Solenergiproduktionen blomstrar, men sektorerna i sektorn har inte klarat sig bra 2015 i nedåtgående spiral som påverkar hela råvarukomplexet. Trots det stora försäljningspriset kommer näringsidkare och investerare att ta en ny titt på branschen i början av 2016 för att se om det är rätt tid att gå tillbaka och bygga lång exponering.

2015 kommer att markera ett annat rekordår för solkraftinstallation, i en dramatisk tillväxtkurva som accelererades sedan 2010. Branschen förväntas installera nästan 8000 mw (megawatt) under året, vilket ger installationsbasen till 28 000 mw. Bostads- och nyttighetsmarknaderna visar de högsta tillväxttalen, med 40% av den nya elproduktionskapaciteten som kommer från solenergi.

Under tiden har sol prissättning gått motsatt det senaste decenniet. Den blandade genomsnittliga Solar PV-priset ($ / watt) föll gradvis från $ 8. 00 / watt år 2005 till $ 7. 50 / watt år 2009 och dumpade sedan i en stor nedåtgående trend, och skära igenom $ 3. 00 / watt 2013. Den här nedgången har ökat överkomliga priser för konsumenterna men genererat bred konkurrens om affärer som har skett i lönsamheten i industrin.

Snabba nedgångar i råolja, värmeolja och naturgas har också påverkat sektorn, med färre potentiella konsumenter som är villiga att övergå till sol eftersom energiförsäkningarna för fossila bränslen har minskat dramatiskt. Branschen står också inför stora framsteg från den planerade utgången och minskningen av Investment Tax Credit, som förväntas leda till en minskning av den installerade solkapaciteten på 55% år 2017.

Slutligen ökar elbolagens utmaningar till nätmätningspolicy som gör det möjligt för husägare att sälja outnyttjad kapacitet tillbaka till verktyg. Branschens inverkan kan vara förödande, vilket framgår när Arizona Salt River Project lade till en avgift som upphävde praktiken år 2015, vilket ledde till ett rapporterat 95% nedgång i installationer. Solar husägare kan betala $ 15, 000 eller mer för installationer, vilket bara är meningsfullt om de kan få tillbaka kostnader genom nätmätning.

Guggenheim Solar ETF

Guggenheim Solar ETF (TAN TANClaymore Tr 224. 57-0. 89% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ger industrins primära handelsfordon och marknadsbarometer. Det spårar ett index över företag som i varierande grad fokuserar på solproduktion. Fonden rymmer 25 värdepapper, överviktande ren industri spelar under underviktning icke-rena spel. First Solar (FSLR FSLRFirst Solar Inc62. 01 + 0. 88% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) håller för närvarande den högsta viktningen vid 10. 37% medan Enphase Energy (ENPH ​​ ENPHEnphase Energy Inc1. 50 + 0. 67% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ger bakstycket en vikt på 1, 08%.

Komponenter är ritade från hela världen, med stor vikt i kinesiska lager.Detta sänker effekterna av USA: s stats- och subventioner, samtidigt som effekterna av Kinas ekonomi höjs. Detta är ett viktigt övervägande eftersom tillväxten i BRIC-länderna har stallat de senaste åren, dämpat den ekonomiska utsikten från USA och europeiska handelspartner.

TAN kom offentligt nära 280 (omräknat för februari 2012 1: 10 omvänd split) i april 2008 och gick in i en omedelbar nedgång, förvärrad av årets björnmarknad. Den botade ut i mars 2009 på 46. 52 och mer än fördubblats i pris på bara tre månader och toppade på 117 i juni. Två års sidoaktioner gav upphov till en 2011-nedbrytning till en heltidslagen, med nedtrenden som fortsätter till låga 2012 på 12,60. Uppdelningen motsvarar i stort sett en lägre BNP-tillväxt i den kinesiska ekonomin.

Fonden gick tillbaka till nytt motstånd vid den brutna 2009 låga 2014, med den nivån slutade återhämtningsinsatsen. Ett juni 2015-test misslyckades med att ge en breakout, med prisrullning över till en ny nedåtgående trend tre månader senare, samtidigt som råolja var engagerad i en kraftig nedgång i 30-talet. Det var handel nära 2 års låg i slutet av 2015.

Solsektor Outlook

TAN: s misslyckande att rally in i mitten av 30-talet under fjärde kvartalet 2015 föreslår lägre priser under första halvåret 2016. Risk nivåer för långa positioner kommer att stiga geometriskt om fonden bryter mot 2015 nära 25. Om det händer kan korta säljare titta på nya positioner eftersom nedtrenden kan nå 2012 lågt i låga tonåren. Det skulle innebära en minskning med 50% från slutet av 2015 års nivå.

Longs ska stå undan i början av 2016 och låt det här baisse scenariot spela ut. Stöd kan innehålla men det kommer fortfarande att ta en rally i mitten av 30-talet för att förbättra de försämrade tekniska utsikterna. Även då kommer fonden fortfarande att handla under 2011-uppdelningen i de över 40-talet, vilket begränsar vinstpotentialen 2016. Med tanke på denna ogynnsamma belöning: riskprofil ser möjligheterna snett snett mot den korta sidan.

Utsikterna kommer att förbättras avsevärt om kongressen förnyar utgående subventioner och den kinesiska ekonomin kommer tillbaka på spår. Kongressens åtgärder kommer sannolikt inte att ske förrän sent i 2016, när utgångsdatumet kommer närmare. Även då är presidentvalet sannolikt ett stort hinder för lagstiftningen, med mycket partisansamma villkor som hämmar all slags regelverk.

Bottenlinjen

Solindustrin har vuxit snabbt under det senaste decenniet, men står inför stora vägar som har tappat industripapirerna på lång sikt. Den potentiella elimineringen av bostads- och elstödet står högst upp på listan och hotar att avsevärt minska framtida produktion. Som ett resultat kan kort försäljning erbjuda bättre korta och långsiktiga möjligheter än långa positioner.