Åren hittills har verktygen krossat andra sektorer, med Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Skapat med Highstock 4 2. 6 ) omvänd skylten på SPDR S & P 500 ETFs (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 5 % minskning.

Bransch	ETF-symbol	Prestanda år-till-datum (mitten av dagen 18 februari)
Verktyg	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Skapat med Highstock 4. 2. 6	5. 73%
Konsumentklammer	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6	0. 99%
Industriell	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-2. 94%
Energi	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-4. 41%
Teknik	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-4. 76%
Material	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-4. 77%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-5. 39%
Konsumentdiskretionär	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-6. 58%
Hälso- och sjukvård	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-7. 80%
Telekom	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-8. 72%
Ekonomi	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-11. 46%

Du skulle inte veta det, men tittar på veckans avkastning (siffror från mitten av dagen torsdag). S & P 500 har returnerat drygt 4%, och varje sektor, mätt av den relevanta SPDR-börsen (ETF), är över 2%, med undantag för verktyg. Varför har 2016s mest framgångsrika sektor slog resten med en så stor marginal i veckan?

Sektor	ETF-symbol	Prestationsvecka
Telekom	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6	8. 36%
Konsumentdiskretionär	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Skapat med Highstock 4. 2. 6	6. 30%
Energi	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Skapat med Highstock 4. 2. 6	6. 17%
Teknik	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6	5. 26%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6	4. 02%
Hälso- och sjukvård	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Skapat med Highstock 4. 2. 6	3. 77%
Ekonomi	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Skapat med Highstock 4.2. 6	3. 48%
Material	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Skapat med Highstock 4. 2. 6	3. 30%
Industriell	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6	3. 06%
Konsumentklammer	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6	2. 33%
Verktyg	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38%	-1. 74%

Bank of America Merrill Lynchs Global Fund Managers Survey hjälper till att förklara vad som händer. Undersökningen är 165 respondenter, som hanterar nästan halv trillion dollar mellan dem, för det mesta nervös för globala makroekonomiska utsikter och har staplat i tillgångsklasser som de uppfattar är relativt säkra. Det betyder mycket pengar: 5.6% av de svarande längtar på nollkastningsobjektet, mest sedan november 2001.

När det gäller aktier söker investerare säkrare sektorer. Mellan januari och februari ökade respondenternas genomsnittliga positionering i verktyg med 14 procentenheter, en stor förändring. Telekom, som har stigit över 8% i veckan, fick också en ökning. Pengarna var tvungna att komma ifrån någonstans, och konsumentdiskretionär, läkemedels- och bankbestånd var bland förlorarna. Positionering i aktier generellt avvisades också för månaden.

Samma princip gäller här. Det goda, om tvetydiga, ljud som kommer ut ur OPEC och vänner har utlöst en rally i olja, som på grund av den senaste hyperkorrelationen mellan de två har skapat en bred rally i aktier. Men pengarna var tvungna att komma ifrån någonstans, i det här fallet en tidigare favoriserad fristad, verktygssektorn.

Marknadsansträngning kan fortsätta att gynna verktyg, åtminstone i förhållande till andra sektorer. Efter att ha stigit 25% 2014, exklusive utdelningar, föll XLU i felfritt år 2015, glidande 17% mellan en topp i slutet av januari och ett lågt i början av september. Den har klagit tillbaka en 12% vinst sedan dess, eftersom volatiliteten på marknaden har jagat investerare ur riskfyllda satsningar.

Kanske investerar ETF inte för dig. Som vi lärde oss den 24 augusti kan en försäljningsavgift koppla ETF-priser från de tillgångar de spårar och andra glitches kan komma i kontakt med tiden. Så för gammaldags aktieplockare är XLU: s största innehav NextEra Energy Inc. (NEE NEENextEra Energy Inc151. 86-0. 52% ) vid 9,2%, Duke Energy Corp. (DUK DUKDuke Energy Corp87. 87-0. 73% ) vid 8. 6%, Southern Co. (SO SOSouthern Co51. 65-1. 51% ) vid 7,8%, Dominion Resources D DDominion Energy Inc80. 56-0. 14% ) vid 7,3% och American Electric Power Co. Inc. (AEP AEP ) vid 5,4%. Bottom Line

Efter år av att gynna tillväxt över värde blir investerarna mer försiktiga. Volatiliteten har skrämmat många fondförvaltare att omfördela till säkrare sektorer. Det betyder särskilt verktyg, men även telekom och statsobligationer. På samma sätt, när rallyer som den här veckans grepp kommer pengarna att flöda tillbaka från sektorn till mer riskfyllda tillgångar.