Onlinesegmentet växer med språng. Internet har gett Googles, Facebooks, Amazons of today obegränsade möjligheter att erövra den virtuella världen. Utan gränserna för en lokal närvaro och fysiska platser fortsätter internetbaserade företag att samla högre värderingar med innovativa erbjudanden och expansion till globala marknader. (För mer, se: Så här startar du ett online-företag.) Vi tittar på internetverksamheten och på en ETF som erbjuder ett enda sätt att investera i de största amerikanska internetbolagen. (För mer, se: Industrihandboken: Internetindustrin.)

Internetaffärer

Den internetbaserade näringslivet är i stor utsträckning uppdelad i två kategorier: handelsföretag och tjänsteföretag. De förra genererar majoriteten av sina intäkter genom att tillhandahålla varor och / eller tjänster via ett nätverksnätverk, medan de senare genererar merparten av sina intäkter genom att ge tillgång till Internet och / eller innehåll eller genom att tillhandahålla tjänster till enskilda eller organisationer som använder Internet. Sökmotorer (som Google och Yahoo!), online-shoppingportaler (eBay och Amazon), hosting-tjänster (Rackspace), leverantörer av online-mediainnehåll (Netflix) och till och med online finansiella tjänster (E * Trade) hämtar sin verksamhet från Internet.

Investera i Internetföretag

Investerare kan köpa aktier av sådana Internetföretag och dra nytta av de höga värderingarna. Däremot fortsätter aktiespecifik risk att spöka en sådan investering. Tänk exempel på prestandan hos några stora internetbaserade företag som Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Rackspace Hosting Inc. (RAX) under de senaste tre åren, som visas i grafen.

Källa: Google Finance

En investerare som valde Amazon hade lyckats dubbla sina pengar med + 100% avkastning, medan de olyckliga som valde Twitter eller Rackspace skulle ha satt på en förlust på -35% respektive -50%.

Att välja rätt lager till rätt tid till rätt prisnivå är en utmaning för vanliga investerare. Dessutom väljer plockning av flera lager också höga transaktionskostnader, eftersom varje specifik handel kostar pengar.

Fonder och börshandlade fonder (ETF) erbjuder en lösning på problemet. De samlar ihop pengar från tusentals investerare och skapar en stor huvudkorpus. Den används sedan för att investera i flera lager baserat på ett definierat tema (som internetbolag). Erfarna fondförvaltare väljer lager, bakom detaljerad forskning och analys.I huvudsak kan en investerare helt enkelt köpa fondandelar till det dagliga NAV-priset och få fördelarna med diversifiering, professionell penninghantering och låga transaktionskostnader. (För mer, se: Hur en ömsesidig fond fungerar.)

Börshandlade fonder erbjuder dubbla fördelar med diversifiering av fonder och realtids tick-by-tick-handel i ett lager. ETF följer vanligen en passiv investeringsstrategi, som oftast innefattar replikering av innehavet av ett index. (För mer, se: En introduktion till Exchange-Traded Funds (ETF) - Video.)

En fond eller ETF som investerar i aktier i online-företag kan erbjuda rätt passform. Första Trust Dow Jones Internet Index Fund (FDN FDNFT DJ Internet107. 65 +0. 24% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ETF är en sådan ETF som investerar i amerikanska baserade Internet företag. Låt oss undersöka detaljerna i denna ETF.

FDN ETF spårar det underliggande referensindexet Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - se indexfakta). Ett index är ett enda nummer som indikerar den kollektiva värderingen av en utvald korg av aktier. Positiva eller negativa förändringar i indexet är en indikator på hur den aktuella korgen av lager utförs.

DJINET-indexet representerar korg med 40 största och mest aktivt handlade aktier i de största USA-baserade företagen i internetbranschen. För att kvalificera sig för att inkluderas i indexet måste ett börsnoterat företag generera minst hälften av sina företagsintäkter från Internet. Dessutom bör det ha en genomsnittlig marknadsandel på tre månader på minst $ 100 miljoner och en genomsnittlig slutkurs på tre månader på minst $ 10. Alla dessa krav säkerställer att endast de mest värdefulla företagen i internetbranschen gör vägen till indexet.

Indexförfattning

Alla företag som bedriver verksamhet inom internethandel och tjänstesektorer och som matchar ovanstående kriterier identifieras. Den flytande justerade marknadsvärdet beräknas för vardera. Marknadsvärde (eller helt enkelt marknadsandel) beräknas som (antal aktier * nuvarande aktiekurs). Floatjusterad indikerar att endast aktier som är tillgängliga för investerare för handel på den öppna marknaden räknas, med undantag av aktier som innehas av regeringar, promotorer eller andra företag. Flytjusterat marknadsvärde anger därmed värdet av ett företag vid en given tidpunkt. Listan är ordnad i fallande ordning för de fluktjusterade marknadsvärdet.

Beståndsdelarna i indexet granskas för eventuella förändringar kvartalsvis i en ombalansering. Under en sådan ombalansering är företagen som inte längre kvalificerar sig för topp 40 slog av indexet och ersatt av nya aktörer. Denna ombalansering äger rum den tredje fredagen i mars, juni, september och december. Det säkerställer att indexet följer de senaste "top-40" Internet-företagen när det gäller värderingar.

Inne i indexet

Varje ingående företag tilldelas en vikt inom indexet.Detta beräknas genom att dividera marknadsandelarna för det enskilda beståndsbolaget med summan av marknadskapaciteten hos alla 40 bolag (det vill säga marknadsindexet för hela indexet). Summan av alla beståndsdelar lägger till en eller 100%.

Låt oss förstå vikten och dess betydelse med ett enkelt exempel. Antag att det finns 10 företag vardera med 10 miljoner marknadskapital, 20 företag vardera med 5 miljoner marknadsköp och resterande 10 företag har vardera en marknadsandel på 2 miljoner dollar. Den totala marknadspriset på alla 40 företag kommer att komma till (10 * $ 10 miljoner + 20 * $ 5 miljoner + 10 * $ 2 miljoner) = 220 miljoner dollar. De 10 största företagen (med en marknadsandel på 10 miljoner dollar) får en indexvikt på 10 miljoner dollar / 220 miljoner dollar = 4,545%, nästa 20 företag (var och en har en marknadsandel på 5 miljoner dollar) får en indexvikt på 5 miljoner dollar / $ 220 miljoner = 2. 273%, och de senaste 10 företagen (var och en har en marknadsandel på 2 miljoner dollar) får en indexvikt på $ 2 / $ 220 = 0. 909%. Summan av all indexvikt skulle öka till en eller 100% (= 10 företag * 4 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Denna individuella företagsvikt indikerar i vilken utsträckning prisförändringen på ett aktiebolag kan flytta indexvärdet. Om ett företags marknadskapital (som har en indexvikt på 4 545%) ökar med 10%, ökar indexvärdet med 0. 4545% (= 4 545% * 10%). En liknande förändring på 10% i ett företags marknadskapital med endast 0,909% indexvikt ökar indexvärdet med endast 0. 0909% (= 0, 909% * 10%).

I huvudsak är ju större ett företag när det gäller marknadslock, desto mer indexvikt har den, och desto större påverkan har den på de totala indexvärdesförändringarna. För att förhindra att ett (eller några) tungviktiga företag påverkar indexvärderingen allvarligt, är varje företagsvikt i Dow Jones Internet Composite Index begränsat till 10%.

Eftersom priserna på alla 40 aktörer ändras kontinuerligt under handelsseminarierna, beräknas indexets värde varje tre minut under U. S. börsens handelsdagar. Detta bidrar till att referensindexvärdena är tillgängliga för realtids jämförelse med ETF-värderingen.

Historisk prestanda

Efter toppen på 500 under dotcom-bommen runt mitten av 2000 tog indexet dotcom bubblan till sitt lägsta värde på cirka 26 under oktober 2002. Sedan början av 2009 har indexet sett en vanlig och konsekvent ökning som indikerar tillväxten av Internetföretag.

Från Index till ETF

Vi har sett hur korg med topp 40 US-baserade företagslager är konfigurerad i indexet och hur dess värde rör sig med förändringar i priserna på de ingående företagen. Enkelt uttryckt försöker FDN ETF att replikera resultatet av det underliggande referensindexet som nämns ovan. Det försöker att göra det genom att investera minst 90% av kapitalet i aktierna i det underliggande indexet, i samma vikt som i indexet. Resterande 10% (eller mindre) kapital behålls i kontanter eller starkt likvida penningmarknadsinstrument för att underlätta de dagliga begäran om skapande / tilldelning av nya aktier eller inlösen.

Denna fond startades den 19 juni 2006 med ett startvärde på $ 20 och handlades på $ 67. 35 i början av september 2015. Den har en låg kostnadskvot på 0. 54%, och har uppnått ett Morningstar-betyg på fem stjärnor. Dess jämförande prestanda med indexet indikerar att det har lyckats replikera det underliggande indexet i stor utsträckning.

Det finns en mindre avvikelse mellan FDN-fondens och DJINET-indexets resultat, vilket syns i klyftan mellan de röda och blåa graferna. Detta beror på det faktum att hela 100% av fondkapitalet inte placeras i indexkomponenterna och det finns transaktionskostnader i fondverksamheten frånvarande i index. Detta utgör spårningsfelet, vilket indikerar skillnaden mellan fondens resultat och dess underliggande referensindex. (För mer, se: Hur kan jag beräkna spårningsfel hos en ETF eller indexerad fond).

Fond v / s Individuella beståndsdelar

FDN ETF har gjort bra resultat för att spåra det underliggande indexet. Men hur fungerade den jämfört med de enskilda beståndsdelarna?

ETF: s senaste toppinnehåll inkluderar Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 0. 35% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 42-0. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

Under de senaste fem åren indikerar ovanstående jämförande diagram att FDN har uppnått sitt avsedda mål att närmare representera den blandade korgen för de 40 bästa Internet-aktierna. Det kan inte ha utförts såväl som The Priceline Group Inc. eller Amazon. com, men det fungerade inte lika illa som Facebook Inc. under mitten av 2012 till mitten av 2013. Det passar in, vilket faktiskt är fondens mål.

Bottom Line

FDN-fonden erbjuder ett bra sätt att diversifiera till Internet-sektorn med en enda investering. Fast det har fungerat bra borde inte investerare glömma riskfaktorerna. Investeringar i denna fond är i huvudsak en satsning på internetbaserade företag, som är starkt korrelerade med varandra. De flesta beståndsdelarna tillhör små och medelstora företag som är mottagliga för prisvolatilitet, negativa konsekvenser av ekonomiska förändringar och begränsad likviditet. Tekniksektorn har egna inneboende risker, bland annat snabbväxande teknik, korta livscykler, intensiv konkurrens och en koncentration av USA-baserade företag. Internetkundiga investerare kan överväga att investera en begränsad del av sin portfölj i denna fond.