Aktiva näringsidkare överlever eftersom de använder initialt stoppförlustskydd samt efterföljande stopp för att bryta jämnt eller för att låsa in vinster. Många handlare spenderar timmar som perfektar vad de anser vara den perfekta utgångspunkten, men få spenderar lika mycket tid som skapar en ljudutgångspunkt. Detta skapar en situation där handlare har rätt om marknadens riktning, men misslyckas med att delta i några stora vinster eftersom deras efterföljande stopp slogs innan marknaden rallied eller bröt i deras riktning. Dessa stopp är vanligtvis träffade för tidigt eftersom näringsidkaren brukar placera den enligt en diagrambildning eller en dollarbelopp.

Syftet med denna artikel är att introducera läsaren till begreppet att stoppa beroende på marknadens volatilitet. Tidigare Investopedia. com har täckt ämnet för att använda ett volatilitetsstopp baserat på genomsnittet True True Range (ATR). Denna artikel kommer att jämföra ATR-stoppet till andra volatilitetsstopp baserat på högsta höga, marknadens sväng och en Gann-vinkel. (För en primer på ATR, se vår artikel: Mätningsvolatilitet med genomsnittlig True Range. )

Avslutningsmetodik
De tre nycklarna till att utveckla en ljudutgångsmetodik är att bestämma vilken volatilitetsindikator som ska användas för korrekt stoppplacering, varför stoppet ska placeras på detta sätt och hur denna volatilitet stoppar Arbetar. Denna artikel kommer också att visa ett exempel på en handel där volatiliteten stoppar maximerad vinst. Slutligen, för att hålla artikeln balanserad kommer jag att diskutera fördelarna och nackdelarna med de olika typerna av stopp.
Det finns i huvudsak två typer av stopporder. Det första stoppet och bakstoppet. Den ursprungliga stoppordern placeras omedelbart efter det att beställningsordern har utförts. Detta initiala stopp placeras vanligtvis under eller över en prisnivå som, om den bryts, skulle upphäva syftet med att vara i handeln. Till exempel, om en köporder exekveras eftersom stängningskursen översteg ett glidande medelvärde, placeras det ursprungliga stoppet vanligtvis i förhållande till det glidande genomsnittet. I detta exempel kan det ursprungliga stoppet placeras vid en förutbestämd punkt under det glidande medlet. Ett annat exempel skulle gå in i en handel när marknaden korsade en svängtopp och placerade det första stoppet under den sista svängbotten eller köpa på en uptrend-linje med ett första stopp under trendlinjen. I varje fall är det ursprungliga stoppet relaterat till ingångssignalen.

Ett trappstopp placeras vanligtvis efter att marknaden rör sig i riktning mot din handel. Med hjälp av glidande medelvärde som ett exempel skulle ett efterföljande stopp följa under glidande medelvärdet som den ursprungliga posten uppskattades i värde. För en lång position baserad på ingången till svängdiagrammet, skulle bakstoppet placeras under varje efterföljande högre botten. Slutligen, om köpsignalen genererades på en uptrend-linje, skulle ett efterföljande stopp följa trendlinjen upp vid en punkt under trendlinjen.

Bestämning av ett stopp
I varje exempel placerades stoppet till ett pris baserat på en förutbestämd mängd under en referenspunkt (t.ex. flyttmedel, sväng och trendlinje). Logiken bakom stoppet är att om referenspunkten bryts med en förutbestämd mängd, är den ursprungliga anledningen till att handeln utfördes i första hand bruten. Den förutbestämda punkten bestäms vanligtvis av omfattande backtest.

Stopp placerade på detta sätt leder vanligtvis till bättre handelsresultat, eftersom de på ett minimum placeras på ett logiskt sätt. Vissa näringsidkare går in i positioner och placerar slutar baserat på specifika dollarbelopp. Till exempel går de länge en marknad och stoppar med ett fast dollarbelopp under posten. Denna typ av stopp slås vanligtvis oftast för att det inte finns någon logik bakom den. Den näringsidkare baserar stoppet på ett dollarbelopp som kan ha inget att göra med posten. Vissa näringsidkare anser att det här är det bästa sättet att hålla förluster på en jämn nivå men i verkligheten leder det till att slutar bli träffad oftare.

Om du studerar en marknad nära nog bör du kunna observera att varje marknad har sin egen unika volatilitet. Med andra ord har den normal mätbar rörelse. Denna rörelse kan vara med trenden eller mot trenden. Oftast används den med hänvisning till rörelser som är emot trenden. Denna rörelse kallas för en marknadsljud. De bästa handelssystemen respekterar bullret och de bästa stoppen placeras utanför bullret. En av de bästa metoderna för att bestämma marknadens buller är att studera en volatilitet på marknaden.

Vad förväntas Volatilitet är i grunden mängden rörelse att förvänta sig från en marknad under en viss tidsperiod. En av de bästa åtgärderna för volatilitet för handlare att använda är det genomsnittliga sanna intervallet (ATR). Ett volatilitetsstopp tar en multipel av ATR, lägger till eller subtraherar det från slutet och placerar stoppet till det här priset. Stoppet kan bara flytta högre under uppåtgående trender, lägre under nedåtgående eller sidled. När det efterföljande stoppet har upprättats, ska det aldrig flyttas till ett sämre läge. Logiken bakom stoppet är att näringsidkaren accepterar det faktum att marknaden kommer att ha buller mot trenden, men genom att multiplicera detta brus, mätt av ATR med en faktor av exempelvis två eller tre och lägga till eller subtrahera det från nära, stoppet kommer att hållas utanför bullret. Genom att slutföra detta steg kan näringsidkaren kunna behålla sin position längre, vilket ger handeln en bättre chans att lyckas.

Andra typer av stopp baserat på volatiliteten på marknaden är stopp som beräknas i förhållande till högsta högsta eller lägsta låga under en bestämd tidsperiod, ett svängschema som gör det möjligt för marknaden att flytta upp och ner inuti en trend , och en Gann-vinkel som rör sig med en jämn hastighet i riktning mot trenden. (För mer information om Gann-vinklar, kolla på vår artikel: Hur man använder Gann-indikatorer. )

Exempel
När man arbetar med volatilitetstopp måste man tydligt definiera målen för handelsstrategi.Varje volatilitetsindikator har sina egna egenskaper, särskilt när det gäller hur mycket öppen vinst som ges tillbaka i ett försök att hålla sig i trenden.

Figur 1: 2009 Maj Sojabönor

Källa: TradeStation, 2009.

Detta diagram visar hur olika stopp skulle tillämpas på en kort position. Det finns fyra typer av bakstopp som används i detta exempel. Den högsta höga av de senaste 20 dagarna, 20-dagars genomsnittliga True Range tider 2 plus High, Swing Chart top och downtrending Gann Angle.

Figur 2: Sojabönor maj 2009 med efterföljande volatilitetsstopp.

Källa: TradeStation, 2009.

I figur 2 anger pilarna var var och en av de efterföljande volatiliteten stannar skulle ha genomförts under normal handel.
När man tittar på diagrammet kommer man att observera att den högsta högst 20 dagars stopp är det långsammaste flytta stoppet och kan ge tillbaka de mest öppna vinsterna, men gör det också möjligt för näringsidkaren det bästa tillfälle att fånga det mesta av nedåtgående trenden .

20-dagars ATR-stopptider 2 + höga flyttar ner så länge marknaden gör lägre höjder. Detta stopp går aldrig upp även om toppen går uppåt. Det ligger kvar på den lägsta nivån som nås under nedgången. Eftersom det aldrig rör sig högre ger det mindre vinst än de andra efterföljande stoppen. Nackdelen med detta stopp är att den kan utföras tidigt i trenden och därigenom förhindra deltagande i en större nerflyttning.

Swing Chart följer marknadsutvecklingen som definieras av en serie lägre toppar och lägre bottnar. Så länge den nuvarande toppen är lägre än föregående topp är handeln aktiv. När en trend topp är korsad, stoppas handeln. Denna typ av efterföljande volatilitetsstopp kan ge stora mängder öppet vinster beroende på storleken på gungorna. Avvägningen är att det kan göra det möjligt för näringsidkaren att delta i ett större drag. (Mer om Swing-diagram, se Introduktion till Swing Charting .)

Det sista stoppet är Gann-vinkelstoppet. Gann-vinklarna börjar från högsta höga omedelbart före handelstillträdet. Gann-vinklarna i det här exemplet går ned med en jämn hastighet av fyra och åtta cent per dag. När marknaden går ner, breddar avståndet mellan vinklarna. Detta innebär att näringsidkaren kan ge tillbaka en stor mängd öppna vinster beroende på vilken Gann-vinkel som är vald som referenspunkt för bakstoppet. Vidare kan en handel stoppas i förtid om den felaktiga vinkeln väljs.

Den typ av handelssystem som drabbar mest av ett volatilitetsstopp är ett trendsystem. Tradern använder helt enkelt en trendindikator som ett glidande medelvärde, trendlinje eller svängdiagram för att bestämma trenden och sedan spåra den öppna positionen med hjälp av ett volatilitetsstopp. Den här typen av stopp kan kunna förhindra att vippsågar håller stoppet utanför bullret. Mycket volatila eller riktlinjerna är de värsta förutsättningarna för att handla med ett volatilitetsstopp. Under dessa förhållanden kommer stopp sannolikt att drabbas ofta.

Slutsats Av naturen kommer ett trendhandelssystem alltid att ge tillbaka några av de öppna vinsterna när de används med ett efterföljande stopp. Det enda sättet att förhindra detta är att sätta vinstmål. Fastställande av vinstmål kan dock begränsa mängden vinster på handeln. Några bakåtstopp baserade på volatilitet kan förhindra att en stor trend tas om stoppen flyttas för ofta. Andra volatilitetsbaserade backstoppar kan "ge tillbaka" för mycket av den öppna vinsten. Genom att studera och experimentera med dessa olika former av bakåtstopp kan man optimera vilket stopp som bäst uppfyller hans eller hennes handelsmål.

Läs dessutom Glöm stoppet, du har alternativ för att lära dig mer om andra alternativ för att begränsa förluster.