Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47. 29 + 0. 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) meddelade precis att det kommer att delas upp i två företag under andra halvåret 2016. Om affären går igenom kommer det att finnas ett uppströms företag och ett mervärdeföretag. Den förra kommer att kallas Alcoa. Namnet på den senare har ännu inte meddelats. Men namnen spelar ingen roll. Det är den potential som investerarna bryr sig om.

Upstream Company

Detta uppströmsföretag kommer att ha 64 globala anläggningar och 17 000 anställda. Ledningens fokus kommer att vara på disciplinerad kapitaltilldelning och kapitalavkastning till aktieägarna. Alcoa har omstrukturerat sitt uppströmsverksamhet de senaste åren genom att minska kostnaderna. Du kan se beviset i intäkts- och nettoresultatdiagrammet nedan, vilket visar Alcoas resultat under de senaste tre räkenskapsåren (parentes indikerar förlust, samtliga siffror nedan den 29 september 2015): (Mer information, se: Alcoa: Det handlar om Kina nu .)

AA	FY2012	FY2013	FY2014
Intäkter	$ 23. 7 miljarder	$ 23. 0 miljarder	$ 23. 9 miljarder kronor
Nettoinkomst	$ 191 miljoner	($ 2, 3 miljarder)	268 miljoner USD

Låt oss nu titta på topplinje och resultat på kvartalet över kvartalet under de senaste fyra kvartalen :

- 31 ->

AA	30 sep 2014	31 dec 2014	31 mar 2015	30 juni 2015
Intäkter	$ 6. 2 miljarder	$ 6. 4 miljarder	$ 5. 8 miljarder	$ 5. 9 miljoner> $ 140 miljoner
Förvaltningen har gjort ett exceptionellt jobb i en extremt utmanande råvarumiljö. Aktien har dock avskrivit 43,06% under det gångna året. Detta dunk gör inte ett 1. 32% utdelningsutbyte ser alltför tilltalande ut, särskilt när det finns en förhöjd 6 02% kort position, vilket indikerar att många stora pengar fortfarande satsar mot börsen. Men kommer den här potentiella kommande splittringen hjälpa AA att vrida hörnet?	Varor är tyvärr på en björnmarknad, och en v-formad återhämtning är mycket osannolikt. Det verkar mycket svårt för många att förstå, men vi går in i en fas av global deflation. Därför har centralbankerna alla varit så tilltalande med penningpolitiken - för att förhindra deflation. I en deflationär miljö fungerar råvarorna inte bra. Eftersom deflationsstyrkorna inte helt har blivit verklighet, men som centralbankens effekter fortfarande känns till en viss grad, fortsätter råvarorna att glida. Om du tittar på euroområdet, Japan, Kina eller USA, kommer du antingen att hitta anemisk tillväxt eller ekonomisk sammandragning. Det kommer inte att vara möjligt för efterfrågan att öka i denna typ av miljö, vilket är dålig nyheter för råvaror. (För mer, se:	Råvaror Konfigurera för Fortsatt Flytta Nedre	.)	Value Added Company

Värdeförädlingsbolaget förväntas bli en framstående innovatör av högpresterande materialprodukter och lösningar på attraktiva tillväxtmarknader. Detta förväntas omfatta globalt rullade produkter, konstruerade produkter och lösningar samt transport- och konstruktionslösningar. Det betyder mycket förlitning på den automatiska marknaden och flygindustrin.

Av de ovan angivna orsakerna hänför sig till deflation, kommer den automatiska marknaden att kratera, och de senaste oansvariga utlåningsrutinerna kommer endast att förvärra situationen. När det gäller flygindustrin kommer tillväxtmarknader inte att uppstå under de närmaste åren, vilket kommer att leda till en minskande efterfrågan. Detta kan för övrigt negativt påverka Boeing Co. (BA BABoeing Co264. 07 + 0. 89% Skapat med Highstock 4. 2. 6

) - ett fenomenalt företag med en ljus lång- framtida tid, men tidpunkten för investerare skulle förmodligen vara dålig. (För mer, se:

Hur Boeing gör sina pengar

.) Vad man kan förvänta sig Det mest sannolika scenariot är att AA uppskattar på kort sikt på grund av spänningen kring splittringen. Detta kommer emellertid sannolikt att följas av en återgång till nackdelen, eftersom AA kommer att vara känsligt för bredare marknads- och ekonomiska förhållanden. Den goda nyheten är att Alcoas ledning ska kunna förväxla stormen, trots att den förödande investeringen och den ekonomiska miljön vi kommer att uppleva, kommer att ge investerare möjlighet att köpa aktier i detta högkvalitativa företag - eller företag - till billigare priserna någon gång under de närmaste fem åren. När den organiska tillväxten återvänder kommer inflationen att vara skiftande, vilket kommer att skicka varor som flyger. Om du är tålamod kan du tjäna mycket pengar här, men nu verkar det inte vara rätt tid att bli involverad. (För mer, se: Trade Broken Trendlines Without Going Broke .) Bottom Line

Alcoa är ett bra företag, men de ekonomiska villkoren gynnar inte dess lager nu. Därför skulle investerare gå mot trenden genom att investera nu. Det bästa tillvägagångssättet bör vara att vara patient och börja skopa upp aktier när råvaror botten, men det borde inte hända i minst 1-3 år. Allt som sagt, det här är bara mina egna åsikter, inte rekommendationer. (För mer, se:

Alcoa är ett potentiellt värdesamtal .) Dan Moskowitz har inga positioner i AA.