Den ryska rubeln har varit i fria fall under de senaste månaderna, men det har varit spikar. För vissa investerare har det varit svårt att avgöra om dessa spikar var hållbara eller inte. Istället för att gissa är det mer effektivt att använda logik. Även om logiken inte alltid visar sig vara exakt i investeringsvärlden, är det korrekt oftare än inte.

Centralbankens politik

I december höjde Rysslands centralbank räntorna med 6,5% till 17%. Detta steg gjordes för att skydda sin valuta, som hade stött på olika orsaker, bland annat en oljepris på 55% över en sexmånaders tidsram. Olja utgör 45% av den ryska regeringens budget.

Från en global efterfrågan syns det inte som om vi har nått botten för olja. Japan och Europa skriver ut pengar för att bekämpa deflation och stimulera deras ekonomier. USA: s bruttonationalprodukt (BNP) växte i takt med 2,6% i fjärde kvartalet 2014 jämfört med en förväntan på 3,3%. och Kinas regeringsinkomst växte med sin långsammaste takt sedan 1991, främst beroende på en svag bostadsmarknad och skattesänkningar.

Detta är ett negativt negativ för Ryssland, som kommer att ha en svår tid samtidigt som en ekonomi balanseras i förtvivlan och dess valuta. Dessa typer av miljöer kan leda till att beslutsfattare agerar snabbt. Till exempel överraskade Rysslands centralbank genom att sänka sin räntesats från 17% till 15% den 30 januari 2015. Det borde inte bli någon överraskning att rubellen sjönk mer än 3% efter det här meddelandet. Rullen har nu förlorat 50% sedan sommaren 2014. Enligt Ryssland var en räntesats på 17% inte kostnadseffektiv och för hög för att tämma inflationen. Tydligen sättade det för mycket på banker och inhemsk kredit. (För relaterad läsning, se: Sanktioner och oljepriser Få den ryska ekonomin nära kollaps .)

Det verkar som om Ryssland är instängd. Antingen sin ekonomi lider eller dess valutadyk. Finns det något sätt?

Konspirationsteorier

Låt oss få en sak ur vägen innan vi fortsätter med det här avsnittet: Rysslands ekonomi ligger i shambles. Det här är inte en konspiration. När det gäller framtida möjligheter för den ryska ekonomin, kan det vara en annan historia. Smärtan kommer sannolikt att fortsätta ett tag, men hur är det med vägen?

En konspirationsteori är att eftersom geopolitiska spänningar ofta leder till en ökning av oljepriset, är Ryssland med avsikt att vara aggressiv ur geopolitisk synvinkel. Om detta leder till en ökning av oljepriset, hjälper det den ryska ekonomin … och rubeln. Ryssland kanske tar den här vinkeln nu, men kom ihåg att de geopolitiska spänningarna med Ukraina kom först - före oljedumpen.

En annan konspirationsteori är mer meningsfull. Oljeproducenter i Saudiarabien har lägre kostnader än de flesta oljeproducenter i USA. Både saudiarabiska och amerikanska shaleoljeproducenter kan leverera vinst med olja under $ 50 / fat, men ju lägre oljepriset går, desto svagare händer i oljeväxter i USA måste stänga butiken. Detta leder i sin tur till ökad marknadsandel för saudiarabiens oljeproducenter. Så, när du undrar varför de inte har sänkt utbudet, är detta en sannolik anledning. de skakar ut de svaga händerna. Teorin är att när de svaga händerna är skakade, kommer oljan att botna. Detta kan vara sant, men förvänta dig inte en trampolin effekt i priset på olja. Den globala efterfrågan är för låg för att oljepriset ska stiga inom en snar framtid. Därför, medan den ryska rubeln kan botten runt samma tid som olja, kommer det inte att springa tillbaka till livet direkt. (För relaterad läsning, se: Hur USA och Europeiska unionens sanktioner påverkar Ryssland .)

Bottenlinjen

För närvarande finns det fortfarande mer risk för nackdelen än den uppåtriktade potentialen för den ryska rubeln. Titta på oljepriset som en nyckelindikator. Det kan vara ett ljus i slutet av tunneln för rubellen, men det är en lång och mörk tunnel. Vänligen gör din egen forskning innan du fattar några investeringsbeslut. (För relaterad läsning, se: Hur Forex Spekulanter vinst från Berömda Valuta Meltdowns .)