Kollapsen i oljepriserna under det gångna året fångade nästan alla överraskning. Medan vissa trodde att olja kan dra tillbaka lite som ett resultat av att sänka den globala ekonomiska tillväxten, förutsåg ingen de drastiska drag som Saudierna och vissa andra medlemmar av OPEC genomförde. Den konventionella politiken var för saudierna att skydda priset och minska produktionen när priserna började minska. I stället bestämde de sig för att skydda marknadsandelen och åtagit sig att pumpa olja oavsett pris. Detta drag var utformat för att sätta press på Nordamerika okonventionella olje- och gasproducenter som i allt högre grad tog marknadsandelar från OPEC-producenter. Den resulterande oljepriset som kommer till marknaden är en stor anledning till att råpriserna har fallit mer än 50% under det gångna året.

Den här nedgången i oljepriset har också återspeglats i priserna på energi- och oljetjänster. Mera aktiebolag (MLP) som äger energirelaterade tillgångar har också sett att aktiekurserna sjunker i pris. Även de stora integrerade oljebaserade oljorna som Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Chevron Corporation (CVX) har sett betydande nedgångar i aktiekursen. Många pundits har föreslagit att denna nedgång utgör en extraordinär långsiktig köpmöjlighet.

Problemet med att köpa energirelaterade problem just nu är att det inte finns något sätt att veta vilken olja som kommer att göra på kort sikt. David Rubenstein av riskkapitalet Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22. 25-1. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har föreslagit att olja är den bästa investeringen i världen , men han sa också att det skulle kunna gå ner mer innan det går högre. Investerare behöver ha en hel del tålamod och en mage för volatilitet att gå in i oljelager idag.

Global ekonomi och demografi skulle föreslå att en långsiktig återhämtning inom energisektorn är oundviklig vid någon tidpunkt, och de som vill investera i det skulle göra det bra att styras av råd från legendariska värde investerare Seth Klarman från Baupost Group. I sin aktiebok från 2009 skrev han: "Även om det alltid är frestande att försöka ställa marknaden och vänta på att botten ska nås (som om det skulle vara uppenbart när det kom), har en sådan strategi bevisat genom åren att vara djupt felaktig. "Han lade senare i noten till investerare att" en investerare borde sätta pengar på jobbet mitt i en björnmarknad, och uppskattar att sakerna sannolikt blir värre innan de blir bättre. "

Förutom att inte försöka komma över tid på marknaden, kan investerare kanske överväga att använda en sluten fond för att köpa deprimerade energilager till ett dubbelt fyndpris.Avslutade medel emitterar ett visst antal aktier och kan ofta handla med en djuprabatt till värdet av de underliggande aktierna. Till skillnad från öppna fonder som emitterar och löser ut aktier efter behov varje dag handlas slutna medel på de större börserna som vanliga aktier och är därför föremål för samma känslomässiga och psykologiska företeelser för enskilda aktier.

Adams Natural Resources Fund (PEO PEOAdams Nat Res19. 99 + 1. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är ett utmärkt exempel på en sluten fond som låter dig att köpa slagna energilager till en extra rabatt. Fonden är de äldsta energi- och naturresursfokuserade slutna fonderna i Förenta staterna. Fonden var ursprungligen känd som Petroleum & Resources Corporation och var ursprungligen noterad i januari 1929. Fonden ändrades i mars 2015 för att återspegla sina relationer med andra Adams slutna medel.

Adams Natural Resources investerar i energi- och grundmaterialföretag, med stor tonvikt på energilager. Portföljen idag är 77% investerad i energilager. De fem största innehaven utgör mer än 42% av den totala portföljen. Alla fem är energirelaterade blåspån:

Exxon Mobil Corp (XOM) 15. 66%

Chevron Corp (CVX) 9. 93%

Schlumberger NV (SLB SLBSchlumberger NV67. 51% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 7. 47%

Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Skapat med Highstock 4. 2 .6 ) 4. 81%

Occidental Petroleum Corp (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 36%

Fonden handlar för närvarande med en 15,53% rabatt på substansvärdet av dess faktiska innehav, så du köper blåspånen för energi- och oljetjänster på 84. 47% av sista slutkursen. Fonden har lyckats med distributionspolitik som innebär en årlig distributionssats om 6 procent eller mer under överskådlig framtid både på upp och ner marknader, så att du samlar en ström av kassaflöde medan du väntar på att oljepriserna återhämtar sig. Med hjälp av en utdelningsinvesteringsplan kan du plocka kontanterna direkt tillbaka till diskonterade portföljer av energirelaterade aktier medan de är på fyndnivåer.

Kayne Anderson Energy Total Return Fund (KYE) är ett annat solidt val för investerare att köpa energi tillgångar till en rabatt till deras nuvarande marknadsvärde. Fonden investerar i en rad energirelaterade investeringar, däribland energirelaterade mastervärdeföretagen partnerskap (MLP), midstream-företag, sjötransporter, energirelaterade skulder och kanadensiska inkomster. Tre av de fem största innehaven är företag som hanterar medelstora tillgångar och energiinfrastruktur som rörledningar, transport- och lagringsanläggningar för olje- och gasbolag. De återstående företagen är ett tankfartyg som transporterar råolja och en som förädlar oljeprodukter samt kemikalier. Topp fem består av 50, 47% av den totala portföljen. De är:

Enbridge Energy Management (EEQ EEQEnbridge Energy Management LLC13.86-1. 42% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 18. 27%

Kinder Morgan Inc. (KMI) 17. 77%

Capital Product Partners LP (CPLP CPLPCapital Product Partners LP3. 31 + 1. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 5. 49%

Williams Companies Inc. (WMB WMBWilliams Companies Inc28. 79 + 1. 88% < Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 84% Plains All American Pipeline LP (PAA

PAAPlains All American Pipeline LP20. 77 + 2. 62% Skapat med Highstock 4 2. 6 ) 4. 57% Fonden handlar för närvarande med en rabatt på 14 03% till värdet av den underliggande portföljen. Nuvarande distributionsutbyte är 12% och investerare skulle bäst passa genom att återinvestera tillbaka till aktier i fonden till aktiens aktiekurser. När energi återhämtar sig, bör tillgångarna som ägs av Kayne Anderson Energy Total Returns Fund öka i värde.

Bottom Line

Förutsägande oljepriser på kort sikt är svårt i bästa fall. Patientinvesterare ska så småningom se en ökning av olje- och gaspriserna när världsekonomin återhämtar sig någon gång i framtiden och efterfrågan återigen överträffar utbudet. Med hjälp av närliggande medel som köpts till en rabatt till det nuvarande värdet av innehaven kan patientinvesterare ge ytterligare vinstkälla när oljelagerna återvänder och rabatten minskar.

Upplysning: Från och med det här skrivandet innehar författaren inga aktier i någon av de nämnda fonderna.