Utdelningar påverkar priset på den underliggande stammen på tre primära sätt. Medan utdelningshistoriken för ett visst lager spelar en allmän roll i sin popularitet, har deklarationen och betalningen av utdelningar också en specifik och förutsägbar effekt på marknadspriserna.

Det är uppenbart att möjligheten att skapa återkommande investeringsinkomster uppmuntrar investerare att köpa och behålla aktier i aktier. Även om denna motivation kan tyckas vara rent ekonomisk, är de underliggande övertygelserna om företagets lönsamhet vilka effekter aktiekurserna mest är. För att förstå hur utdelningar påverkar investerarnas tänkande positivt hjälper det först att förstå mekaniken på aktiemarknaden och grunden för hur utdelningar fungerar.

Marknadspsykologi

Börsen är det kollektiva resultatet av besluten från miljoner investerare. Även om aktiekurserna är baserade på det utfärdande bolagets värde, fluktuationer på aktiemarknaden i stor utsträckning dikteras av mänsklig psykologi. Om en investerare tror att framtiden är ljus för ett visst företag vill hon investera så snart som möjligt för att skörda den maximala vinsten. Om tillräckligt många investerare känner på samma sätt, ökar investeringarna i aktiekursen och därigenom uppfyller investerarens förutsägelse. Omvänt, aktieägare som tror att ett lager är på väg att ta ett dyk sälja snabbt för att undvika förluster.

Om tillräckligt många aktieägare köper eller säljer samtidigt, börjar andra investerare att tro att de har missat några viktiga uppgifter. Särskilt bland enskilda detaljhandlare är baslinjen antagandet i allmänhet att andra vet mer än vad du gör, så det kräver att du följer besättningen. Denna mentalitet resulterar ofta i att tidigare neutrala investerare plötsligt kommer in i brottet för att undvika att missa vinst eller drabbas av förluster och ytterligare förvärra effekten.

I huvudsak, när investerarnas kollektiva åsikt är positiv, stiger aktiekurserna. När den allmänna konsensusen är mindre än optimistisk faller priserna. Trots marknadens till synes komplexa karaktär, kolliderar den mesta aktiviteten till den kumulativa effekten av investerare som försöker förutse vad deras kamrater tänker. I grund och botten är det allt ett stort gissningsspel med ekonomiska konsekvenser som är allt annat än triviala.

Hur utdelningar fungerar

För investerare tjänar utdelning som en populär inkomstkälla. För det utfärdande bolaget är de ett sätt att omfördela vinst till aktieägarna som ett sätt att tacka dem för deras stöd och att uppmuntra till ytterligare investeringar. Utdelningar tjänar också som ett meddelande om företagets framgång. Eftersom utdelningar emitteras från ett bolags bibehållna vinst, ger endast företag som är väsentligt lönsamma utdelning med någon konsistens.Även om vissa företag kan ge utdelning för att skapa en illusion av lönsamhet, är detta undantaget snarare än regeln.

Utdelningar betalas ofta kontant, men de kan också utfärdas i form av tilläggsaktier. I båda fallen är det belopp som varje investerare erhåller beroende av deras nuvarande ägarandelar.

Om ett företag har 1 miljon aktier utestående och förklarar en 50-procentig utdelning, får en investerare med 100 aktier 50 kronor och företaget betalar totalt 500 000 dollar. Om det istället utfärdar en utdelning på 10% samma investerare får 10 ytterligare aktier, och bolaget döljer ut 100 000 nya aktier totalt.

När en utdelning betalas, dras det totala värdet från ett bolags behållning. "Behållat vinst" avser den totala vinst som ett företag har ackumulerat över tiden som inte har ställts till annan användning. I huvudsak är det det summa pengar ett företag har på konto som det kan använda för att betala utdelningar eller finansiera tillväxtprojekt.

Effekten av utdelningspsykologi

Aktier som betalar konsekventa utdelningar är populära bland investerare. Även om utdelningar inte garanteras på stamaktier, är många företag stolta över generöst givande aktieägare med konsekventa och ibland ökande utdelningar varje år. Företag som gör detta uppfattas som ekonomiskt stabila och ekonomiskt stabila företag ger bra investeringar - särskilt bland köp-och-hold-investerare som mest sannolikt kommer att dra nytta av utdelningar.

När företag visar konsekventa utdelningshistorier blir de attraktivare för investerare. När fler investerare köper in för att dra nytta av den här fördelen med aktieägande ökar aktiekursen naturligt och därmed förstärker tron ​​att beståndet är starkt. Om ett företag tillkännager en högre utdelning än normalt, tenderar den offentliga uppfattningen att sväva.

Om ett företag som traditionellt betalar utdelning emitterar en lägre utdelning än normalt, eller ingen utdelning alls, kan den tolkas som ett tecken på att företaget har fallit på svåra tider. Sanningen kan vara att företagets vinster används för andra ändamål - till exempel finansiering expansion - men marknadens uppfattning om situationen är alltid starkare än sanningen. Många företag arbetar hårt för att betala konsekventa utdelningar för att undvika spooking investerare, som kan se en överhoppad utdelning så mörk förödande.

Effekten av utdelningsdeklaration och fördelning

Innan utdelningen distribueras måste det utfärdande bolaget först deklarera utdelningsbeloppet och det datum då det kommer att betalas. Den tillkännager också den sista dagen när aktier kan köpas för att få utdelningen, kallad ex-dividend date. Detta datum är i allmänhet två arbetsdagar före datumet för rekord, vilket är det datum då bolaget granskar sin lista över aktieägare.

Deklarationen av en utdelning uppmuntrar naturligtvis investerare att köpa aktier. Eftersom investerare vet att de kommer att få utdelning om de köper aktien före ex-dividend-dagen, är de villiga att betala premie.Detta medför att börspriset ökar under de dagar som går fram till ex-dividenddatumet. I allmänhet är ökningen ungefär lika med utdelningsbeloppet, men den faktiska prisförändringen baseras på marknadsaktivitet och bestäms inte av någon styrande enhet.

På utdelningsdagen minskar börsen börskursen med utdelningsbeloppet för att ta hänsyn till det faktum att nya investerare inte är berättigade till utdelning och därför inte vill betala premie. Om marknaden däremot är särskilt optimistisk om aktien som ligger fram till ex-dividend-dagen, kan den prishöjning det här skapar vara större än det faktiska utdelningsbeloppet, vilket resulterar i en nettoökning trots den automatiska minskningen. Om utdelningen är liten kan minskningen till och med gå obemärkt på grund av fram och tillbaka av normal handel.

Många investerar i vissa lager vid vissa tillfällen enbart för att samla in utdelningar. Vissa investerare köper aktier precis före ex-dividend datum och sedan sälja dem igen direkt efter datumet för rekord - en taktik som kan leda till en snygg vinst om det görs korrekt.

En notering om aktieutdelning

Även om aktieutdelningar inte leder till någon faktisk ökning av värde för investerare vid utfärdandet, har de effekt på aktiekurs som liknar kontantutdelningen. Efter förklaring av aktieutdelning ökar aktiekursen ofta. Men eftersom en aktieutdelning ökar antalet utestående aktier medan bolagets värde förblir stabilt, sparar det bokfört värde per stamaktie och aktiekursen sänks därefter.

Som med kontantutdelning kan mindre aktieutdelningar enkelt gå obemärkt. En 2% aktieutdelning som betalas på aktier som handlar på $ 200 sänker endast priset till $ 196, en minskning som lätt kan vara ett resultat av normal handel. En 35% aktieutdelning minskar dock priset till $ 140 per aktie, vilket är ganska svårt att sakna.