När de flesta köper finansiella produkter är allt de fokuserar på den listade räntan. Mänskliga ögon avvisar instinktivt det fina trycket, vilket vanligtvis innehåller villkoren APR (årlig procentsats) och APY (årligt procentuellt utbyte) - eller att använda en synonym för den senare, EAR (effektiv årskurs) - som bara bana av bokstäver.

Faktum är att det finns stor skillnad mellan liknande men inte identiska APR och APY. Varje uttryck låter enkelt, men felidentifierande som den andra kan kosta dig mycket. Här är en förklaring av dessa ofta förvirrade termer och vad som skiljer dem.

Det grundläggande begreppet av intresse

Att fånga begreppet intresse bör vara tillräckligt enkelt. Om du lånar $ 100 000 och betalar $ 5 000 tillbaka i ränta varje år, borde det vara en 5% ränta nu och för alltid, eller hur? Varför komplicera saker?

Eftersom det finns mer att ta ut ett lån än att bara göra enkla räntebetalningar. Till exempel finns det ofta startavgifter och andra engångsavgifter som tas ut vid tidpunkten för upplåningen.

Say Alpha Mortgage erbjuder dig en 5% ränta på $ 100, 000 lånet. Under tiden erbjuder Beta Mortgage att låna dig lika mycket pengar, men vid 4. 75%. Under en standard 30-årig inteckning skulle den reducerade räntesatsen kunna innebära tusentals dollar i sparande; och skulle, om alla andra villkor för de två långivarnas lån var identiska. Beta Mortgage kräver dock $ 3 000 i förskottsavslutande kostnader - en rimlig siffra för ett nytt hem köp. Vilken är den bättre affären? Om det bara fanns en enda metrisk kunde vi använda för att jämföra lån med sådana varierande egenskaper.

Det finns, och det är APR.

APR

Årlig Procentandel (APR) är ett mått som försöker beräkna vilken procentandel av huvudstolen du betalar per period (i det här fallet ett år) och tar varje avgift - månatliga betalningar under loppet av lånet, förskottsavgifter mm - med hänsyn till.

För övrigt bär Alpha-hypotekslånet i exemplet ovan den lägre APR. Med Beta Hypotekslån betalar du faktiskt $ 3 000 för privilegiet att låna upp $ 100 000 och därmed låna bara $ 97 000. Du gör dock fortfarande räntebetalningar som långivaren baserar på en $ 100, 000 lån, inte en $ 97, 000 en. En lägre nämnare har samma effekt som en högre täljare. APR på Alpha Mortgage lånet är 5,00%, men APR på Beta Hypotekslån är 5 02%.

För att beräkna APR för ett lån som innehåller kostnader utöver det som låntagaren har lånat, bestämma först hur mycket de periodiska betalningarna är.För Beta Hypotekslånet är varje månadsbetalning:

Den 100 000 $ är bruttolåneskulden lånad,. 0475 räntan, 12 antalet perioder i ett år och 360 antalet perioder under lånets gång. Bryt ut din räknare, och du kommer att upptäcka att den månatliga betalningen är $ 521. 65.

Dela sedan den månatliga betalningen till det belopp du

APR är den okända kvantiteten som löser denna ekvation: Vilket, tyvärr, du kan " t räkna ut genom någon mängd algebraisk manipulation. Du behöver antingen en kärlek för trial-and-error och en väldigt mycket tålamod eller en dator. [I Microsoft Excel är formeln 'RATE (nper, pmt, pv, fv, typ, gissning). 'Använd 360; -521. 65 (avrundad); och för de tre första värdena]. Multiplicera med 12 för att få årlig kurs. Den resulterande hastigheten är 5 02%. Obs! Förutom ovanstående metod kan du jämföra APR-värdena med inteckning med hjälp av ett verktyg som en hypoteksläkare. Medan det är viktigt att förstå de grundläggande förutsättningarna för att beräkna APR, kan en räntekalkylator spara tid och förenkla saker.

APY eller EAR

APY skiljer sig från APR eftersom den senare bara tar hänsyn till enkel ränta. APY innehåller den extra komplikationen av sammansatt intresse: ränta på det enkla räntan, vilket igen snedvrider antalet och ökar en låntagares förpliktelser utöver den normala enkla räntan.

Observera att APY och EAR är identiska. De representerar samma kvantitet men citeras med ett namn eller det andra beroende på omständigheten. Uttrycken är två sidor av samma mynt, på ungefär samma sätt som en leverantörsskulder för en verksamhet är en kundfordran för en annan. En kreditkortsutgivare skulle till exempel använda termen EAR istället för APY, eftersom det inte är bra PR att prata med avseende på "avkastningen" som korthållarnas betalningar genererar för emittenten.

Sammansatt intresse - Räntor på intresse - är ett ämne som borde motivera sin egen artikel, men det räcker med att säga att det är tillräckligt att sammansatta räntor skiljer sig från enkel ränta. Vid beräkning av APY / EAR är

sammansättningsperioden

allt. Intressen att föreningar halvårligt skiljer sig väldigt annorlunda från intressen som föreningar dagligen, som det gör på de flesta kreditkort.

Skillnad mellan APR och APY För att bestämma APR och APY på konton med sammansatt intresse, börja med räntan per sammansättningsperiod igen, i det här fallet betyder det per dag. Target Corp. erbjuder ett kreditkort som debiterar ränta på 0. 06273% dagligen. Multiplicera det med 365, och det är 22. 9% per år, vilket är den annonserade APR. Om du skulle debitera en annan $ 1 000 vara till ditt kort varje dag och väntade till dagen efter förfallodagen (när emittenten började ta ut ränta) för att börja betala, skulle du vara skyldig till $ 1 000. 6273 för varje sak du köpte (med tanke på att emittenten förmodligen inte kommer att låta dig göra dagliga betalningar på ditt kort, för att inte tala om att de skickar in direkt, och även om man inte beaktar pengarna gör de inte två decimaler). För att beräkna APY, istället för

multiplicera

0. 06273% av antalet sammansättningsperioder på ett år, lägg till 1 (som representerar rektor) och ta det numret till

power av antalet sammansättningsperioder i ett år. Dra 1 av resultatet för att få procentprocenten. . 0006273 x 365 = 22. 9% APR (1 0006273

365 ) - 1 =

25. 72072% APY ^{Det är ganska mycket det. Skillnaden mellan APR och APY kan illustreras kraftigare i ett par ekvationer än i vilken mängd prosa som helst. Ju högre räntesatsen, och i mindre utsträckning desto mindre sammansättningsperioder, ju större skillnad mellan APR och APY. Förstå den av de två är APY den mer universellt tillämpliga åtgärden, den som anger hur mycket du ska betala i räntekostnader (eller motta, när det gäller inlåningskonton) oavsett sammansättningsfrekvens. Det är därför som lagen om sannhet i sparande av 1991 mandat att APY avslöjas med varje inlåningskonto som erbjuds av finansiella tjänster.} Med tanke på att en APR och en annan APY kan användas för att representera samma ränta, står det att långivare och låntagare väljer det smickrande numret för att ange deras fall. En bank kommer att annonsera ett sparande konto APY i ett stort teckensnitt och motsvarande APR i en mindre, eftersom den tidigare har ett ytligt större antal. Det motsatta händer när banken fungerar som långivare, snarare än låntagaren, och försöker sålunda övertyga sina låntagare om att den tar upp en ränta så nära noll som möjligt. Bottom Line

Så vad kan en låntagare överväldigad med data göra? Som alltid,

caveat emptor

. Leta efter en listad APY innan du uppmärksammar APR. Om ingen APY listas, beräkna den från den listade periodiska räntan via den metod som visas här. Och om du är oroad över hur mycket din kreditkortsutgivare debiterar dig i ränta, är det en dålig lösning som är att betala din balans i sin helhet varje månad. Det är en nominell ränta, en APR och en APY av 0.