a:

Fonder och börshandlade fonder ger amerikanska investerare möjligheter att diversifiera en portfölj genom att investera i utländska värdepapper och är det vanligaste utloppet för att nå utländska investeringssektorn. Men för personer som föredrar att köpa enskilda aktier av utländska företag kan alternativen begränsas. Medan vissa utländska företag får lista över sina aktier på börserna i USA, uppfyller väldigt få de strikta kraven som följer av värdepappersföreskrifterna eller betalar avgifterna för dubbla noteringar. Som ett alternativ kan USA: s investerare kringgå de något kostsamma hindren för att köpa ett utländskt företagslager på en börs genom att investera i ett amerikanskt kvitto.

En ADR är ett certifikat som representerar andelar av utländska aktiebolag som innehas i en bank i USA och denominerade i US-dollar. De flesta är sponsrade ADR, vilket innebär att det utländska företaget är involverat i att skapa investeringar för U. S.-investerare. Även om obesvarade biverkningar finns, är de sällsynta. En ADR erbjuds investerare som en nivå I, II eller III fråga. Varje ADR-kategori uppfyller olika regleringsstandarder och erbjuds investerare genom olika försäljningsställen.

Nivå 1 ADR-värden

En sponsrad ADR som är listad som en nivå I-fråga kräver minst överensstämmelse och tillsynsövervakning, och investeringar har sitt ursprung i det utländska bolaget som vill erbjuda aktier. En F-6 registreringsansökan måste lämnas in för att uppfylla kraven i ett ADR-erbjudande på nivå I, men företaget är befriat från fullständiga SEC-rapporteringskrav. En ADR utfärdad under ett nivå I-program styrs av det utländska bolaget och den enskilda depåbanken den väljer. På grund av minimalt övervakning och undantag från rapporteringskraven handlas problem i ADR-nivå 1 endast på marknaden för överklagande.

Nivå II ADR

Utländska företag som utfärdar nivå II ADR är skyldiga att uppfylla alla registrerings- och rapporteringskrav som SEC har infört. Detta inkluderar inlämning av bolagets F-6 registreringsansökan, SEC Form 20-F och årliga finansiella rapporter upprättade i enlighet med antingen god redovisningssed eller internationella redovisningsstandarder. Företagen måste också följa Sarbanes-Oxley Act, som dikterar redovisning och finansiell information och andra rapporteringsstandarder. Nivå II ADR kan tillåtas vara noterade på en större börsen i USA, såsom New York Stock Exchange eller Nasdaq Stock Market. Nivå II ADR ger det utgivande utländska företaget större exponering i USA utan att behöva slutföra ett offentligt erbjudande.

Nivå III ADR

Nivå III ADR är liknande nivå II-frågor när det gäller rapporteringskrav och notering på utbyten i USA. Däremot kan utländska företag som utfärdar biverkningar i nivå III också ta upp kapital genom ett offentligt erbjudande om alternativ tvistlösning inom Förenta staterna. Det här ytterligare steget kräver att företaget skickar ett formulär F-1 till SEC för att registrera det offentliga erbjudandet.