Definitionen

Kort försäljning är en handelsstrategi - den enklaste metoden att satsa mot ett lager. Låt oss säga att en mäklare lånar dig ett lager att sälja omedelbart till pris A. Nu saknar du aktien för att ge tillbaka till mäklaren eller är "kort" på lageret. Du betalar ränta för den tid du befinner dig i din korta position (kallad "aktielånsavgift" eller låneavgift). När du känner att tiden är rätt köper du tillbaka aktien för att återvända till mäklaren till kurs B. Om pris B plus aktielånsavgiften är mindre än pris A har du tjänade pengar. Men det här är det typ av exempel du hittar i en finansbok, och det kan vara svårt att förstå. För att ge dig mer klarhet, här är en förklaring som är lättare att förstå.

Exempel

Låt oss säga att du är George Soros, den berömda handlaren. Du är alltid på utkik efter möjligheter att göra lönsamma affärer. Särskilt nyligen släpptes du av en högskole bokhandel och såg att den ekonomiska handboken som nämns ovan säljer för 55 dollar. För dig verkade det som att boken var övervärderad. Och så gick du till en mäklare - i det här fallet, biblioteket. Du bad om ett citat för titeln, och bibliotekarie berättade att det fanns en låntagningsavgift, som var relaterad till hur mycket efterfrågan det fanns för boken. "Åh," sa du. "Om alltför många människor har samma idé som jag har just nu och boken verkligen är övervärderad kommer låntagarens avgift att vara för hög. Det kan kompensera det prisfall som jag förutser och min efterföljande vinst. "Det här är viktigt att notera: ju fler människor tror att ett börs pris kommer att falla (i så fall väljer de att korta det), ju högre låntagarens avgift kommer att vara. Som det är fallet på marknaden, om alla förväntar sig samma händelse, kommer det redan att återspeglas i priset.

Låt oss nu säga att biblioteket ger dig läroboken till en låntagares sats på $ 1 per vecka. Bibliotekaren berättar att du kan behålla boken så länge du vill, så länge du är överens om att du betalar avgiften. (I själva verket finns det fler komplikationer: biblioteket kan också ringa tillbaka till boken när som helst. Med andra ord kan man välja att sluta kontraktet närhelst det är. Dessutom måste du vidarebefordra eventuella förmåner till biblioteket eller utdelningar som utgivaren betalar till bokägare.)

Nu är det till Studentkåren, med bibliotekarens kontrakt och lärobok, för att hitta en köpare. Se, du säljer boken snabbt till marknadspriset till din vän Angelina. Du mår bra om saker och har $ 55 i fickan. Nackdelen är att du nu är kort en bok - och det är här scenariot delas upp, för att visa två möjliga resultat.

Scenario A: Efter att ha väntat två veckor för priset att flytta, svarade marknaden.Fruktansvärda bokförsäljningar leder till att bokhandlarna i campus sänker priset från $ 55 till $ 35. Om du ser detta som en chans köper du boken från bokhandeln och returnerar den till biblioteket. Det kostar dig $ 35, som du har tagit från $ 55 Angela gav dig, minus $ 2 låntagarens avgift för de två veckorna du var kort boken. Scenario A har tjänat dig $ 18-en lyckad handel!

Scenario B: Två veckor passerar och marknaden svarar inte som förväntat. Fler och fler professorer har tagit upp läroboken för användning i sina kurser. Marknadspriset på boken har hoppat till $ 95. Det här är din första exponering för "förstärkt risk", det vill säga du har just lärt dig att du kan vara ansvarig för mer pengar än du har lagt in på en handel. (Det kunde ha varit värre. Bokens pris kunde har hoppat till $ 300, eller till och med $ 500!) Marknader kan vara flyktiga, och sådana stora, oväntade prisvärderingar uppstår. När det gäller kortslutning är nackdelen bokstavligen obegränsat, i teorin, kan börskursen stiga till oändlighet. Å andra sidan är uppsidan begränsad. Priset på ett lager kan inte gå under noll.) I det här fallet måste du återgå till boken till biblioteket och tvingas betala $ 9, plus $ 2 låneavgift. Din temporära vinst på $ 55 har kompenserats med en förlust på $ 97 och ditt försök att slå marknaden har kostat dig $ 47.

Bottom Line

Kort försäljning är relativt enkel och Det kan vara mycket lönsamt. Men investerare bör förstå de risker och nackdelar som följer med strategin. Diligence och forskning är r equated, och alla försiktighetsåtgärder bör vidtas vid varje tur.