Target Corp. (TGT TGTTarget Corp58. 78-0. 86% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har haft ganska många problem tidigare fem år. Från en enorm dataöverträdelse till en misslyckad internationell expansion har målaktieägare sett företagets värdefall och kontantblödning. Efter att miljarder använts till subventionering av Target Canada infördes en ny VD och de kanadensiska operationerna stängdes snabbt. Hur har Target gått sedan dess och är deras ekonomi tillbaka till var de var innan detaljisten bestämde sig för att gå till Kanada?

Target Heads till Kanada

Target är älskling av elegant och billigt mode i Amerika. Kanadensare har reser ner till USA i årtionden att handla på Target och slutligen, 2011, hördes deras röst som Target tillkännagav att det öppnade butiken i Kanada rikstäckande.

Ett stort antal problem plågade återförsäljaren från början, oavsett om det var övervakning eller avsiktligt, var Target Canada inte Target USA. Högre priser och tomma butikshyllor var vad konsumenterna såg när de besökte Target Canada och så gjorde de som någon rationell person skulle göra, de slutade shoppa på Target.

Två års verksamhet och $ 2. 1 miljard senare, meddelade Target plötsligt i januari 2015 att den stängde sin kanadensiska verksamhet och stängde sin senaste butik först tre månader senare. I november 2015 var Target i de kanadensiska nyheterna igen när den bosatte sig med hyresvärdarna - med en hastighet på cirka 30% -av ett inköpspris för sina skyldigheter från de leasingavtal som den hade övergivit över hela landet. (För relaterad läsning, se: En översikt över företags konkurs .)

En lång väg till återhämtning

Reading Targets finansiella rapporter som nybörjare investerare måste känna sig euforiska - bolagets resultat för 2015Q3 läser som om företaget är på rätt väg med ökad omsättning, ökad vinst , ökad EPS, ökade allt jämfört med året innan.

Det kan dock inte vara så enkelt. Medan Targets finansiella rapporter meddelar oss att verksamheten förbättras, kan det inte överdrivas hur fruktansvärt verksamheten gjorde förra året när Target USA subventionerade Target Canada.

Istället låt oss jämföra de senaste finansiella siffrorna med de som fanns under räkenskapsåret 2010, det senaste året innan Target meddelade att det köpte leasingavtal från The Hudson's Bay Company och att starta den dyra processen att öppna butiker. (För mer, se: Detaljhandelens kanadensiska expansion .)

En titt tillbaka i tiden

De senaste fem åren har varit händelserika för Target och dess aktieägare. Bortsett från fiasko som var Target Canada, drabbades företaget av dataöverträdelse i slutet av 2013 som påverkade 40 miljoner debet och kreditkort och skulle kunna kosta företaget 67 miljoner dollar.

Finansiellt sett är Target långt före det för fem år sedan, men inte så långt framåt som det skulle ha varit utan att ha expanderat till Kanada.

En titt på bolagets böcker (2015Q3 vs 2010Q3) visar att Targets resultat uppgår till 52 miljoner dollar, dess kassaflöde är nästan 1 miljard dollar och försäljningen i samma butik är upp en bråkdel av en procentenhet. Å andra sidan är marginalerna, både brutto och EBIT, nere och antalet butiker stiger bara upp med 6% per år över den tidsperioden.

Långsiktiga effekter

Långsam tillväxt i Target USA: s butiksräkning mellan 2010 och 2015 är direkt hänförd till Target Canada. En ökning med 0,6% i butikstalet är ynklig jämfört med den årliga tillväxten på 6 - 7% som höll på mitten av 00-talet. Om vi ​​lägger till på 133 kanadensiska platser ser vi att tillväxthoppet upp till 2% per år - fortfarande mindre än tidigare år men en ökning med 10% över femårsperioden.

Den kanadensiska verksamheten åt en betydande del av finansiella och icke-finansiella resurser och nettoresultatet är en ökning med 53 butiker sedan 2010 och en begränsad närvaro på nätet. I 2015Q3 rapporterade Target att endast 2,7% av kvartals försäljningen kom från sin webbplats och medan Target fokuserade på Kanada, Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 128. 60 + 0. 71% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) svällde upp och dominerade det amerikanska detaljhandeln. (För relaterad läsning, se: Kommer Amazon Acceptera Netflix? )

Och som om Target inte kunde hämta det som Kanada bara gillade att shoppa på Target USA och att Target-webbplatsen var medioker i bästa fall , en nyligen Target International webbplats är nu öppen för kanadensare som letar efter fashionabla erbjudanden. Webbplatsen, bara en månad gammal, är redan i stor utsträckning kritiserad i Kanada på grund av dess enorma markup, exorbitanta frakt och avgifter kostar , liksom det faktum att vissa föremål till salu på webbplatsen inte är faktiskt köpbara utanför USA.

I dag, med en utdelning mer än dubbelt vad det var innan Target öppnade sina kanadensiska butiker, har Target skakat bort sina tillväxtinvesterare och har blivit en utdelningsaktie. Även om det inte är ett problem i sig själv, det är en större fråga - är Target ledning rädd för att göra ett annat stort drag? Kommer Target att komma tillbaka till sin storhetstid för att öppna 100 eller så lagrar ett år?

Bottom Line

De senaste fem åren har varit problematiska för Target. Idag, med måttlig tillväxt i allt utom aktiekursen, har Target äntligen skakat bort den ekonomiska röra som var deras otillräckliga expansion i Kanada.