För att lära dig mer om erbjudande om rättigheter, se till att du läser Förståelse av rättigheter .)
Gypsy swap är uppdelad i två delar:
1. En befintlig aktieägare byter fritt omsatta aktier för bundna aktier (aktier begränsade av tid och / eller prisbegränsningar) från det utfärdande bolaget. Ekonomiskt sett ökar inte den befintliga aktieägaren eller förlorar pengar från transaktionen, även om det kan få skatteeffekter.
2. Det utfärdande bolaget säljer sedan de befintliga aktieägarnas fritt omsatta aktier till en ny investerare till ett pris som kan vara högre eller lägre än det nuvarande marknadspriset. Det utfärdande bolaget har nu ytterligare kapital och den nya investeraren har eget kapital i det utfärdande bolaget.
I nästan alla fall är en gypsy swap ett sista finansieringsalternativ eftersom den nya investeraren nästan alltid kräver en kombination av lägre marknadsvärde eller speciell hänsyn från affären. Faktum är att om det utfärdande företaget skulle kunna skaffa finansiering konventionellt - internt från aktiemarknaderna eller från skuldmarknaderna - skulle det säkert välja att göra det.
Denna fråga besvarades av Justin Bynum.
AD:Vad betyder fraserna "sälja för att öppna", "köpa för att stänga", "köpa för att öppna" och "sälja för att stänga" menar?
Definiera och skilja mellan termer som handlar om inmatning och exklusive optionsorder.
Vad är skillnaden mellan "closed end credit" och "credit line"? "
Ta reda på skillnaden mellan sluten kredit och kreditlängder och hur både slutna och öppna krediter används av individer och företag.
Vad betyder fraserna "sälja för att öppna", "köpa för att stänga", "köpa för att öppna" och "sälja för att stänga" menar?
Definiera och skilja mellan termer som handlar om inmatning och exklusive optionsorder.