Inflationen, prisförändringen för en korg med varor och tjänster är en av de mest förväntade indikatorerna för att mäta den totala hälsan i en ekonomi. En låg och stabil inflation ligger oftast i friska växande ekonomier med korrekt penningpolitik. Å andra sidan minskar inflationsmiljöerna kraftigt köpkraften för enskilda besparingar, medan deflationen tyder på en ekonomisk avmattning. Ekonomer och beslutsfattare arbetar nära med centralbankerna för att samordna optimala öppna marknadsoperationer och penningpolitiska anpassningar som främjar en stabil långsiktig inflationstakt.

När inflationen är hög ökar centralbankerna räntorna för att begränsa den ekonomiska tillväxten och den kontinuerliga efterfrågan på medel. Likaså kommer deflatering eller perioder med avtagande priser ofta att leda till en ökning av penningmängden när regeringarna försöker stimulera ekonomin. För investerare är inflationen en extremt användbar åtgärd, eftersom den kan användas som en ledande indikator för att spekulera på den framtida riktningen av räntorna. Räntorna har vanligtvis en negativ korrelation med marknadsavkastningen.

Vad är PPI?
Konsumentprisindexet (KPI) är den mest omtalade måttet på inflationen. Denna mätning mäter prisändringen av en korg av varor och tjänster ur konsumentens perspektiv. Ofta förbises, Producentprisindex (PPI) kan också användas för att bedöma prisförändringen. Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS), den statliga myndigheten som samlar PPI-data och släpper den månadsvis, beräknar PPI "den genomsnittliga förändringen över tiden i försäljningspriserna som inhemska producenter mottog för deras produktion".

PPI är något liknande KPI med undantag för att det tittar på stigande priser ur producentens perspektiv snarare än konsumenten. Medan KPI ser på slutliga priser som konsumenterna uppnått tar PPI ett steg tillbaka och bestämmer förändringen i produktionspriserna som producenterna står inför. Skillnaderna mellan de två priserna är baserade på faktorer som försäljningsskatter och uppställningar när produkterna går igenom olika led i försörjningskedjan.

Hur det mäts
Det finns tre grundläggande mått på PPI som bygger på de olika behandlingsstadierna. Indexet kan mätas på råvaror, mellanprodukter och färdiga varor. Råvaror, mätt av PPI råvaruindex, återspeglar de förändrade kostnaderna för ingående material såsom järnmalm, aluminiumbasskrot, sojabönor och vete. PPI-scenen för bearbetningsindex spårar prisändringar av varor i de mellanliggande produktionsstadierna. Inkluderat i detta index är produkter som raffinerade sockerarter, läder, papper och grundläggande kemikalier.Kärna PPI refererar till indexet för färdiga varor och är generellt vad ekonomer hänvisar till när producentprisindexet refereras. Skodon, tvål, däck och möbler är bland de föremål som ingår i kärnan PPI.

PPI kan också brytas upp i allmänna kategorier av in- och utmatningsåtgärder som återspeglar prisförändringshastigheten för vilken konsumenter köper respektive säljer sina produkter.

När kärn PPI beräknas, är flyktiga föremål som energi och matpriser uteslutna från kärnberäkningen. Även om dessa utelämnanden minskar indexets övergripande noggrannhet påverkas deras priser starkt av tillfälliga obalanser i utbud och efterfrågan som skulle göra indexet svårt att jämföra på lång sikt. Lyckligtvis följer BLS prisförändringarna för många av dessa saknade komponenter, så intresserade analytiker kan omräkna indexvärdena för att inkludera mat och energiingångar.

När prisändringarna har jämförts med de som möttes 1982, som utgör basåret för indexet (värde = 100), beräknas det totala värdet av PPI med hjälp av ett vägt genomsnitt. Vikten bestäms av komponenternas relativa betydelse vad gäller deras andel av den totala nationella produktionen. Till exempel har plastflaskor och bostads smörjmedel en mycket större associerad vikt än ljus eller paraplyer. Den sammanlagda vikten av de tusentals objekt som ingår i "korg" summerar upp till 100%.

I februari 2011 började BLS experimentera med förbättringar av indexet för bearbetningsindex. Efter att initialt fokusera endast på prisändringar av mellanliggande bearbetade och obearbetade varor började analysen att spåra de eskalerande kostnaderna för tjänster och byggverksamhet också.

Varför PPI är viktigt
Inflationen är förmodligen den näst mest efterfrågade indikatorn efter arbetslöshetsdata, eftersom det hjälper investerare att avleda den framtida penningpolitikens riktning. Kärnan PPI kan tjäna flera roller för att förbättra investeringsbeslut eftersom den kan fungera som en ledande indikator för KPI. När producenterna står inför ingångsinflationen, överförs de stigande kostnaderna till återförsäljarna och slutligen till konsumenten.

Dessutom presenterar PPI inflationen från ett annat perspektiv än KPI. Även om förändringar i konsumentpriserna är viktiga för konsumenterna, möjliggör spårning av PPI att man kan bestämma orsaken till förändringarna i KPI. Om exempelvis KPI ökar mycket snabbare än PPI, kan en sådan situation indikera att andra faktorer än inflation kan leda till att detaljhandlarna höjer sina priser. Om emellertid KPI och PPI ökar i takt, kan återförsäljare enkelt försöka upprätthålla sina rörelsemarginaler.

Ekonomer kan också prognostisera den framtida rörelsen för det färdiga varuindexet genom att övervaka mellannivåindexet, och riktningen för mellanindexet kan bestämmas genom att analysera råindexet. I huvudsak kan de data som erhållits från övervakning av nedåtgående indikatorer, de fokuserade på råvaror, användas för att prognostisera kärnindikatorerna uppåt.PPI av färdiga varor ger en känsla av den förväntade KPI-rörelsen. När företag upplever högre insatskostnader, överförs dessa kostnader slutligen till de efterföljande köparna i distributionsnätet. Dessa företag tar då ut högre priser på slutprodukter som levereras till detaljhandeln. Trots att företagen i hela försörjningskedjan vanligtvis kommer att säkra sina insatskostnader, kommer de högre priserna till slut att uppnås när kontrakten med fast pris löper ut.

Nästan en perfekt korrelation existerar mellan KPI och PPI.

Bottom Line
Genom att följa PPI-trender kan konsumenter och investerare undvika oväntade förändringar i inflationen. Inflationen är mindre dramatisk än en krasch, men det kan vara mer förödande för din portfölj.