Finansmarknaderna cyklar genom perioder av möjlighet och risk i en kontinuerlig process av prisupptäckt som utvecklas genom mönsterutveckling. Dessa cykler visar fraktalegenskaper, som uppträder oberoende av varandra inom mindre och större tidsramar som överensstämmer med vanliga handels- och investeringsstrategier. Marknadsaktörer letar efter maximal vinst till lägsta möjliga risk genom collaring tekniker som anpassar exponeringen för cyklerna som påverkar deras nuvarande strategier. (För mer information, se: Marknadscykler: Nyckeln till maximal returnering ).

Trade Collaring mäter nuvarande technicals och anpassar sig snabbt till miljöförändringar, en kontrollteknik som mycket som kragen på ditt favoritdjur. Justera det tätt när risken är överdriven och möjligheterna är svåra att hitta och lossna när marknaderna trender till din fördel, med ett tydligt mål att övergå från en prisnivå till en annan. (För relaterad läsning, se: Lagercykeln: Vad går upp måste komma ner ).

Stram eller lös collaring går med teknikerna för att ta pengar ut ur marknaden. Långa eller korta endast handlare behöver dra åt kraven när gynnsamma trender försvagar, vilket ger avståndsbaserade förhållanden eller trender i motsatt riktning. Marknadsaktörer som är lika bekanta med långa och korta strategier måste strama kragen i handelsområdena men lossa dem under rally och sälja.

Aktiva handlare bör ställa in kragen dagligen - innan marknaden öppnas - och justera sedan om villkoren förändras genom en omkastning, avbrott eller annat förändrat marknadsbeteende. Ditt första jobb för att ställa in en krage är att bestämma rätt brottslighet mot försvar för den sessionen. Detta påverkar i sin tur fyra variabler som påverkar din totala exponering. Om det här är första gången du applicerar en krage, skriv ner den och titta på den ofta under handelsdagen för att bekräfta att din analys fortfarande är meningsfull. (Se till att du: Glöm inte din skyddskrage) .

Collaring Variables

Löskraftsvillkor gynnar fler positioner, större storlek, längre innehavsperioder och en trendstrategi som följer. Starka krageförhållanden favoriserar färre positioner, mindre storlek, kortare innehavsperioder och en swing trading strategi. Långsiktiga technicals sällan vända om i en dag eller vecka, så övergångar genom lösa och snäva krage behöver inte vara chockerande eller obekväma. Läs snarare varje marknadsdag och gör små justeringar, baserat på de tekniska egenskaper som anges nedan, men skjut upp stora förändringar för en helhetsbedömning.

Lösa kragen stöder exponering i sektorer med hög tillväxt, storteknik och småkapslar, medan stoppen sätts längre bort från nuvarande åtgärder för att hålla positionen genom små shakeouts.Marginalanvändningen ökar väsentligt under dessa förhållanden så länge den extra risken är tydligt förstådd. Hållbarhetsperioden ökar också, vilket gör att vinster kan köras, medan skalningsstrategier används för att öka exponeringen när nya köp eller säljsignaler går av.

Starka kragen stöder exponering i kontanter, först och främst, eftersom minskning av förluster blir viktigare än bokningsvinst. Aktieexponering spårar typen av negativa förhållanden på plats. Hoppiga intervallbundna perioder kan stödja spelningar i verktyg, obligationer och högavkastande värdepapper, medan negativa trender bör minska deltagandet till noll om inte lika kompetent i långa och korta spel. I så fall löser kragen, favoriserar aggressiva strategier för kortförsäljning. (För mer, se: Strategi för marknadsvolatilitet: Krafter ).

Opportunistic Markets

Marknadsvisdom säger att 80% av årets vinst bokas på bara 20% av de dagar då marknaderna är öppna. Det är viktigt att känna igen dessa opportunistiska förhållanden så snart som möjligt och skapa en lös krage för att ta tag i den låghängande frukten. Konvergens mellan tre huvudindex, S & P 500, Nasdaq 100 och Russell 2000 markerar ett gemensamt drag i högmiljöer, så ditt första jobb är att jämföra index mot varandra och leta efter konvergens. (Som beskrivs i: Läs marknadsutvecklingar med konvergens-divergensanalys ). Detta tar tre former:

• Huvudindex visar högre höjder och högre nedgångar i sammandrag i uppgångar, eller lägre höjder och lägre nedgångar i samförstånd i nedåtgående trender.
• Procentvinster eller -förluster mellan index visar att preferenser för risk-on-över-säkerhetstilldelningstillfällen i uppåtgående och risk-off-säkerhetsöverväxttilldelningar i nedgångar är lägre.
• Huvudindexerna stänger över stigande 50 och / eller 200-dagars EMA i uppåtgående och underfallande 50 och / eller 200-dagars EMA i nedåtgående trender. (Se Läs om hur handelshantering fungerar med 200-dagars EMA ).

Konvergerande beteende måste matcha riktningen för din exponering för att stödja en lös krage i den sessionen eller under den veckan, i linje med hållbarhetsperioden för dina nuvarande strategier. Det här är en viktig skillnad eftersom en hållbarhetsperiod på flera veckor sannolikt kommer att stöta på en mängd olika marknadsförutsättningar, vilket i sin tur kräver att din krage adresserar ett brett spektrum av variabler än en dagshandel eller över natthandel.

Andra tekniska faktorer lägger till stöd på en lös krage:

• Faldande CBOE-volatilitetsindex (VIX) inom den nedre halvan av veckovisa gränser i uptrends och stigande VIX-spikning till flerveckorsnivåer i downtrends.
• En bred lista över nya 52 veckor höga för lång exponering och 52 veckor lägre för kort försäljning.
• Ledarskap för teknik eller småkapslar för lång exponering och högkapital- eller blue chip-ledarskap för kort försäljning.
• Positiv offentlig åsikt i Investors Intelligence och American Association of Individual Investors undersökningar för uptrends och negativa känslor i downtrends.

Använd sunt förnuft när du överväger en lös krage utan stödjande förhållanden.Till exempel kan du handla en het sektor som fungerar bra på en hård marknad. På alla sätt, applicera en lös krage så länge som den hausse divergensen förblir i kraft. Håll ett öga på VIX när du handlar med dessa mavericks eftersom stigande VIX, speciellt när den skriver ut veckovisa eller månadsnivåer, ofta översätts till en tight samband mellan stora index och enskilda sektorer.

Negativa marknader

Biverkningar i förhållande till gränserna kontrollerar priskontroll genom majoriteten av handelsåret. (För mer, se: Handel i rätt riktning Förstå Trend-Range Axis ). Placera en tight krage med större fokus på att kontrollera förluster än att bygga vinst under dessa perioder, eftersom marknaden kommer att göra allt för att kunna välja din ficka, antingen genom chockförluster eller negativa kostnader. (Läs mer om: 5 regler för engagemang för handel i hårda marknader ).

Dessa konsolideringsperioder visar gemensamma tekniska egenskaper:

• Huvudsakliga index sluter mot varandra i motstridiga trender eller mönster, med prisväxlingar i ett index som inte hittar bekräftelse i ett annat index.
• Procentvinster eller -förluster mellan index visar stor variation, med S & P500 som ofta leder medan Nasdaq 100 och Russell 2000 uppvisar förseningsbeteende.
• Indexgap fyller snabbt, ofta under handelsdagens första timme.
• 50 och 200-dagars EMA: er vrids sidled och flatlinje, medan indexpriserna korsar dessa nivåer upprepade gånger.
• Undersökningar pekar på apati, snarare än starkt bullish eller baisse.
• VIX handlar i den övre halvan av vecko- eller månadsintervallet.
• Nya 52 veckor höga och låga listor torkar upp.
• Få ledare framträder i båda riktningarna, med majoriteten av kapitalanslag till defensiva sektorer.

Resultatproduktionen är svårare när stora index är i konflikt med varandra. Tendenser tenderar att sputter ut medan få värdepapper skriver ut nya höga eller låga, vilket ger tradingområden som arbetar mot trend efter strategier i båda riktningarna. Kassa är kung under dessa perioder, med marknadsaktörer som väntar på de handfulla möjligheterna till swing trading som produceras av dessa villkor. (För relaterad läsning, se: Momentum Trading With Discipline ).

Bottom Line

Det är inte meningsfullt att handla en löpande trend med samma exponering som illa eller divergerande handelsintervall. Collaringtekniker känner igen dessa beteendeförändringar och anpassar handelsstrategin för att matcha korta och långsiktiga riskegenskaper.