Låt mig börja med att säga att jag för närvarande är lång på fondbörs (ETF) Direxion Daily S & P Biotech Bear 3X ETF (LABD LABDDx Dly S & P Bio4. 79 + 2. 79% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som spårar 3x den inverterade prestandan i S & P Biotechnology Select Industry Index. Jag initierade denna position före det senaste samtalet från presidentkandidaten Hillary Clinton om att placera gränser för drogpriserna (och kommer att förklara varför snart). Låt oss först titta på de Hillary Clinton nyheterna.

Den här historien kan bli förvirrande, så här är den enkla versionen. Daraprim förhindrar malaria, behandlar toxoplasmos (en infektion orsakad av en parasit) och förhindrar andra typer av infektioner, vissa relaterade till cancer och aids. Efter att ha köpt patentet till det decennier gamla läkemedlet ökade Turing Pharmaceuticals CEO Martin Shkreli priset för ett Daraprim-piller till 750 dollar från 13 dollar. 50. Detta ledde till att Clinton blev involverad och uppgav att hon skulle föreslå en 250 kronor per månad på receptbelagda läkemedel för kroniskt sjuka patienter. Hon hänvisade till Turings metoder som "överdriven vinst" och "prissättning. "(För mer, se: Hälsovårdsaktier Fall efter Clinton Tweet .)

Clinton har också uppgett att hon vill öka finansieringen för Food and Drug Administration (FDA) för ökat godkännande av generiska droger. Detta skulle sänka läkarkostnaderna för konsumenterna, vilket skulle vara dåliga nyheter för många bioteknikföretag. Hon skulle också tillåta konsumenter att köpa droger från andra länder om de godkänts av FDA, minska bioteknisk exklusivitet till sju år från 12 - det skulle vara en stor hit för Biotech - och mandatet ökade utgifterna för forskning och utveckling (FoU) eller bioteknikföretag kommer att förlora federala bidrag och skattekrediter.

Såvitt Turing går, har det sedan sänkt priset på Daraprim, men inte efter skadan gjordes. Shkreli har blivit en av de mest hatade männen på Wall Street på grund av hans uppfattade girighet. Det onda svaret har varit så intensivt att Shkreli har vänt sin Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) profil till privat. Det är möjligt att du är intresserad av den gossipiga sidan av den här historien, men nu ska vi ta en titt på investeringssidan. ) Alla siffror nedan den 23 september 2015.

Ohållbara vinster

Den senaste tiden i bioteknik jämförs ofta med bioteknik. till dotcombubblan. Vinsterna är likartade, även om dotcombubblan var lite mer utsträckt före knäppning. Med det sagt, även om bioteknik inte är en massiv bubbla, är det fortfarande en stor. Detta har drivits av nya läkemedelsupptäckter och godkännanden samt fusioner och förvärv (M & A) -aktivitet.De är båda positiva katalysatorer, men de är också båda cykliska. Och de har båda lett till extremt höga värderingar. (För mer, se:

Biotechbubblan: Är det över? ) Precis som dotcombubblan måste du undersöka varje företag från fall till fall. Om du tittar på enskilda biotekniklager, kommer du att finna att många av dem konsekvent förlorar pengar och har höga skuldnivåer. Mycket aktieuppskattning har baserats på potential och hopp, inte verklighet. Om du investerade under dotcom bubblan kanske det här låter bekant.

Om du vill korta bioteknikområdet kan du antingen göra det med en invers ETF eller via en enskild aktie. Jag skulle inte rekommendera LABD för nybörjare investerare. Det är extremt volatilt och du måste ange ett prismål och lämna känslor ur ekvationen. Om du väljer att korta biotekniklager individuellt måste du öppna ett marginalkonto, vilket är ännu mer riskfyllt. Om du inte är en erfaren näringsidkare skulle din bästa satsning vara att stanna kvar och behålla högkvalitativa biotekniklager och / eller ETF på din kollista för en viss tid framöver. Om du inte är säker på var du ska börja, nedan är två potentiella alternativ att överväga.

. Biotech ETFs iShares Nasdaq Biotechnology

(IBB

IBBiSh Nasdaq Biot315. 59-0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Syfte: Spårar uppförandet av NASDAQs bioteknikindex. Netto tillgångar: $ 8. 26 miljarder

Utdelningsavkastning: 0,3%

Genomsnittlig daglig handel Volym (3 månader): 1, 954, 760

Kostnadsförhållande: 0. 48%

5 års prestanda: 286. 61 %

1 års prestanda: 21. 71%

3-månaders prestanda: -11. 86%

SPDR S & P Biotech ETF

(XBI

XBISPDR SP Biotech85. 03-0. 67% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Syfte: Spårar prestanda av S & P Biotechnology Select Industry Index. Netto tillgångar: $ 2. 58 miljarder

Utdelningsavkastning: 0. 78%

Genomsnittlig daglig handel Volym: 4, 676, 470

Kostnadsförhållande: 0. 35%

5 års prestanda: 270. 92%

1 års prestanda: 40. 54%

3-månaders prestanda: -13. 22%

Bottom Line

Biotech bör alltid ses som en plats för spekulativa investeringar med tanke på naturen och den höga kostnaden för läkemedelsforskning och utveckling. Nyligen har tillfälliga och cykliska nya läkemedelsfyndigheter / godkännanden kombinerat med M & A-verksamhet drivit värderingar till exceptionellt höga nivåer. Detta inkluderar många företag som aldrig har gjort vinst. Lägg nu till potentialen - även om den är avlägsen - för ett statligt lock på månatliga drogpriser, ökat stöd för generiska droger och en betydligt minskad tidsram för drogexklusivitet. Detta kan bli ful. (För mer, se:

Pharma vs Biotech Investering: Värt risken?

) Dan Moskowitz är lång LABD. Han har inga positioner i IBB eller XBI.