Oljeutforskningsbolagen pummeled från 2014 till 2015 då oljepriset kollapsade från över 100 dollar per fat till under 50 dollar per fat. Under denna tid föll SPDR S & P Oil and Gas Exploration and Production ETF (NYSE Arca: XOP) nästan 65%. Oljeprospekteringslagren utnyttjas högt till oljepriset som de flesta råvaruproducenterna.

Med tanke på den här branta nedgången har många investerare och handlare blivit utrustade för gruppen som ett smart contrarianspel på en återhämtning. Många pekar på ett liknande drag i oljepriset och energiförsörjningen under 2008 till 2009 vilket ledde till en enorm prissättning. Under denna period föll olja från 150 dollar per fat till under 40 dollar, medan XOP sjönk 73% på samma gång. Inom ett år från denna botten hade XOP och råolja mer än fördubblats.

Många köper ivrigt aktier i oljeutforskningslager som söker en liknande avkastning. Men dessa köpare kommer sannolikt att bli besvikna eftersom de saknar den oljens nedgång 2008-2009 drivs av svag efterfrågan medan den senaste svagheten beror på styrka i utbudet. Efterfrågan kan snabbt försvinna och materialiseras beroende på statens utgifter, kreditvillkor och konsumenthälsa. Däremot bestäms utbudet av mycket mer förankrade, ogenomskinliga krafter.

Risk Vs. Belöning

På grund av ökad tillgång är oljeprospekteringslagret riskabelt. Det finns ingen hotande katalysator som kan leda till en återhämtning i efterfrågan som skulle negera ytterligare utbud. Den primära faktorn bakom förhöjd oljepris är kombinationen av hög oljepris och lösa kreditförhållanden från 2009 till 2011. Olja var en av de få tillgångarna på en tjurmarknad och lockade stora summor av investeringspengar.

Dessa investeringar i ny produktion samt forskning och utveckling hamnade i att frigöra nya oljekällor via ny produktionsteknik. All denna olja kommer nu in på marknaden, vilket sänker priserna. Dessa projekt blev bara ekonomiska på grund av höga priser.

En annan anledning att vara skeptisk till oljeutforskare är att produktionen ännu inte har svarat på lägre priser. Till något pris kommer oljan säkert att botten, eftersom utbudet sänks eller producenterna går i konkurs. För närvarande investeras inte nya pengar i projekt, men investeringar har redan gjorts med låga marginalkostnader för produktion. Många länder och företag behöver intäkter från olja för att möta budgetar och service skuld, så många faktiskt ökar produktionen för att återhämta förlorade intäkter.

Trots lägre priser har efterfrågan endast ökat marginellt. Industrins tillväxt över hela världen fortsätter att sakta minska på tillväxtmarknader som Ryssland, Kina eller Brasilien, som samtidigt var de största bidragsgivarna till den marginella efterfrågan på olja.Vidare kan innovationer i effektivitet och alternativ energi permanent förändra mänsklighetens beroende av olja som primär bränslekälla. Istället kan oljans nedgång markera slutet av industrigruppen och tillträde till kunskapsbaserad ekonomi.

Oljeprospekteringslager

Kontrarianserna är säkerligen korrekta eftersom oljeprospekteringslagret kommer att göra en fantastisk investeringsmöjlighet vid någon tidpunkt. Vid något tillfälle kommer priserna att sjunka till en punkt där många företag går i konkurs och levererar slutligen minskningar. De företag som överlever kommer att vara välplacerade för att dra nytta av detta blodbad och plocka upp oljereserver till rabatterade priser. Den efterföljande tätheten i utbudet kommer att leda till kraftigt högre priser om efterfrågan ökar.

Investerare bör fokusera på högkvalitativa namn med starka balansräkningar. Explorers med hög skuldbelastning kommer inte att kunna överleva om inte priserna snabbt återhämtar sig. Några av de oljeutforskare som är bäst utrustade för att överleva en längre period med låga oljepriser är Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD PXDPioneer Natural Resources Company150. 29 + 1. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Devon Energy Corporation (NYSE: DVN DVNDevon Energy Corp39. 27 + 1. 13% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Concho Resources (NYSE: CXO CXOConcho Resources Inc142. 85 + 2. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).