Binära alternativ blir allt populärare i handelssamhället, och New York Stock Exchange (NYSE) har bestämt sig för att ansluta sig till bandwagon genom att starta sin egen binära alternativprodukt, som kallas alternativa binära avkastningsalternativ (ByRDs) SM ^{. Trots det långa namnet fungerar NYSE ByRDs som standard binära alternativ. I den här artikeln beskrivs hur ByRD fungerar, ger exempel på resultaträkningar och säkringar och undersöker hur NYSE ByrDs kan påverka den övergripande binära optionsmarknaden.}

En snabb primer på binära alternativ

Innan vi utforskar NYSE ByrDs, låt oss snabbt granska hur generiska binära alternativ fungerar.

Binära alternativ är en särskild typ av derivatinstrument vars avlöningsstruktur följer ett fast pris, helt eller inget mönster beroende på var underliggande tillgångspris slutar vid utgångsdatum. Fastavlöningsavgiften är vanligen satt till $ 100.

Här är ett enkelt exempel på en binär optionstransaktion. Antag att Peter köper ett binärt köpoption som har ett lösenpris på $ 30 och löper ut den 15 juli. Detta binära alternativ definieras på ett underliggande lager (vi kallar det ABC, Inc.) som för närvarande handlar på $ 25 per aktie. Peter köper det binära samtalet från Paul genom att betala honom $ 20 (det här är binäralternativet).

Vid utgångsdatum, om priset på ABC, Inc. är 30 USD. 01 eller mer, kommer Peter (köparen) att få det fasta beloppet från $ 100 från Paul (säljaren). Peter betalade $ 20 för att köpa det binära alternativet och fick $ 100 vid utgången. Detta gör hans nettovinst 80 dollar (minus mäklarkostnader). Paul (säljaren) mottog $ 20 som ett alternativspremie, men betalade $ 100 vid utgången. Detta gör hans nettoförlust $ 80 (plus mäklarkostnader). Liksom varje derivatkontrakt är köparens vinst säljarens förlust (och vice versa).

Genom att köpa det binära samtalet valde Peter att ABC, Inc.-aktiekursen skulle stiga utöver priset på $ 30. Hans förutsägelse blev sann, så han gynnade. Å andra sidan satsade Paul på den nedåtgående rörelsen i ABC, Inc. Han förväntade sig att den skulle ligga under strejkpriset på $ 30. Eftersom hans förutsägelse inte blev sann, förlorade han.

Peter och Pauls respektive positioner och vinst och förlustavdrag kan visas enligt följande:

För Peter (köpoptionen för binär köpoption)

För Paul (den binära köpoptionssäljaren)

Om underliggande pris ligger under priset på $ 30, kommer Peter (köparen) inte få något från Paul (säljaren). Paul kommer att behålla valet av binärt köpalternativ för $ 20 i båda fallen.

Binära säljalternativ finns också. Dessa tillåter binär sätta köparen att ta en baissevy på den underliggande säkerheten. Köparen gynnar om säkerheten ligger under strejkpriset. Scenariot är omvänd för binär säljoptionsförsäljare, som gynnar om säkerheten förblir över aktiekursen.

Antag att Mary har en bearish utsikt över en säkerhet och köper ett binärt köpalternativ på den säkerheten från Maggie genom att betala henne $ 30. Alternativet har ett utropspris på $ 10. Maggie säljer binärt säljalternativ eftersom hon har motsatt hausse på den underliggande säkerheten. Hon tror att priset kommer att ligga över $ 10 strike pris vid utgången av dagen.

Antag att Marias prediktering blir sann vid tidpunkten för utgången, och det underliggande priset går under strejkpriset på $ 10. Hon kommer att få 100 kronor från Maggie. Detta gör Marias nettoresultat $ 100 - $ 30 = $ 70 (minus mäklaravgifter). Maggie håller $ 30 alternativet premie. Det betyder att hennes totala förlust är $ 70.

Om priset går över $ 10, kommer Maria inte att få något. Maggie kommer att dra nytta av att hålla $ 30 alternativet premium som vinst.

Varför är binära alternativ populära?

Jämfört med ett standardalternativ vars avbetalning varierar beroende på den underliggande prisrörelsen, ger binära alternativ en fast utbetalning till köparen. Till skillnad från ett standardalternativ finns det ingen variation i utbetalningen av binära alternativ för antingen sätta eller ringa.

Den här funktionen av fast avbetalningsbelopp gör det enkelt för alternativhandlare att strukturera sina affärer, eftersom de är medvetna om maximal vinst och förlust på förhand. Detta är en stor orsak till populariteten för binära alternativ.

NYSE ByRDs

Banken på den växande populariteten för binära alternativ lanserade New Yorkbörsen sin egen version av binära alternativ-Binary Return Derivatives Options (ByRDs). Eftersom NYSE är en ledande börs, har binär optionshandel på NYSE-plattformen ytterligare ökad popularitet för binära alternativ. Trots den udda namnet fungerar NYSE ByRDs som standard binära alternativ. NYSE kommer att erbjuda de binära alternativen i två former:

• Avsluta High ByRD

: Dessa skulle vara de standardlistade binära CALL alternativen, vilket gör det möjligt för köparen att få $ 100 om den underliggande säkerheten löper över lösenpriset vid utgångsdatum. Säljaren av Finish High ByRD kommer att ha en bearish utsikt och kommer att försöka dra nytta av att få premieoptionspremie med ett hopp om att underliggande pris inte överstiger strejkpriset. • Avsluta Low ByRD

: Dessa skulle vara de standardinställda binära PUT alternativen, vilket gör att köparen (med bearish view) får möjlighet att ta emot $ 100 om den underliggande säkerheten ligger under lösenpris vid utgångsdatum. Säljaren av Finish Low ByRD kommer att ha en haussead uppfattning och kommer att försöka dra nytta av att få premieoptionspremie med ett hopp om att underliggande pris inte kommer att gå under lösenpriset. Begreppen "Finish High" och "Finish Low" indikerar lönsamhetsscenarier från köparens perspektiv. "Finish High" kommer att vara lönsamt för köparen när underliggande pris slutar högt, medan "Finish Low" kommer att vara lönsamt för köparen när underliggande pris slutar lågt.

Detaljer om NYSE Binär Retur Derivat Options (ByRDs):

• Övningsstil: Europeisk - Alternativ kan handlas men kan inte utnyttjas före utgångsdatum.

• Utgång: ByrDs kvalificerar sig till veckoslutet varje fredag.

• Strike-priser: I inkrement på $ 1

• Handelsstorlek: Minst ett kontrakt och i multiplar av ett kontrakt

• Marginalbehov: Långa (köp) positioner kräver ingen marginal, men full premiebelopp kommer att behövas på förhand. Kort (sälj) position kräver underhåll av skillnaden mellan mottaget premie och $ 100 per kontrakt.

• Uppgörelse: Alla optioner är kontanta>

Säkringar med hjälp av NYSE ByRDs:

Även om spekulation och arbitrage fortfarande är kärnmarknadsaktiviteten i binär optionshandel är det också möjligt att säkra.

Antag att du har 200 aktier i ett lager som du köpt på $ 25. Du vill säkra den till $ 20 - vilket betyder att du vill att din maximala förlust ska vara $ 5 * 200 aktier = $ 1 000 (runt detta värde). Det nuvarande $ 25-priset för slutförandet av Low ByRD är tillgängligt på $ 0. 10 (för 1 kontrakt = 100 aktier). Hur många avslutar Low ByRD ska du köpa för att säkra din aktieposition?

Ditt säkringsbehov är för $ 1 000 [= ($ 25- $ 20) * 200 aktier].

Högsta möjliga vinst = Maximal utbetalning - Kostnad för option = $ 100- ($ 0. 1 * 100) = $ 90

Antal ByRD krävs = Hedgebehov / Maximal tillgänglig vinst = $ 1 000 / $ 90 = 11. 11 < Avrundning till 11, du kan köpa 11 Avsluta låga ByRD som kostar dig $ 0. 1 * 11 * 100 = $ 110

Observera att antalet optioner är avrundade med 11 procent, så vi borde ha en marginal på +/- 11 procent för önskad säkringsnivå $ 1 000.

Här visas en tabell beräkningarna och nettoresultatet på olika nivåer av underliggande:

Underliggande pris vid utgången (A)

Underliggande vinst / förlust

(B) = ($ 25-A) * 200 aktier	ByRD Returnerar (c) Kostnaden för ByRD (D)	ByRD vinst / förlust	(E) = CD	Nettoresultat / förlust (F) = B + E	$ 18. 00 - $ 1, 400. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 410. 00	$ 19. 00	- $ 1, 200. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 210. 00	$ 19. 99	- $ 1, 002,00
$ 1, 100,00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 12. 00	$ 20. 00	- $ 1, 000. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 1, 110. 00	$ 21. 00	- $ 800. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 910. 00	$ 25. 00	$ 0. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 110. 00	$ 26. 00	$ 200. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 90. 00	$ 27. 00	$ 400. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 290. 00	$ 30. 00	$ 1, 000. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 890. 00	Den maximala förlusten är - $ 1, 110,00, vilket ligger inom den önskade gränsen på $ 1 000 (+ 11% på grund av avrundning av krävs för BYRD-kontrakt). På samma sätt kan man uppnå önskad säkring för andra tillgångar som långa samtal, långa satser och framtidspositioner med hjälp av NYSE ByRD.	Hur NYSE kan ändra den binära optionsmarknaden

Binära alternativ är mycket populära instrument eftersom de erbjuder fasta utbetalningar till handlare, utan någon avvikelse i avkastningen. Den reglerade binära optionsmarknaden hittills har dominerats av Cantor och NADEX Exchanges, som har varit pionjärerna i att erbjuda binära options trading plattformar.Teknik har gjort det möjligt för utländska och lokala mäklare att erbjuda binär optionshandel, och många av dem kan inte regleras vilket medför risk för investerarnas skydd. Investerare kommer inte att gå någonstans om de har problem att handla på sådana oreglerade marknader och plattformar.

Den ökande populariteten för binär optionshandel är motiverad av att NYSE lanserar sin egen version. Som ledande globala börs har NYSE redan ett stort antal marknadsaktörer som är aktiva i sina befintliga tillgångskategorier som aktier, obligationer, ETF, optioner och terminer. Dessa deltagare kan enkelt introduceras till den standardiserade och reglerade binäroptionshandeln på NYSE, varav många kan ha avstått från denna produktlinje på grund av att dessa finns på andra börser som Cantor.

NYSE-erbjudandet kommer också att innebära god standardisering och hög nivå av efterlevnad av regelverk, något som har varit en orsak till oro för tillsynsmyndigheter. Eventuellt kan andra utbyten som NASDAQ lansera liknande erbjudanden i framtiden.

Bottom Line:

På grund av de fasta eller alla eller inga utbetalningarna, ser handlare binära alternativ som enklare jämfört med standard equity / index-baserade samtal och säljalternativ. Värdering av binära optioner är emellertid ganska utmanande, vilket medför mycket stora fluktuationer i optionspremier. Medan erfarna handlare kan tjäna bra pengar till följd av en sådan hög volatilitet kan nybörjare drabbas av förluster om handel utan ordentlig kunskap. Mäklaravgifter kan också vara höga för binär optionshandel. Handlare bör vara försiktig när de handlar med sådana instrument, öva och bygga tillräcklig expertis med gratis demokonton och hoppa sedan in med riktiga pengar.