Tillkomsten av robo-rådgivare har stor betydelse på finansmarknaden. Dessa automatiserade plattformar kan ge en grundläggande penninghantering för investerare i alla randar, med hjälp av färdiga portföljer skräddarsydda för att möta specifika risk toleranser och tidshorisonter. De kan också hålla portföljerna balanserade på rätt sätt och utföra andra sysslor som skattehantering. Vanguards inträde i denna arena har effektivt överskuggat ansträngningarna av sin konkurrens, varav många specialiserar sig på detta område. Varför har Vanguard kunnat bli huvudaktör på detta område på så kort tid?

En större kundbas

Från sin introduktion i maj 2015 till december förra året har Vanguards Personal Advisor Services-plattform ackumulerat en hel del 12 miljarder dollar i tillgångar. Det här beloppet dwarfs det av rivaler som Wealthfront and Betterment och är till och med mer än dubbelt så mycket som den stora namnkonkurrenten Charles Schwab Corp. har ackumulerats sedan starten av sin egen plattform förra året. En av de viktigaste orsakerna till detta är att Vanguard helt enkelt har en större tillgångsbas att dra från, med $ 4. 3 biljoner i förvaltat kapital. Dess enorma skala är förmodligen en annan faktor, eftersom 90% av sina kunder har mer än en typ av konto hos dem. (För mer, se: En titt på Vanguards Robo-Advisor .)

En annan nyckelfaktor som driver Vanguards imponerande tillgångsbas är att cirka två av var tredje av sina klientplattformsklienter antingen är pensionerade eller redo att gå i pension. Detta är en ännu högre andel än för Schwab, där ungefär hälften av dem som använder sina automatiserade tjänster är minst 50 år gamla. Och naturligtvis har kunder i denna kategori vanligtvis en större mängd tillgångar att investera. Detta står i kontrast till konkurrenter som Wealthfront, som försöker marknadsföra sig som ett alternativ för yngre, mer tekniskt kunniga investerare.

Hur det fungerar

En annan anledning till att Vanguards plattform varit så framgångsrik är att den har en effektiv kombination av teknik med mänsklig interaktion. Kunder med över $ 500, 000 att investera får en dedikerad rådgivare, och de med mindre belopp tilldelas ett team med flera medlemmar som de kan prata med. Det finns ett minimumsbelopp på 50 000 dollar och kostnaden för denna tjänst är 30 punkter per år jämfört med den fria tjänsten som Schwab erbjuder. Men det här har inte varit avskräckande för de flesta av Vanguards kunder, som redan betalar ett lika stort belopp för sina fonder innehav hos företaget. Nya investerare som väljer Vanguards tjänst börjar med att svara på en rad frågor på webbplatsen som ger plattformen grundläggande information om kundens ekonomiska och livsförhållanden, investeringsmål, risk tolerans och tidshorisont.Då måste de prata med en mänsklig rådgivare som kan avtäcka information om andra tillgångar som innehas av kunden och finjustera sina investeringsstrategier (nästan hälften av alla kunder väljer att använda Apple Inc.s ansiktstid-videosamtalstjänst vid någon tidpunkt ). (För mer information, se: Vanguard Personal Advisor Services: En snabb granskning .)

En stor del av de rådgivare som arbetar för Vanguard är antingen behöriga ekonomiska planerare eller arbetar för att få certifieringen. Denna kompetens gör det möjligt för rådgivare att hjälpa kunder att skapa mer sofistikerade finansiella planer som bättre kan hjälpa dem att uppnå sina mål. Kunder som använder Vanguards tjänst får därför sina portföljer ombalanseras enligt sin investeringsstrategi plus någon i andra änden av linjen som kan svara på frågor om marknadskrascher, livs- och långtidspensionsförsäkringar, college- och pensionsplanering och en mängd andra finansiella problem som kunderna kommer att möta i sina liv.

Intensiv konkurrens

Inträdet av finansiella jättar som Charles Schwab och Vanguard till den framstående robo-advisormarknaden kan innebära dåliga nyheter för sin konkurrens. Även om chefer som Burton Malkiel, Chief Investment Officer of Wealthfront, anser att de här företagenas tillskott är en bra sak för marknaderna, visar en rapport från Cerulli Associates att Schwab och Vanguard effektivt kan skala sina affärsmodeller på ett sätt som kan undersell deras konkurrens. Frederick Pickering, en analysanalytiker för Cerulli sammanfattade det så här. "För [robo-rådgivare] är imitation ett allvarligt hot mot deras fortsatta existens. Dessa företag har utarbetat innovativa idéer, men den befintliga finansiella tjänstesektorn har gott om resurser att replikera affärsmodellen robo-advisor. Tidigare bankade många robo-rådgivare på idén om att finansiella företag inte var villiga att kopiera sin modell för rädsla för att öka sina intäkter. Rikshanteringsföretag svarade på innovatörens dilemma genom att bygga egna eRIA-inspirerade tjänster. ) Cerullis betänkande avviker också fördelarna som Vanguard och dess större kamrater har över mindre företag som Personal Capital och Human Capital. LearnVest. Det står att "Företag som Vanguard, Charles Schwab och Fidelity har resurser och talanger som är tillgängliga för att skapa skatteeffektiva ETF-portföljer, men viktigare är att de kan samla avgiften på den underliggande ETF. Detta hjälper dessa företag att skala den automatiserade investeringsmodellen och sänka kostnaden för service till slutkunden. "

Vanguard erbjuder kunder möjligheten att prata med en mänsklig rådgivare för bara fem punkter över sina mindre konkurrenter som tar upp 25 punkter för en helautomatiserad upplevelse utan mänsklig interaktion. Dessutom använder många av sina konkurrenter Vanguards lågprisindexfonder i sina portföljer, vilket gör att de måste förklara för sina kunder varför de är bättre än det företag vars medel de använder.

Bottom Line

Robo-Advisor-marknadens tillgångar förväntas svälla till 285 miljarder dollar år 2017, enligt en forskningsgrupp. Med $ 4. 3 biljoner i förvaltat kapital inom fondföreningen, har Vanguard en utmärkt position att dra nytta av sin större kundbas genom att erbjuda ett mycket bredare utbud av produkter och tjänster till sina kunder än många av sina mindre konkurrenter. Även om det fortfarande finns utrymme för många nya aktörer på marknaden för robo-rådgivare, kommer Vanguards dominans sannolikt att fortsätta. (För mer, se:

Fler företag ställer in för att ansluta till Robo-Advisor Ranges år 2016 .)