Ett investeringsinstitut (UIT) är ett USA-investmentbolag som köper och innehar en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper. UIT-aktier delar vissa likheter med två andra typer av investmentbolag: öppna fonder och slutna medel. Samtliga tre är kollektiva investeringar där en stor pool av investerare kombinerar sina tillgångar och förmedlar dem till en professionell portföljförvaltare. Enheter i förtroendet säljs till investerare eller "andelsägare".

Grundläggande egenskaper
Liksom öppna fonder ger UITs professionell portföljval och ett definitivt investeringsmål. De köps och säljs direkt från det utfärdande investeringsbolaget, precis som öppna fonder kan köpas och säljas direkt via fondbolag. I vissa fall kan UITs även säljas på sekundärmarknaden. UIT har ofta låga minimikrav på investeringar och kan ofta köpas med en initial investering på så lite som 1 000 dollar. (Läs om grunderna - och fallgroparna - att investera i fonder, läs < Grundläggande handledning om ömsesidiga fonder .) Liksom slutna medel utfärdas UIT via ett inledande offentligt erbjudande (IPO). Om de köpts vid börsintroduktionen finns inga inbäddade vinster som finns i öppna fonder. Varje investerare får en kostnadsbas som återspeglar substansvärdet (NAV) på inköpsdagen och skattemässiga överväganden baseras på NAV. Open-ended fonder betalar däremot utdelning och kapitalvinster varje år till alla aktieägare oavsett datum då aktieägaren köpte in i fonden. Detta kan exempelvis resultera i en investerare som köper in i en fond i november, men på grund av realisationsvinstskatt på vinster som realiserades i mars. Trots att investeraren inte ägde fonden i mars delas skatteskulden bland alla investerare på årsbasis. (För mer artiklar om skatter, kolla in
Skatteartikelarkivet .) Avslutningsdatum

Till skillnad från antingen fonder eller slutna medel har en UIT ett angivet datum för uppsägning. Detta datum är ofta baserat på de placeringar som innehas i portföljen. Till exempel kan en portfölj som innehar obligationer ha en obligationsstege bestående av fem-, 10- och 20-åriga obligationer. Portföljen skulle vara avslutad när de 20-åriga obligationerna uppnådde löptid. Vid uppsägning får investerare sin proportionella andel av UIT: s nettotillgångar.
Medan portföljen är uppbyggd av professionella investeringschefer, handlas den inte aktivt. Så efter att det har skapats, förblir det intakt tills det är upplöst och tillgångar returneras till investerare. Värdepapper säljs eller köps endast som en följd av en förändring av de underliggande investeringarna, såsom företagsfusion eller konkurs. (Läs mer om dessa företagsåtgärder i handledningen
Sammanslagningar och förvärv och En översikt över företags konkurs .)

Typer

Det finns två typer av UIT: aktieförtroende och obligationsförtroende. Aktiefonder gör IPOs genom att göra aktier tillgängliga under en viss tid känd som erbjudandeperioden. Investerarnas pengar samlas in under denna period och därefter utfärdar aktier. Aktiefonder försöker generellt ge kapitaltillskott, utdelningsinkomst eller båda. Förtroende som söker inkomst kan ge månatliga kvartals- eller halvårsbetalningar. Vissa UITs investerar i inhemska aktier, vissa investerar i internationella aktier och vissa investerar i båda.

Obligationsutbyten har historiskt varit mer populära än stock UITs. Investerare som söker stabila, förutsägbara inkomstkällor köper ofta obligationer. Betalningar fortsätter tills obligationerna börjar mogna. När varje obligation förfaller betalas tillgångar till investerare. Obligationsutländska investeringsobjekt kommer i ett brett utbud av erbjudanden, inklusive de som specialiserar sig på inhemska företagsobligationer, internationella företagsobligationer, inhemska statsobligationer (nationella och statliga), utländska statsobligationer eller en kombination av problem. (Ta reda på om du behöver exponering för skuldinstrument i

Bond Tutorial .)

Tidig inlösen / utbyte

Medan UIT är utformade för att köpas och hållas tills de når uppsägning kan investerare när som helst sälja sina innehav tillbaka till det utfärdande investeringsbolaget. Dessa tidiga inlösen betalas utifrån innehavets nuvarande underliggande värde. Investerare i obligationer UIT bör särskilt notera detta eftersom det innebär att beloppet som betalas till investeraren kan vara mindre än det belopp som skulle erhållas om UIT hölls till förfallodagen, eftersom obligationspriserna förändrades med marknadsförhållandena.
Några UITs tillåter investerare att byta sina innehav för en annan UIT till en reducerad försäljningsavgift. Denna flexibilitet kan vara till nytta om dina investeringsmål ändras och UIT i din portfölj inte längre uppfyller dina behov.

Innan du köper

UIT är juridiskt skyldiga att ge prospekt till potentiella investerare. Prospektet belyser avgifter, investeringsmål och andra viktiga detaljer. Investerare betalar vanligtvis en belastning vid köp av UIT och konton är föremål för årliga avgifter. Var noga med att läsa om dessa avgifter och kostnader innan du köper. (För mer, se
20 Investeringar du borde veta och Investeringar i olje- och gasutbyte .)