a:

Risken att investera i verktygssektorn är mindre än den bredare marknaden. De två främsta orsakerna är de höga utdelningarna inom användarsektorn och dess relativt lågkonjunkturförsörjande verksamhet. Även om risken minskar inom sektorn för verktygssektorn, är det också sannolikt att marknaden blir svagare under tjurmarknaderna. På grund av detta beteende anses verktyg vara den ideala defensiva sektorn. Utilitylagren tenderar att fungera bäst sent i konjunkturcykeln när tillväxten börjar sakta och under perioder då räntorna sjunker.

AD:

Katalysatorer för verktygslager

Defensiva sektorer tenderar att överträffa när investerare blir oroade för en långsammare ekonomi. Utility-lagerintäkterna påverkas inte av förändringar i ekonomin och deras höga utdelningar blir tilltalande när nedåtrisker ackumuleras. Vidare svarar centralbankerna på en långsammare ekonomi genom att sänka räntorna, vilket är en positiv katalysator för utdelningsandelar.

AD:

Stort test för recessionstest

Den stora lågkonjunkturen 2007-2008 exemplifierade säkerheten för verktyg under en marknadsnedgång. Baserat på logiken som beskrivs ovan förväntas investerarna att sektorn ska överträffa den bredare marknaden och då underprestera när tjurmarknaden återupptogs.

Liksom alla sektorer på aktiemarknaden upplevde den försäljningspress som sjönk 40% från den höga i oktober 2007 till slutet av mars 2009. Under denna period betalade sektorn också ut 6% i utdelningsräntor, vilket gav investerare med inkomst under denna period av osäkerhet. Däremot var S & P 500 mindre än 60% från topp till tråg och betalade ut 2,5% i inkomst.

AD:

När börsmarknaden återhämtade sig och fortsatte till nya höjningar, förbättrades också försörjningssektorn. Medan S & P 500 mer än tredubblades mellan mars 2009 och juni 2015 ökade sektorn för verktygssektorn 140%. Denna brist på exponering för att förbättra de ekonomiska förutsättningarna är visserligen en risk för att investerare i verktygssektorn måste komma ihåg.