Inflationsindexerade värdepapper utgör räntebärande värdepapper vars ränta är bunden till inflationen. De vanligaste inflationsindexerade värdepapperen är USA: s statsobligationsskyddade värdepapper (TIPS) som stöds av den amerikanska regeringen. Efter att dessa värdepapper har utfärdats, anpassas TIPS-chefen månatligen utifrån det icke-säsongsjusterade U. S. City Average All Products konsumentprisindexet för alla stadsförbrukare eller KPI-U. Huvudmannen faller med deflation och stiger med inflationen. Kupongräntan på TIPS är konstant, men fluktuerar på grund av förändringar i princip, vilket ger ett skydd mot inflationen. TIPS är mest lämpliga för investerare som är intresserade av att skydda mot inflation och tjäna riktiga avkastningar.

Inflation

Alla nominella obligationer och andra räntebärande värdepapper är utsatta för försämring av deras verkliga värde om det finns långvarig inflation. Enligt den välkända Fisher-effekten är den reala avkastningen på ett nominellt obligationslån lika med den nominella avkastningen med mindre inflationen. Om inflationen överstiger den nominella avkastningen under ett visst år, så ger investerare negativ realavkastning.

Inflationsskyddade värdepapper

Inflationskyddade värdepapper infördes av U.S. Treasury 1997 och erbjuds i fem, 10 och 30-åriga löptider. Andra länder erbjuder också liknande inflationsindexerade obligationer, till exempel Förenade kungarikets indexförbundna förfalskade, Mexiko Udibonos och German Bund-index.

TIPS har en fast ränta och deras ränta betalas två gånger om året. Huvudbeloppet för TIPS justeras varje månad med inflationen och den fasta kupongräntan tillämpas mot den justerade huvudmannen. Tänk på TIPS med ett nominellt värde på $ 1, 000 och 3% kupong. Om den genomsnittliga inflationen är 10%, ändras principen för TIPS till $ 1, 100. Räntan på denna obligation beräknas utifrån 3% och huvudstolen på $ 1, 100, vilket kommer ut till $ 33. Detta leder till skydd mot inflation av inte bara räntan utan även rektorn, som återlämnas till investerare vid bindningens löptid.

Om en årlig deflation på 10% beräknas räntesatsen för samma obligation baseras på 3% kupongränta och huvudskulden på $ 900. US Treasury har dock en garanti för TIPS-chefen mot deflation genom att betala den ursprungliga revisoren på $ 1 000 vid förfallodagen.

Så här köper du TIPS

TIPS kan köpas i steg om 100 USD direkt via en Treasury-webbplats som heter TreasuryDirect. TIPS kan även köpas på en sekundär marknad via en bank eller mäklare. TIPS kan hållas till förfall och ha en minsta äganderätt på 45 dagar om de köptes via TreasuryDirect.Ränteintäkter och tillväxt i princip för TIPS är befriade från statliga och lokala inkomstskatter. Emellertid måste investerare fortfarande betala federal inkomstskatt på ränta och tillväxt i princip i det år de uppstår.

Investerare som vill få exponering för TIPS kan också göra det genom många börshandlade fonder (ETF) som investerar i TIPS med olika löptider. Nackdelen med en sådan investering är att dessa ETFar tar ut avgifter och kostnader, och investerare kan inte ändra varaktigheten av de obligationer som innehas av TIPS ETFs.

Överväganden och lämplighet

Vid köp av TIPS borde investerare komma ihåg några avvägningar. För det första är räntan på TIPS vanligen lägre jämfört med vanliga nominella obligationer. Om inflationsförväntningarna visar sig vara felaktiga och det finns deflation, riskerar investerare att uppnå substandard avkastning. Också, med tanke på att den huvudsakliga tillväxten är föremål för federala skatter, ökar detta skattekostnaden för TIPS.

TIPS är mest lämpade för investerare som är intresserade av att tjäna avkastning skyddad mot inflation och diversifiera sina portföljer med värdepapper som ger högre avkastning under perioderna med betydande prisökningar.