En högre skuldsättning i ett företags kapitalstruktur ökar räntebetalningarna och risken för konkurs. Ett företag måste söka en optimal kapitalstruktur som balanserar skuld och eget kapital.
Konkurskostnader förändrar väsentligt ett företags kapitalkostnad, enligt Modigliani och Miller teori om kapitalstruktur. Enligt teorin, som ett företag beslutar sig för att ta på sig mer skuld, ökar sin vägda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC). Eftersom företaget tar på sig mer skuld måste den betala den skulden med högre räntebetalningar, vilket minskar vinst och kassaflöde. På grund av den höga skulden i kapitalstrukturen ökar kostnaden för att finansiera den skulden och risken för misstag ökar också.
Denna ökade risk ökar risken för konkurs. När mer skuld läggs till bolagets kapitalstruktur ökar företagets WACC utöver den optimala nivån och ökar ytterligare konkurskostnaderna.
Dessa potentiella konkurskostnader gör att företaget försöker uppnå en optimal kapitalstruktur för skuld och eget kapital, enligt Modigliani och Miller-teorin. Företaget kan uppnå en optimal kapitalstruktur när det finns en balans mellan skatteförmånerna och kostnaden för både skuldfinansiering och kapitalfinansiering. Traditionellt är skuldfinansiering billigare och har skatteförmåner genom pretaxräntebetalningar, men det är också riskabeltare än eget kapitalfinansiering och bör inte användas exklusivt.
Ett företag vill aldrig hävda sin kapitalstruktur utöver den optimala nivån så att WACC är hög, dess räntebetalningar är höga och risken för konkurs är hög.
Hur påverkar ett företags kapitaliseringsstruktur lönsamheten?
Lär dig om kapitaliseringsstrukturen och hur kombinationen av skuld och eget kapital som ett företag använder för att finansiera verksamheten kan påverka lönsamheten.
Hur påverkar inflationen ett företags kortfristiga placeringar?
Upptäck effekten av inflationen på kortfristiga placeringar gjorda av företag. Dessa är utformade för att vara säkra och likvida med låg risk för att de inte är standardiserade.
Hur påverkar privatiseringen ett företags aktieägare?
Den mest erkända övergången mellan de privata och offentliga marknaderna är ett första offentligt erbjudande (IPO). Genom en börsintroduktion blir ett privat företag "offentligt" genom att utfärda aktier som överför en del av ägandet i företaget till dem som köper dem. Men övergångar från allmänhet till privat förekommer också.