Kaliforniens kommunala obligationsfonder investerar främst i kommunala obligationer av emittenter med hemvist i Kalifornien och tillåter investerare att få exponering för denna sektor på obligationsmarknaden samtidigt som de ger en stadig ström av skattefri inkomst. California kommunala obligationsfonder är utformade för investerare i högre skattefästen som bor i Kalifornien och söker federal och Kalifornien stat skattefri inkomst. Denna typ av fonden ger en mer diversifierad exponering för obligationer av emittenter i Kalifornien än vanliga Kaliforniska kommunala obligationer.

Eftersom denna typ av fonden erbjuder en stabil inkomstströmm med låg till måttlig volatilitet, är det generellt tilltalande för höginkomst- och nettobevärda investerare av baby boomer generation bosatt i Kalifornien. Potentiella investerare bör vara villiga att ta en låg till måttlig grad av kreditrisk och en måttlig till hög grad av ränterisk samt likviditetsrisk, inkomstrisk, samtalsrisk och risk för nondiversifiering.

Vanguard Kalifornien Långfristiga skattefria skattefonder Investoraktier

Utfärdad den 7 april 1986, med sponsring av Vanguard, var Vanguard California långfristiga skattefria fondinvesterareaktier utformade för höginkomst, räntebärande investerare bosatta i Kalifornien. Vanguard Fixed Income Group fungerar som fondens investeringsrådgivare och förvaltar den professionellt för en låg kostnadskvot på 0. 20%.

Under normala marknadsförhållanden investerar denna fond minst 80% av sina totala nettotillgångar i kommunala obligationer med investeringskvalitet utgiven av Kalifornien, lokala myndigheter och offentlig finansiering och regionala myndigheter. Inkomsten av dessa värdepapper är befriad från federala och Kalifornien statliga skatter. Fonden har inga begränsningar i löptiden för de värdepapper som den väljer. Investeringsrådgivaren förväntar emellertid att fondens dollarnvägda genomsnittliga löptid ska falla mellan 10 och 25 år.

Den 31 juli 2015 innehar fonden 681 obligationer i sin portfölj med 39. 60 och 33% av portföljen tilldelade obligationer med återstående löptider mellan 10-20 år respektive 20-30 år. Vanguard Kalifornien Långfristig skattefri fond Investerareaktier har ett löptid för löptid på 2,4% och en genomsnittlig effektiv varaktighet på 6,6 år. Fondens måttligt höga effektiva löptid medför att dess substansvärde är mer känsligt för ränteförändringar än kortfristiga Kaliforniska kommunala obligationsfonder.

Från och med den 31 augusti 2015 har Vanguard California Long Term Tax Exempt Fund Investor Shares en standardavvikelse eller volatilitet på 5,2%; en genomsnittlig årlig avkastning på 4,39%; och ett Sharpe-förhållande på 0. 59. Fonden har en måttlig grad av risk och passar bäst för investerare som är bosatta i Kalifornien, vilka har höga skattesatser som försöker få exponering för Kaliforniens kommunala obligationsmarknad, samtidigt som de genererar en låg men stabil månad inkomst.

Vanguard Kalifornien Intermediate-Term skattefri fondandelarandelar

Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investoraktier utfärdades den 4 mars 1994 av Vanguard. Det är Vanguard Kalifornien långfristig skattefri skattefondens systerfond. Per den 31 juli 2015 är denna fond en av de största fonderna som erbjuder exponering för California kommunala obligationer med 9 dollar. 7 miljarder i totala nettotillgångar, vilket inkluderar alla aktieklasser. Fonden ger låg kostnadsexponering mot Kaliforniens kommunala obligationsmarknad och tar ut en låg kostnadskvot på 0,2%.

Den här fonden syftar till att ge en högre månatlig inkomst än kortfristiga kaliforniska obligationsfonder med en lägre effektivitet än långfristiga obligationsfonder. Till skillnad från Vanguard California långfristiga skattefria fondandelar placerar denna fond huvudsakligen i skuldförbindelser med återstående löptider mellan tre till fem år, fem till tio år och 10-20 år. Under normala omständigheter investerar fonden 80% av sina totala nettotillgångar i skuldförbindelser från emittenter i Kalifornien, vars inkomster är undantagna från federala och Kalifornien statliga skatter.

Vanguard California Intermediate-Term skattefri fond Investeraraktier innehar 2 086 obligationer i sin portfölj, med en genomsnittlig löptid på fem år. en genomsnittlig kupong på 4,3%; och ett löptid för löptid på 1,9%. Eftersom den har en lägre effektivitet än sin systerfond har The Vanguard California Intermediate-Term skattefria fondandelar en 30-dagars avkastning på 1, 7%, medan Vanguard California långfristiga skattefria fondandelar har en 30-dagars SEC-avkastning på 2,24% per den 4 september 2015.

Per den 31 augusti 2015, baserat på efterföljande treåriga volatilitetsdata, har denna fond en standardavvikelse på 3,39 % och ett Sharpe-förhållande på 0,92. Denna statistik indikerar att fonden upplevde en låg till måttlig kursutveckling och gav tillfredsställande avkastning på en riskjusterad basis under denna period.

När det gäller modern portföljteori (MPT) är denna fond bäst lämpad för räntebärande investerare som lever i Kalifornien med låg till måttlig grad av risk tolerans och medelfristiga investeringshorisonter som försöker få stadiga flöden av skattefria månadsinkomst. Eftersom den ger specialiserad exponering mot den amerikanska obligationsmarknaden, är denna fond bäst som en satellit innehav i en väl diversifierad ränteportfölj.

Franklin Kalifornien skattefri inkomstfond klass A

Franklin California skattefri inkomstfond klass A utfärdades den 1 februari 1977 av Franklin Templeton Investments. Det rekommenderas av Franklin Advisers, Inc. och tar upp en relativt låg nettokostnad på 0. 58%. Per den 31 juli 2015 har fonden totala nettotillgångar på cirka 13 dollar. 65 miljarder, vilket inkluderar alla andelsklasser i fonden.

Franklin California Tax-Free Income Fund Klass A investerar normalt minst 80% av sina totala nettotillgångar i kommunala värdepapper med investeringsklass vars inkomster är skattefria från federala och Kalifornien statsskatter.Fastän fonden strävar efter att investera ett väsentligt belopp av sina totala nettotillgångar i skattefria skuldförbindelser, kan det investera upp till 20 procent i skuldförbindelser som omfattas av den federala alternativa lägsta skatten. Fonden kan också investera upp till 35% av sina totala nettotillgångar i kommunala obligationer utgivna av USA: s territorier, vilka kan ha högre kreditrisker än de av kommunala obligationer som utfärdats av Kalifornien.

Per den 31 juli 2015 inkluderar Franklin California Tax-Free Income Fund klass A: s toppsektorallokeringar transport-, allmän-, obligationsobligationer, sjukhus och hälso- och sjukvård och verktyg. Fonden fördelar 21 56, 17 53, 14 17 och 12. 40 procent till dessa sektorer. Den innehar 570 obligationer i sin portfölj, som har en genomsnittlig effektiv löptid på 6,45 år; en genomsnittlig kupongränta på 5 32% och en medelvägd löptid på 21,7 år. För att kompensera för sin måttliga till höga ränterisk, erbjuder fonden ett 30-dagars standardiserat SEC-avkastning på 2, 53% och ett distributionsutbyte på 3 98%.

Baserat på efterföljande treåriga data upplevde Franklin California Tax-Free Income Fund Klass A en över genomsnittlig volatilitet jämfört med genomsnittliga standardavvikelser för kommunala obligationsfonder. Det hade emellertid ett Sharpe-kvot på 0,80 under denna period, vilket indikerar att det gav investerare tillräcklig avkastning på en riskjusterad basis. Denna fond är bäst lämpad för räntebärande investerare i Kalifornien med måttlig grad av risk tolerans villig att ta högre ränterisker än kortfristiga fonder för att få skattefri månadsinkomst.